NVIDIA (NVDA) aksiyalari: kuchli balans, ammo joriy narx qo‘shimcha erkin pul oqimi o‘sishini talab qiladi

NVIDIA’ning navbatdagi kuchli choragi kompaniya yetakchiligini tasdiqladi, biroq uning joriy bozor kapitallashuvi erkin pul oqimini doimiy ravishda yuqori darajada ushlab turishni talab qiladi.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) 2026-yil 2-chorak (Q2 2026) uchun kuchli natijalarni e’lon qildi. Daromad 46.7 mlrd AQSh dollarini (+6% q/q, +56% y/y) tashkil etdi, Data Center daromadi 41.1 mlrd AQSh dollariga (+5% q/q, +56% y/y) yetdi, tuzatilgan yalpi marja 72.7% bo‘ldi, tuzatilgan bir aksiya daromadi (EPS) esa 1.05 AQSh dollari (yoki Xitoy bozoriga mo‘ljallangan 180 mln AQSh dollari H20 rezervini va bog‘liq soliqlarni chiqarib tashlaganda 1.04 AQSh dollari). Blackwell arxitekturasi bilan bog‘liq o‘sish barqaror bo‘lib qoldi: Blackwell asosidagi ma’lumot markazi yechimlari daromadi choraklar kesimida 17% ga oshdi, Gaming 4.3 mlrd AQSh dollariga, Professional Visualization esa chorak yakunida 601 mln AQSh dollariga yetdi.

O‘tgan chorakdagi asosiy cheklov Xitoy bo‘ldi, chunki ushbu bozorga H20 yetkazib berishlar amalga oshirilmadi va eksport litsenziyalari atrofidagi noaniqlik sababli yaqin davr prognozlariga kiritilmadi.

2026-yil 3-chorak (Q3 2026) uchun kompaniya taxminan 54.0 mlrd AQSh dollari (±2%) daromad, taxminan 73.5% (±50 b.p.) tuzatilgan yalpi marja, taxminan 4.2 mlrd AQSh dollari tuzatilgan operatsion xarajatlar va taxminan 16.5% samarali soliq stavkasini kutmoqda.

Ushbu maqola NVIDIA Corporation’ni ko‘rib chiqadi, uning daromad manbalarini bayon etadi, choraklik natijalarni jamlaydi va keyingi chorak bo‘yicha kutilyotgan natijalarni taqdim etadi. Shuningdek, 2025 kalendar yili uchun NVIDIA aksiyalari prognozi ham kiritilgan.

NVIDIA Korporatsiyasi haqida

NVIDIA Corporation — 1993-yilda Jensen Huang, Chris Malachowsky va Curtis Priem tomonidan tashkil etilgan AQSh texnologiya kompaniyasi. Jensen Huang kompaniya tuzilganidan beri bosh direktor (CEO) lavozimida ishlaydi. NVIDIA GPU’lar, sun’iy intellekt (AI) uchun chiplar, ma’lumot markazlari va avtopilot tizimlari ishlab chiqarishga ixtisoslashgan. Kompaniya o‘yinlar, professional vizualizatsiya va AI hisoblashlarini rivojlantirishda muhim rol o‘ynaydi. NVIDIA kriptovalyuta majmuasida ham muhim o‘rin tutgan — uning grafik kartalari Bitcoin, Ethereum va boshqa raqamli aktivlarni mayningi uchun keng qo‘llangan. Kompaniya 1999-yil 22-yanvarda NASDAQ’da NVDA tikkeri ostida ommaviy joylashtirish (IPO) qilgan.

NVIDIA Corporation’ning asosiy daromad oqimlari

NVIDIA asosan GPU’lari bilan mashhur, biroq so‘nggi vaqtlarda AI segmentiga faol kirib, AI texnologiyalarini ishlab chiqishda qo‘llaniladigan yuqori unumli chiplar bilan bozorda yetakchilikni qo‘lga kiritdi. Kompaniya ushbu segmentdan tushumlarni Data Center bo‘limi ostida hisobot qiladi. NVIDIA’ning biznes modeli bir nechta asosiy yo‘nalishlarga e’tibor qaratadi:

