Nega investorlar AMD’ning 2025-yil 2-chorak hisobotidan hafsalasi pir bo‘ldi?

AMD’ning ma’lumot markazidagi o‘sishi kutilganidan past bo‘ldi, Xitoy bilan bog‘liq yetkazib berish cheklovlari tufayli 15% daromad qisqarishi marjinal foydaga bosim o‘tkazdi va kompaniya aksiyalariga investorlar qiziqishini pasaytirdi.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) 2025-yil 2-chorak uchun rekord darajadagi 7,69 milliard USD daromad haqida hisobot berdi, ammo GAAP yalpi marjasi inventarizatsiya qiymatining pasayishi va Instinct MI308 chipining eksport cheklovlari bilan bog‘liq taxminan 800 million USD xarajatlar tufayli 40% gacha tushib ketdi. Non-GAAP EPS 0,48 USD ni tashkil etdi, yiliga solishtirganda 37% pasaydi. Data center segmentidagi sotuvlar EPYC protsessorlariga kuchli talab tufayli yiliga ko‘tarilgan bo‘lsa-da, segment davom etayotgan AI shov-shuvi va Xitoy eksport cheklovlarining salbiy ta’siri fonida investorlar kutgan darajaga yetmadi. AMD rahbariyati 2025-yil 3-chorak daromadini 8,7 milliard USD ± 300 million USD atrofida, non-GAAP yalpi marjani 54% atrofida prognoz qildi – bu prognoz MI308’ning Xitoyga sotilishini hisobga olmaydi.

Investorlar AMD hisobotiga ehtiyotkorlik bilan hafsalasi pir bo‘lib javob qaytardi.

Asosiy sabab – ma’lumot markazi biznesida sust o‘sish, bu segment bozor AI mashhurligi ortgani uchun kuchli kutilgan edi. Qo‘shimcha salbiy omil – chiplarni Xitoyga eksport qilishdagi cheklovlar bo‘lib, kompaniya vaqtinchalik talabning bir qismini yo‘qotishiga sabab bo‘ldi. Keyinchalik AQSh hukumati Xitoyga sotuvlarga ruxsat berdi, ammo shart shuki, Xitoydan tushadigan daromadning 15% AQSh G‘aznachiligiga qaytarilishi kerak.

Q3 prognozi kutilganidan yuqori bo‘lsa-da, Xitoy atrofidagi vaziyat noaniqlik va foydaga bosim yaratmoqda. Investorlar aniq yaxshilanish belgilarini kutmoqda, ammo hozircha AMD aksiyalari 145 USD atrofida korreksiyaga tayyor turibdi.

Ushbu maqola AMD biznesi, uning daromad oqimlari va AI bozorida taklif etayotgan mahsulotlarini qamrab oladi. U AMD’ning fundamental tahlilini hamda Advanced Micro Devices aksiyalarining texnik tahlilini beradi va AMD aksiyalari prognoziga asos bo‘lib xizmat qiladi.

Advanced Micro Devices, Inc. haqida

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) – AQSh kompaniyasi bo‘lib, 1969-yilda Jerry Sanders va muhandislar guruhi tomonidan tashkil etilgan. U protsessorlar, grafik chiplar va server yechimlari kabi yarimo‘tkazgich qurilmalarni loyihalash va ishlab chiqarish bilan shug‘ullanadi. Kompaniya 1972-yilda NYSE’da AMD tickeri ostida IPO orqali ommaviy bozorga chiqdi.

AMD tez rivojlanayotgan AI bozorida quyidagi mahsulotlar bilan ishtirok etadi:

• Graphics Processing Units (GPUs) ma’lumot markazlari uchun: AMD Radeon Instinct mikroprotsessorlarini ishlab chiqaradi va yaqinda yuqori samaradorlik hisoblash hamda AI vazifalari uchun MI seriyasida yangi modellarni taqdim etdi. Masalan, MI300 – chuqur ma’lumot tahlili va yirik AI modellariga optimallashtirilgan yuqori quvvatli protsessor
• Radeon Open Compute (ROCm) dasturi: AMD ochiq manbali dasturiy platforma – ROCm’ni ishlab chiqqan bo‘lib, kompaniya GPUlarida AI rivojlanishi va yuqori samaradorlik hisoblash uchun vositalarni taqdim etadi
• Field-Programmable Gate Arrays (FPGAs): Xilinx kompaniyasini sotib olgandan so‘ng, AMD FPGA bozoriga kengaydi. Ular signalni qayta ishlash va adaptiv hisoblashni o‘z ichiga olgan AI qo‘llanmalarida keng qo‘llaniladi
• Central Processing Units (CPUs): AMD EPYC seriyali protsessorlarini ham server yechimlarida AI hisoblashni qo‘llab-quvvatlash uchun optimallashtiradi
• Oxirgi qurilmalar uchun mahsulotlar: server yechimlaridan tashqari, AMD AI asosidagi yakuniy qurilmalar uchun maxsus GPUlar va FPGAlarni ishlab chiqadi. Masalan, avtonom transport vositalari, aqlli kameralar va tibbiy jihozlar uchun

Advanced Micro Devices, Inc.’s asosiy daromad oqimlari

AMD daromadi to‘rtta asosiy segmentdan shakllanadi:

1. Data Center: EPYC server protsessorlarini, AI va ilmiy hisoblash uchun AMD Instinct grafik tezlatkichlarini, hamda data center’larda maxsus ish yuklari uchun Xilinx FPGA yechimlarini o‘z ichiga oladi.