• GPU’lar: bunda Gaming va Professional Visualization segmentlari nazarda tutiladi. Kompaniya o‘yin industriyasini o‘yin kompyuterlari, konsollar va boshqa qurilmalar uchun GPU’lar bilan ta’minlab, yuqori unumli o‘yin tajribasini kafolatlaydi. Professional Visualization 3D grafika, CAD, animatsiya, video montaj va yuqori hisoblash quvvatini talab qiladigan boshqa vazifalar bilan shug‘ullanuvchi mutaxassislar uchun GPU savdolarini o‘z ichiga oladi
• Data Center: bu NVIDIA’ning eng tez o‘sayotgan segmentlaridan biri. Kompaniya AI infratuzilmasi, chuqur o‘rganish texnologiyalari, bulutli hisoblash va katta ma’lumotlarni qayta ishlashda qo‘llaniladigan GPU va boshqa apparat yechimlarini ma’lumot markazlari uchun ishlab chiqadi
• Avtomobil segmenti: NVIDIA avtomobil sohasiga mo‘ljallangan mahsulotlarni, jumladan, avtonom haydash platformalari va ilg‘or haydovchini qo‘llab-quvvatlash tizimlari (ADAS) ni faol rivojlantirmoqda
• OEM va Boshqalar: bu toifa texnologiya litsenziyalashdan tushumlar, OEM ishlab chiqaruvchilar (noutbuk va boshqa elektron qurilmalar ishlab chiqaruvchilari) uchun boshqa chiplar va yechimlar savdolarini o‘z ichiga oladi

NVIDIA o‘z faoliyatini diversifikatsiya qiladi — o‘yinlardan tortib ma’lumot markazlari va avtomobil komponentlarigacha bo‘lgan turli segmentlarni qamrab oladi. Kompaniya choraklik hisobotlarda Gaming, Data

Center, Professional Visualization va Automotive segmentlari bo‘yicha statistikani e’lon qiladi, qolgan ko‘rsatkichlar esa Other Revenues bo‘limida keltiriladi.

NVIDIA Corporation Q2 FY 2025 hisobot

2024-yil 28-avgustda NVIDIA 2025-moliya yilining 2-choragi (28-iyul 2024-yilda yakunlangan) uchun daromad hisobotini e’lon qildi. Quyida o‘tgan yilning shu davri bilan taqqoslangan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Daromad: 30.04 mlrd AQSh dollari (+122%)
• Sof foyda: 16.95 mlrd AQSh dollari (+152%)
• Bir aksiya daromadi: 0.68 AQSh dollari (+152%)
• Operatsion foyda: 19.94 mlrd AQSh dollari (+156%)
• Yalpi marja: 75.1% (+500 bazis punkt)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 26.27 mlrd AQSh dollari (+154%)
• Gaming: 2.88 mlrd AQSh dollari (+16%)
• Professional Visualization: 454 mln AQSh dollari (+20%)
• Automotive: 346 mln AQSh dollari (+37%)

2024-yilning birinchi yarmida NVIDIA aksiyalarni qayta sotib olish va dividendlar orqali aksiyadorlarga 15.40 mlrd AQSh dollarini qaytardi. 2024-yil 2-choragi yakunida kompaniyada aksiyalarni qayta sotib olish uchun 7.50 mlrd AQSh dollari mablag‘ qolgan edi. 2024-yil 26-avgustda Direktorlar kengashi muddatsiz qo‘shimcha 50.00 mlrd AQSh dollari miqdorida qayta sotib olish dasturini tasdiqladi.

2025-moliya yilining 2-choragi natijalari tahlilchilar prognozlaridan yuqori bo‘lsa-da, NVIDIA aksiyalari hisobot e’lon qilinganidan keyin darhol pasaydi. Investorlar daromad va foyda o‘sishidan unchalik hayratlanishmadi, chunki avvalgi chorakda moliyaviy ko‘rsatkichlar 200% dan 700% gacha ko‘tarilgan edi. Bunday tez o‘sishni uzoq muddat davomida saqlab qolish aniq imkonsiz, ammo investorlar kutishlari yuqori darajada qolmoqda.

NVIDIA hisobotining fundamental tahlili barcha segmentlarda daromad o‘sishini ko‘rsatdi. AI texnologiyalariga qaratilgan Data Center segmenti yetakchi bo‘lib qoldi. Kompaniyaning quyidagi operatsion marja diagrammasi AI’ning NVIDIA faoliyatiga qanchalik ta’sir qilganini yaqqol namoyish etadi.

OpenAI 2022-yil 30-noyabrda ChatGPT’ni taqdim etdi va 2023-yil 1-choragiga kelib NVIDIA operatsion marjasining oshganini qayd etdi. Keyin u tez sur’atlarda o‘sdi, hatto kriptovalyuta mayningi davridagi darajadan ham yuqori bo‘ldi. Aslida, bu kompaniya mahsulot narxlarini oshirganini va talab pasaymaganini ko‘rsatadi, bu esa har bir investitsiya qilingan 1 AQSh dollaridan 50 sentdan ortiq foyda olish imkonini berdi.

NVIDIA Corporation Q3 FY 2025 hisobot

2024-yil 20-noyabrda NVIDIA 2025-moliya yilining 3-choragi (27-oktabr 2024-yilda yakunlangan) uchun daromad hisobotini e’lon qildi. Quyida o‘tgan yilning shu davri bilan taqqoslangan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Daromad: 35.08 mlrd AQSh dollari (+94%)
• Sof foyda: 19.31 mlrd AQSh dollari (+109%)
• Bir aksiya daromadi: 0.78 AQSh dollari (+111%)
• Operatsion foyda: 21.86 mlrd AQSh dollari (+110%)
• Yalpi marja: 74.6% (+60 bazis punkt)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 30.77 mlrd AQSh dollari (+112%)
• Gaming: 3.27 mlrd AQSh dollari (+15%)
• Professional Visualization: 486 mln AQSh dollari (+17%)
• Automotive: 449 mln AQSh dollari (+72%)

Jensen Huang hisobot yuzasidan shunday dedi: “Sun’iy intellekt davri to‘liq kuchda, butun dunyoda NVIDIA hisoblashlariga o‘tishni rag‘batlantirmoqda”, deya so‘zlab, so‘nggi chorakda rekord natijalarga olib kelgan Hopper va Blackwell mikroarxitektura mahsulotlariga kuchli talabni ta’kidladi.

2025-moliya yilining 4-choragi uchun NVIDIA 37.50 mlrd AQSh dollari daromad (±2% ehtimoliy og‘ish bilan) va GAAP bo‘yicha bo‘lmagan 73.5% yalpi marjani prognoz qildi, bu esa, ayniqsa Blackwell ishlab chiqarishini kengaytirish tufayli ta’minot cheklovlariga qaramay, keyingi o‘sishga ishonchni ifodalaydi.

NVIDIA Corporation Q4 FY 2025 hisobot

2025-yil 26-fevralda NVIDIA 2025-moliya yilining 4-choragi (26-yanvar 2025-yilda yakunlangan) uchun daromad hisobotini e’lon qildi. Quyida o‘tgan yilning shu davri bilan taqqoslangan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Daromad: 39.33 mlrd AQSh dollari (+78%)
• Sof foyda: 22.09 mlrd AQSh dollari (+80%)
• Bir aksiya daromadi: 0.89 AQSh dollari (+82%)
• Operatsion foyda: 24.03 mlrd AQSh dollari (+77%)
• Yalpi marja: 73.0% (+300 bazis punkt)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 35.58 mlrd AQSh dollari (+93%)
• Gaming: 2.54 mlrd AQSh dollari (-11%)
• Professional Visualization: 511 mln AQSh dollari (+10%)
• Automotive: 570 mln AQSh dollari (+103%)

Jensen Huang 2025-moliya yilining 4-choragi daromadlari bo‘yicha shunday dedi: “Sun’iy intellekt hayratlanarli tezlikda rivojlanmoqda, agentic AI va physical AI navbatdagi AI to‘lqinining asosini yaratmoqda, bu esa eng yirik sanoatlarni inqilob qilishi mumkin”, deya ta’kidlab, kompaniyaning AI bumidagi muhim rolini va 39.30 mlrd AQSh dollari rekord darajadagi daromadni qayd etdi. U Data Center segmentining kuchli natijalarini ham ta’kidladi, u Hopper va Blackwell mikroarxitektura yechimlariga talab tufayli 35.60 mlrd AQSh dollariga yetdi.

2026-moliya yilining 1-choragi uchun NVIDIA 43.00 mlrd AQSh dollari daromad (±2% ehtimoliy og‘ish bilan) va GAAP bo‘yicha bo‘lmagan 71.0% yalpi marjani prognoz qilgan edi, bu kompaniya daromadining barqarorligini ko‘rsatadi. Biroq, yalpi marjaning pasayishi investorlar orasida xavotir uyg‘otdi.

NVIDIA Corporation Q1 FY 2026 hisobot

2025-yil 28-mayda NVIDIA 2026-moliya yilining 1-choragi (27-aprel 2025-yilda yakunlangan) uchun daromad hisobotini e’lon qildi. Quyida o‘tgan yilning shu davri bilan taqqoslangan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Daromad: 44.06 mlrd AQSh dollari (+69%)
• Sof foyda: 18.78 mlrd AQSh dollari (+26%)
• Bir aksiya daromadi: 0.76 AQSh dollari (+27%)
• Operatsion foyda: 21.63 mlrd AQSh dollari (+28%)
• Yalpi marja: 60.5% (-1,790 bazis punkt)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 39.11 mlrd AQSh dollari (+73%)
• Gaming: 3.76 mlrd AQSh dollari (+42%)
• Professional Visualization: 509 mln AQSh dollari (+20%)
• Automotive: 567 mln AQSh dollari (+72%)

NVIDIA’ning 2026-moliya yilining 1-choragi hisobotida jiddiy geosiyosiy va tartibga soluvchi to‘siqlarga qaramay, kompaniyaning global AI poygasidagi yetakchi pozitsiyasi mustahkamlanganini ko‘rsatdi. Bu rekord chorak bo‘lib, daromad 44.06 mlrd AQSh dollariga yetdi (+69% y/y). O‘sish asosan tezlashtirilgan hisoblash va AI infratuzilmasiga yuqori talab tufayli yuz berdi. Katta bulut provayderlari va korporativ mijozlarga yuqori unumli GPU’lar savdosini o‘z ichiga olgan Data Center segmenti 39.1 mlrd AQSh dollarini ishlab topdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 73% ko‘pdir.