2. Client segment: desktop kompyuterlar va noutbuklar uchun Ryzen va Athlon protsessorlarini o‘z ichiga oladi, ular oddiy foydalanuvchilar va ixlosmandlar uchun yuqori samaradorlikni taqdim etadi, shuningdek gibrid qurilmalar uchun integrallashgan grafik yechimlar.

3. Gaming segment: o‘yin kompyuterlari uchun Radeon GPUlar, o‘yin noutbuklari uchun integrallashgan yechimlar va PlayStation hamda Xbox kabi o‘yin konsollari uchun maxsus protsessorlarni o‘z ichiga oladi.

4. Embedded segment: avtomobil elektronikalari, sanoat avtomatlashtirish, tibbiy jihozlar va telekommunikatsiya sohalaridagi o‘rnatilgan tizimlar uchun yuqori samaradorlik protsessorlari va grafik yechimlarini qamrab oladi.

Advanced Micro Devices, Inc. yarimo‘tkazgich bozoridagi afzalliklari

AMD Intel Corp. (NASDAQ: INTC) va NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) kabi asosiy soha o‘yinchilari bilan samarali raqobatlashish imkonini beruvchi bir qator kuchli tomonlarga ega. Kompaniyaning asosiy ustunliklari quyida keltirilgan:

• Protsessor arxitekturasi: AMD Zen arxitekturasini taqdim etdi, bu esa unumdorlik va energiya samaradorligini sezilarli darajada oshirdi. Ryzen (iste’molchi) va EPYC (server) seriyalari o‘zining ajoyib narx/samaradorlik nisbatiga ko‘ra mashhurlik qozondi. So‘nggi yillarda AMD protsessorlarda yadrolar va oqimlar soni bo‘yicha Intel’dan ustun chiqdi
• Ko‘p yadroli va ko‘p oqimli yechimlar: AMD odatda bir xil narxda ko‘proq yadro va oqimlarni taklif qiladi, bu esa uning protsessorlarini ko‘p vazifali va yuqori samarali hisoblashni talab qiladigan foydalanuvchilar uchun jozibador qiladi (masalan, grafik ishlov berish, video montaj, ma’lumot oqimini qayta ishlash va boshqalar uchun)
• Grafik texnologiyalardagi innovatsiyalar: AMD ayrim yuqori samaradorlikdagi GPU funksionalliklarida NVIDIA’dan orqada qolsa ham, yuqori ma’lumot qayta ishlash quvvatiga ega protsessorlar tufayli kuchli mavqega ega bo‘lib qolmoqda va narx/samaradorlikda raqobatbardosh ustunlikni taqdim etadi. RDNA va RDNA 2 seriyalari bilan AMD o‘z grafik kartalarining energiya samaradorligi va unumdorligini sezilarli darajada yaxshiladi
• EPYC server yechimlari: AMD’ning EPYC liniyasi server segmentida hayratlanarli narx/samaradorlik nisbatini taqdim etadi va yirik korporatsiyalar hamda ma’lumot markazlarida ommalashmoqda. Ushbu protsessorlar har bir soket uchun ko‘proq yadro sonini qo‘llab-quvvatlaydi, bu esa server infratuzilmasi uchun kengaytirish xarajatlarini kamaytiradi
• CPU va GPU integratsiyasi: AMD protsessorlar ham, grafik chiplarni ham ishlab chiqaradi, bu esa uni noutbuklar va o‘yin konsollari uchun integrallashgan yechimlarni ishlab chiqishga imkon beradi. Masalan, AMD PlayStation va Xbox konsollari uchun protsessorlarni yetkazib beradi, bu esa barqaror daromad oqimini ta’minlaydi va uning bozor mavqeini mustahkamlaydi
• Raqobatbardosh narx siyosati: AMD ko‘pincha Intel va NVIDIA’ga nisbatan pastroq narxlarda muqobil mahsulotlarni taklif qiladi, bu esa uning mahsulotlarini ixlosmandlardan tortib korporativ mijozlargacha bo‘lgan kengroq xaridorlar uchun jozibador qiladi
• Yangi texnologik jarayonlarni tezkor joriy qilish: AMD TSMC bilan hamkorlikda ilg‘or texnologik jarayonlarni (masalan, 7 va 5 nm) tezda amalga oshiradi, bu esa protsessorlari va grafik chiplarining energiya samaradorligi va unumdorligini oshiradi