Ammo, chorakda jiddiy muammolar ham bo‘ldi. Asosiy salbiy omillardan biri AQSh hukumatining ilg‘or AI chiplarini Xitoyga eksport qilishni cheklashi edi. Jensen Huang konferens qo‘ng‘irog‘ida ushbu vaziyatni izohlar ekan, Xitoydan talab kuchli bo‘lishiga qaramay, kompaniya uni tartibiy cheklovlar sababli qondira olmaganini ta’kidladi. Natijada, NVIDIA Xitoy bozoriga mo‘ljallangan H20 chiplariga oid 4.5 mlrd AQSh dollari inventarizatsiyani yozib tashladi va chorak bo‘yicha taxminan 2.5 mlrd AQSh dollari daromad yo‘qotilganini qayd etdi. 2026-moliya yilining 2-choragi uchun kompaniya cheklovlar tufayli 8 mlrd AQSh dollari daromad yo‘qotilishini prognoz qilgan edi.

Huang, shuningdek, ushbu savdo cheklovlarining kengroq oqibatlari haqida tashvish bildirdi va ilg‘or AI texnologiyalari eksportiga taqiq Xitoyning ichki yarimo‘tkazgich sanoatini tezlashtirishi mumkinligini, bu esa oxir-oqibat AQShning global texnologik yetakchiligini zaiflashtirishi mumkinligini ogohlantirdi. Shuningdek, u Xitoydan tushgan daromad o‘sha paytda NVIDIA umumiy savdosining kichik qismini tashkil etganini, yo‘qotishlar asosan Shimoliy Amerika, Yevropa va Yaqin Sharqni ham o‘z ichiga olgan yangi bozorlar talabining o‘sishi bilan qoplanganini qayd etdi.

2026-moliya yilining 2-choragi uchun NVIDIA taxminan 45 mlrd AQSh dollari daromadni kutgan edi. Bu prognoz yangi Blackwell chip arxitekturasining faol joriy etilishiga asoslangan bo‘lib, Huang ta’kidlaganidek, u allaqachon hyperscaler’lar, davlat AI rivojlantirish dasturlari va yirik korporativ mijozlar tomonidan mislsiz talab ko‘rmoqda. Kompaniya apparat yechimlari va AI dasturiy mahsulotlariga kuchli talab moliya yilining oxirigacha davom etishini kutmoqda.

Ammo, texnologik yetakchilik va AI yechimlariga kuchli talab davom etayotganiga qaramay, NVIDIA o‘zining asosiy Data Center segmentida sekinlashuv belgilariga duch keldi. Yillik daromad 73% ga o‘sgan bo‘lsa-da, segment bozor kutishlarini qondira olmadi va bu hisobot e’lon qilingach, aksiyalar o‘sishini chekladi. Bu AI bumidan keyingi tezlashuvdan so‘ng normalizatsiya bosqichining boshlanishidan darak berishi mumkin.

Shunga qaramay, kompaniya ajoyib moliyaviy ko‘rsatkichlarni namoyish etishda davom etdi va texnologik innovatsiyalar oldingi safida qoldi. Xitoyga eksport cheklovlari bilan bog‘liq yo‘qotishlar jiddiy bo‘lsa-da, ular asosan global talab va yangi avlod Blackwell arxitekturasining joriy etilishi bilan qoplandi. NVIDIA mijozlar bazasini diversifikatsiya qilish va AI tashabbuslari ortib borayotgan mintaqalarga faol kengayish strategiyasi 2026-moliya yili va undan keyingi barqaror o‘sish uchun mustahkam poydevor yaratmoqda.

NVIDIA Corporation Q2 2026 moliyaviy natijalari

2025-yil 27-avgustda NVIDIA 2026-moliya yilining 2-choragi (27-iyul 2025-yilda yakunlangan) uchun moliyaviy natijalarni e’lon qildi. Quyida o‘tgan yilning shu davri bilan taqqoslangan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Daromad: 46.74 mlrd AQSh dollari (+56%)
• Sof foyda: 26.42 mlrd AQSh dollari (+59%)
• Bir aksiya daromadi (non-GAAP): 1.05 AQSh dollari (+56%)
• Operatsion foyda: 30.16 mlrd AQSh dollari (+30%)
• Yalpi marja: 72.7% (-300 b.p.)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data centres: 41.09 mlrd AQSh dollari (+56%)
• Gaming: 4.28 mlrd AQSh dollari (+48%)
• Professional visualization: 601 mln AQSh dollari (+32%)
• Automotive: 586 mln AQSh dollari (+69%)
• OEM & other: 173 mln AQSh dollari (+97%)

NVIDIA 2026-yilning 2-choragi uchun kuchli natijalarni qayd etdi. Daromad 46.7 mlrd AQSh dollariga yetdi (+6% q/q, +56% y/y). Asosiy drayver Data Center segmenti bo‘lib, u 41.1 mlrd AQSh dollari (+5% q/q, +56% y/y) ishlab chiqardi, o‘sish Blackwell chip yetkazib berishlari bilan qo‘llab-quvvatlandi (Blackwell Data Center subsegmenti choraklar kesimida 17% ga oshdi). Yalpi marja 72.4% GAAP va 72.7% non-GAAP bo‘ldi. Tuzatilgan bir aksiya daromadi (non-GAAP EPS) 1.05 AQSh dollarini tashkil etdi, biroq bu Xitoyga H20 chip yetkazib berishga oid avvalgi 180 mln AQSh dollari rezervining chiqarib yuborilishi natijasida yuzaga kelgan bir martalik ijobiy ta’sirni o‘z ichiga oladi. Ushbu bir martalik ta’sirni hisobga olmaganda, EPS 1.04 AQSh dollari bo‘lardi. Gaming daromadi 4.3 mlrd AQSh dollariga, Professional Visualization 601 mln AQSh dollariga, Automotive esa 586 mln AQSh dollariga yetdi.

Kompaniya chorak davomida Xitoyga H20 chip sotuvlari bo‘lmaganini qayd etdi va keyingi davr prognozlaridan ham ushbu sotuvlar chiqarib tashlangan. Direktorlar kengashi aksiyalarni qayta sotib olish dasturini qo‘shimcha 60 mlrd AQSh dollari bilan kengaytirishni ma’qulladi. Dividend har bir aksiya uchun 0.01 AQSh dollarida belgilandi, 2025-yil 11-sentabr — rekord sana, 2025-yil 2-oktabr — to‘lov sanasi sifatida belgilandi.

2026-yil 3-choragi uchun prognoz taxminan 54.0 mlrd AQSh dollari daromadni (±2%), non-GAAP yalpi marjani taxminan 73.5% (±50 b.p.), non-GAAP operatsion xarajatlarni taxminan 4.2 mlrd AQSh dollarini, boshqa daromadlarni taxminan 500 mln AQSh dollarini va samarali soliq stavkasini taxminan 16.5% (±1 p.p.) tashkil etishini ko‘zda tutadi. Kompaniya moliyaviy yilni non-GAAP bo‘yicha taxminan 73.5% marja bilan yakunlashni kutmoqda. Muhimi, bu prognoz Xitoyga H20 chip sotuvlarini o‘z ichiga olmaydi. Investorlar uchun bu shuni anglatadiki, menejmentning asosiy ssenariysi faqat joriy global talab va yangi Blackwell chip yetkazib berishlarining tezlashuviga asoslangan, Xitoy bozorining tiklanishini inobatga olmagan.

NVIDIA Corporation uchun asosiy o‘sish drayverlari va xavf tahlili

NVDA’ning 2026-yil 2-choragi fundamental tahlilida aniqlangan asosiy xavflar quyidagilardan iborat:

• Xitoy bilan bog‘liq tartibga solish xavflari: o‘tgan chorakda Xitoyga H20 chip sotuvlari bo‘lmadi. Kompaniya eksport litsenziyalari atrofidagi noaniqlikni tan oladi va AQSh rasmiylari H20 litsenziyali sotuvlardan 15% daromad kutayotganini ochiq aytmoqda, biroq yakuniy qoida hali e’lon qilinmagan. Agar talablar kuchaytirilsa, hajmlar va marjalar uchun xavf yuzaga keladi. Chorak davomida NVIDIA Xitoydan tashqarida taxminan 650 mln AQSh dollari miqdorida H20 chip sotdi va ilgari Xitoy bozori uchun ajratilgan 180 mln AQSh dollarini chiqarib yubordi, biroq bu ta’sir bir martalik edi
• Hyperscale mijozlarga yuqori konsentratsiya: yirik bulut provayderlari chorak davomida Data Center daromadining taxminan 50% ni tashkil etdi. Ularning kapital xarajatlarining kamayishi yoki yo‘nalishini o‘zgartirishi NVIDIA o‘sish yo‘nalishiga sezilarli ta’sir ko‘rsatishi mumkin
• Ta’minotdagi bo‘g‘inlar va texnologik sikl: Blackwell ishlab chiqarishi TSMC’dagi yuqori integratsiyalashgan CoWoS qadoqlashiga va HBM xotira yetkazib berishga bog‘liq. Ushbu komponentlarda har qanday tanqislik yoki kechikish yetkazib berishni cheklaydi. Tadqiqotlar NVIDIA’ning TSMC CoWoS ulanishidagi ulushi yuqori ekanini ko‘rsatmoqda, shu bilan birga ayrim yetkazib beruvchilarning HBM3E modullarini sertifikatlash kechikmoqda, bu esa B200/GB200 yetkazib berish jadvalini siljitishi va narxlarni moslashuvchanligini kamaytirishi mumkin
• Mijozlarning elektr infratuzilmasi: elektr taqchilligi va yangi ma’lumot markazlarini ulash vaqti uzun bo‘lishi AI klasterlarini ishga tushirishni sekinlashtirishi mumkin. Data center ishlab chiquvchilari vaqtinchalik yechimlarni (gaz generatorlari) ko‘rib chiqmoqda, bu esa infratuzilma cheklovlarini ko‘rsatadi
• Raqobat: muqobil yechimlar tarqatilishi tezlashmoqda (AMD MI350 seriyasi va uning vorislari, hyperscale mijozlarning maxsus akseleratorlari va TPU’lari). Agar samaradorlik darajalari taqqoslanadigan bo‘lsa, bu narxlarga va yangilash sikllariga bosim o‘tkazishi mumkin

Asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlarni kelajakda qo‘llab-quvvatlay oladigan asosiy o‘sish drayverlari quyidagilarni o‘z ichiga oladi:

• Generativ AI infratuzilmasiga davom etayotgan talab: AI infratuzilmasiga investitsiyalar eng yirik hyperscale provayderlar (Meta, Microsoft, Amazon, Google, Oracle) uchun ustuvorligicha qolmoqda. NVIDIA hozirda server GPU yetkazib berishda, jumladan H100, GH200 va NVLink/NVSwitch platformalarida ustun mavqeni saqlab qolmoqda
• Yangi Blackwell va Grace Hopper 2 chiplaridan kutilayotgan hissa: 2025-yilning ikkinchi yarmida AI chiplarining yangi avlodi (Blackwell seriyasi) keng ko‘lamda yetkazib berilishi kutilmoqda, bu esa joriy avlodga nisbatan samaradorlik va energiya tejamkorligida sezilarli yaxshilanishlarni taklif etadi. Bu yangi talab siklini qo‘zg‘atishi va o‘rtacha sotuv narxlarini oshirishi mumkin
• AI-enterprise va LLM inference’da kengayish: hyperscale segmentidan tashqari, generativ AI modellari xususiy muhitlarda (on-premises inference) joriy qilinayotgan korporativ mijozlardan talab o‘sib bormoqda. Ushbu segment barqarorroq va diversifikatsiyalangan daromad oqimlarini ta’minlaydi
• Kompleks yechimlar va dasturiy ta’minot: kompaniya rack-scale mahsulotlar (NVLink rack-scale), bulut xizmatlari (DGX Cloud Lepton), samarali AI hisoblash formatlari va vositalari (NVFP4), shuningdek, dasturiy yechimlar va kutubxonalar (CUDA ekotizimi, NIM va boshqalar) konsepsiyasini rivojlantirmoqda. Ushbu tashabbuslar platforma qiymatini oshiradi va yuqori marjalarni saqlashga yordam beradi
• Sanoat va avtomobil yechimlarida strategik o‘sish: NVIDIA avtonom haydash platformalari (NVIDIA Drive) va sanoat avtomatlashtirishiga sarmoya kiritishda davom etmoqda. Hozircha bu segmentlar minimal hissa qo‘shayotgan bo‘lsa-da, uzoq muddatda sezilarli miqyoslash potentsialiga ega

Xulosa: NVIDIA kuchli pozitsiyalarni namoyish etmoqda, biroq Xitoyga eksportdagi noaniqlik, hyperscale mijozlarga yuqori bog‘liqlik, ta’minot zanjiri va elektr infratuzilmasi uzilishlariga sezgirlik, shuningdek, kuchayayotgan raqobat kabi bir qator xavf omillari bosimi ostida qolmoqda. Shu bilan birga, kompaniya AI infratuzilmasida dominant mavqeni saqlab, keyingi avlod Blackwell chiplarini ishga tushirishga tayyorlanmoqda, dasturiy ekotizimini faol kengaytirmoqda va hyperscale’dan tashqariga diversifikatsiya qilmoqda. Ushbu kombinatsiya keyingi o‘sish uchun davomiy potentsialni ko‘rsatadi.

NVIDIA Corporation’ning fundamental tahlili

Quyida Q2 2026 moliyaviy natijalaridan keyingi NVDA fundamental tahlili keltiriladi:

• Likvidlik va moliyalashtirishga kirish: Q2 2026 yakunida (2025-yil 27-iyulda yakunlangan chorak) NVIDIA’da naqd pul, naqd ekvivalentlari va sotiladigan qimmatli qog‘ozlar 56.8 mlrd AQSh dollarini tashkil etdi — bu operatsion ehtiyojlar va ko‘p yillik shartnoma majburiyatlarini qoplash uchun yetarli. Chorak uchun operatsion pul oqimi (OCF) 15.4 mlrd AQSh dollari, erkin pul oqimi (FCF = OCF – kapital xarajatlar) 13.45 mlrd AQSh dollarini tashkil etdi. Blackwell’ni tezlashtirilgan ishga tushirishni qo‘llab-quvvatlash uchun zaxiralar 15.0 mlrd AQSh dollarigacha oshdi, umumiy xarid va ishlab chiqarish majburiyatlari esa 45.8 mlrd AQSh dollarini tashkil etdi (ketma-ket o‘sish). Bu allaqachon bron qilingan quvvat va tasdiqlangan mijoz buyurtmalarini aks ettiradi, bu esa kelgusidagi talabni yuqori darajada ko‘rish imkonini beradi va yuklama hamda daromadga oid noaniqlikni kamaytiradi. Kompaniyada 575 mln AQSh dollari hajmida faol tijorat qog‘ozlari dasturi mavjud bo‘lib, hisobot sanasida foydalanilmagan — qisqa muddatli moliyalashtirish mavjud, ammo ishlatilmagan. Umuman olganda, likvidlik va kuchli pul oqimlari kompaniyaga o‘sishni o‘z kuchi bilan moliyalashtirish, zarurat tug‘ilganda esa kapital bozorlariga tezkor kirishni ta’minlaydi
• Qarzdorlik va leverage: uzoq muddatli qarzning balans qiymati 8.47 mlrd AQSh dollarini tashkil etadi. 56.8 mlrd AQSh dollari naqd va sotiladigan qimmatli qog‘ozlar bilan sof pozitsiya taxminan 48.3 mlrd AQSh dollarini tashkil etadi (ya’ni, naqd mablag‘lar qarzdan ancha yuqori). Qaytarish jadvali muvozanatli: 1–5 yil ichida 3.75 mlrd AQSh dollari, 5–10 yil ichida 1.25 mlrd AQSh dollari va 10 yildan ortiq muddatda 3.5 mlrd AQSh dollari. Foiz yuklamasi minimal: kompaniya sof foiz daromadini oladi (chorak uchun 592 mln AQSh dollari foiz daromadi), bu stavkalarga sezgirlikni yanada pasaytiradi.

Xulosa: aksiyadorlar uchun qarz riski past, balans katta xavfsizlik zaxirasiga ega

• Pul oqimi va dividendlar, qayta sotib olishlar hamda o‘sishni moliyalash qoplamasi: choraklik OCF 15.4 mlrd AQSh dollari, kapital xarajatlar 1.89 mlrd AQSh dollari, FCF 13.45 mlrd AQSh dollarini (daromadning ~29% FCF marjasi) tashkil etdi. Chorak davomida 10.0 mlrd AQSh dollari aksiyadorlarga qaytarildi: 9.7 mlrd AQSh dollari qayta sotib olishlar va taxminan 244 mln AQSh dollari dividendlar orqali. Erkin pul oqimi dividend to‘lovlaridan qariyb 55 baravar yuqori, shuning uchun 0.01 AQSh dollari miqdoridagi dividend (to‘lov sanasi 2025-yil 2-oktabr, rekord sana 2025-yil 11-sentabr) yaratilgan FCF fonida ramziy ko‘rinadi. Aksiyalarni qayta sotib olish joriy pul oqimlari hisobidan moliyalashtirildi va choraklik FCFning qariyb 72% ini tashkil etdi. Kengash qayta sotib olish dasturini qo‘shimcha 60 mlrd AQSh dollari (qolgan 14.7 mlrd AQSh dollariga qo‘shimcha ravishda) bilan kengaytirdi, bu esa qarz olmasdan kapital taqsimotida moslashuvchanlik beradi. Yuqori marjalar, sezilarli sof naqd pozitsiya va ko‘p yillik xarid shartnomalarini hisobga olganda, kompaniyada katta ko‘lamli investitsiyalarni qo‘llab-quvvatlash va aksiyadorlarga kapitalni qaytarishni davom ettirish uchun yetarli resurslar mavjud

NVDA fundamental tahlili xulosasi: kompaniya kuchli balansga ega bo‘lib, yuqori likvidlik, ijobiy sof naqd, past qarz darajasi va qulay qarz muddati profiliga ega. Joriy pul oqimlari dividendlar va qayta sotib olish dasturining salmoqli qismini to‘liq qoplaydi, shu bilan birga Blackwell’ni tezlashtirilgan ishga tushirish va keyingi infratuzilma kengaytmalari uchun resurslarni qoldiradi.

• NVIDIA aksiyalarining joriy narxini baholash: fundamental tahlilga ko‘ra, har bir aksiya uchun 180 AQSh dollari atrofidagi joriy narx nisbatan yuqori ko‘rinadi. Uni faqat 5–7 yillik ufqda erkin pul oqimining juda tez o‘sishi bilan oqlash mumkin, bu esa uzoq va talabchan davrdir. Shu sababli investorlar o‘sish sekinlashuvi belgilariga keskin reaksiya bildiradi. Hatto agressiv qayta sotib olish dasturlari va dividendlarning oshirilishi bilan ham 180 AQSh dollari darajasi premium baholash bo‘lib qoladi va barqaror yuqori FCF o‘sishini talab qiladi. Joriy Blackwell arxitekturasi va tarmoq yechimlariga talabni hisobga olganda, keyingi 1–2 yilda yiliga 30% dan yuqori FCF o‘sishi erishish mumkin bo‘lib ko‘rinadi. Biroq, yarimo‘tkazgichlar sektorining siklik tabiatini inobatga olgan holda, besh yil davomida 30% dan yuqori o‘sishni saqlab qolish nihoyatda murakkab bo‘ladi.

Xulosa: taxminan 180 AQSh dollari atrofidagi narx faqat marjalar yuqori darajada saqlangan holda FCF yiliga 30% dan yuqori o‘sadigan ssenariyda oqlanishi va yanada o‘sish potensialiga ega bo‘lishi mumkin. Keyingi ikki yil ichida bu ssenariy real ko‘rinadi, biroq har qanday sekinlashuv ehtimoli NVIDIA aksiyalarida tuzatish va sotuvlarning kuchayishiga olib kelishi mumkin.

NVIDIA Corporation bo‘yicha ekspert prognozlari

• Barchart: 46 nafar tahlilchidan 38 nafari NVIDIA aksiyalarini Strong Buy, 2 nafari Buy, 5 nafari Hold, 1 nafari esa Strong Sell deb baholagan. Prognozning yuqori chegarasi 250 AQSh dollari, pastki chegarasi 100 AQSh dollari
• MarketBeat: 43 tadan 37 tasi aksiyalarni Buy, 5 tasi Hold, 1 tasi Sell deb baholagan. Prognozning yuqori chegarasi 250 AQSh dollari, pastki chegarasi 120 AQSh dollari
• TipRanks: 38 tadan 34 tasi Buy, 3 tasi Hold, 1 tasi Sell deb baholagan. Prognozning yuqori chegarasi 250 AQSh dollari, pastki chegarasi 145 AQSh dollari
• Stock Analysis: 45 tahlilchidan 23 tasi NVIDIA’ni Strong Buy, 19 tasi Buy, 2 tasi Hold, 1 tasi Strong Sell deb baholagan. Prognozning yuqori chegarasi 250 AQSh dollari, pastki chegarasi 100 AQSh dollari

2025-yil uchun NVIDIA Corporation aksiyalari narxi prognozi

NVDA aksiyalari haftalik vaqt diapazonida o‘suvchi kanal ichida savdo qilinmoqda va 143 AQSh dollari darajasidagi qarshilikka yaqinlashmoqda. Biroq, grafikda Head and Shoulders naqshi shakllanmoqda, bu narxning potentsial pasayishidan darak beradi. NVIDIA aksiyalari dinamikasiga asoslanib, 2025-yilda quyidagi harakatlar ehtimol:

NVIDIA aksiyalari uchun asosiy prognoz Head and Shoulders texnik tahlil signali bilan mos ravishda 75 AQSh dollari darajasidagi qo‘llab-quvvatlashga pasayishni ko‘zda tutadi. Agar ushbu ssenariy ro‘y bersa, joriy darajalardan taxminan 42% tuzatish yuz beradi — AI rivojlanishining oldingi safida turgan kompaniya uchun sezilarli pasayish.

NVIDIA aksiyalariga investorlar qiziqishi 75 AQSh dollari darajasida sezilarli darajada oshishi mumkin, bu esa NVDA aksiyalari narxining tiklanishiga va 153 AQSh dollari yaqinidagi tarixiy maksimumga qaytishiga zamin yaratishi mumkin.

NVIDIA aksiyalari uchun optimistik prognoz 143 AQSh dollari qarshilik darajasidan yuqoriga chiqishni (breakout) nazarda tutadi, bu esa narxni kanalning yuqori chegarasi tomon — 180 AQSh dollarigacha olib borishi mumkin.

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.