Advanced Micro Devices, Inc. 2024-yil 3-chorak hisobot

AMD 29-oktabr kuni 2024-yil 3-chorak daromad hisobotini chiqardi va daromad hamda sof foydaning o‘sishda davom etishini tasdiqladi. Hisobotning asosiy raqamlari quyidagilar (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Daromad: 6,82 milliard USD (+18%)
• Sof foyda: 0,77 milliard USD (+158%)
• Aksiya boshiga daromad (EPS): 0,47 USD (+161%)
• Operatsion foyda: 0,72 milliard USD (+223%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 3,55 milliard USD (+122%)
• Client segment: 1,88 milliard USD (+29%)
• Gaming segment: 462 million USD (-69%)
• Embedded segment: 927 million USD (-25%)

AMD AI rivojlanishidan katta foyda ko‘rdi, bu uning Data Center segmentida yaqqol namoyon bo‘ldi: bu yerda daromad 122% ga oshdi va umumiy daromadning 52% ini tashkil etdi. Gaming segmentida esa eng keskin pasayish (-69%) qayd etildi va bu uni eng zaif segmentga aylantirdi.

2024-yil 4-chorak uchun AMD daromadni 7,20–7,80 milliard USD oralig‘ida prognoz qildi, o‘rtacha hisobda 7,50 milliard USD. Bu yiliga nisbatan 22% ko‘tarilish va 2024-yil 3-chorakka nisbatan 10% o‘sishni anglatadi. Biroq, prognoz tahlilchilarning kutganidan biroz past bo‘lib, investorlar xavotirini kuchaytirdi, ayniqsa AI bozoridagi raqobat kuchayib borayotgan va segment o‘sishi sekinlashayotgan bir davrda.

Advanced Micro Devices, Inc. 2024-yil 4-chorak hisobot

AMD 4-fevral kuni 2024-yil 4-chorak daromad hisobotini e’lon qildi va unda sof foydaning 37% pasaygani qayd etildi. Hisobotning asosiy ko‘rsatkichlari quyidagicha (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Daromad: 7,65 milliard USD (+24%)
• Sof foyda: 0,48 milliard USD (-37%)
• Aksiya boshiga daromad (EPS): 0,29 USD (+29%)
• Operatsion foyda: 0,87 milliard USD (+155%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 3,86 milliard USD (+69%)
• Client segment: 2,31 milliard USD (+58%)
• Gaming segment: 563 million USD (-59%)
• Embedded segment: 923 million USD (-13%)

2024-yil bo‘yicha moliyaviy natijalar:

• Daromad: 25,78 milliard USD (+14%)
• Sof foyda: 1,64 milliard USD (+92%)
• Aksiya boshiga daromad (EPS): 1,00 USD (+88%)
• Operatsion foyda: 1,90 milliard USD (+375%)

2024-yil 4-choragida AMD bosh direktori Lisa Su kompaniyaning hayratlanarli natijalarini ta’kidlab o‘tdi. U rekord darajadagi yillik daromad – 25,80 milliard USD (o‘tgan yilga nisbatan 14% ko‘p) haqida xabar berdi. Ushbu o‘sish asosan Data Center daromadining 94% va Client segmentining 52% ko‘tarilishi bilan bog‘liq bo‘ldi. Su shuningdek, AMD protsessor jo‘natmalari sonidan ko‘ra umumiy daromadga ustuvor ahamiyat berishini qayd etdi, chunki PC bozorida CPU ortiqcha taklifi bo‘yicha xavotirlar mavjud edi.

Kompaniya Q4 sof foydasining pasayishini operatsion xarajatlarning 17% o‘sishi bilan izohladi. Bu ko‘proq AI bo‘yicha ilmiy-tadqiqot va ishlanmalar uchun qilingan qo‘shimcha investitsiyalar bilan bog‘liq edi. Bundan tashqari, Data Center segmentida kuchli o‘sishga qaramay, AI GPU sotuvlari kutilganidan past bo‘lib, foydaga qo‘shimcha bosim ko‘rsatdi.

2025-yil 1-choragi uchun AMD 7,10 milliard USD daromadni kutmoqda, bu tahlilchilarning prognozidan biroz yuqori. Biroq, Su AMD Data Center savdolarining sekinlashishi mumkinligini ogohlantirdi, chunki raqobat, ayniqsa NVIDIA (NASDAQ: NVDA) bilan AI protsessorlari bozorida kuchaymoqda.

AMD rahbariyati 2025-yil bo‘yicha optimistik kayfiyatda qolmoqda. Su yil davomida daromad va EPS bo‘yicha kuchli ikki xonali o‘sishni prognoz qilmoqda. Shuningdek, u AMD’ning Data Center AI biznesi uzoq muddatli salohiyatini ta’kidladi. Bu segment 2024-yilda 5,00 milliard USD dan ortiq daromad keltirdi va kelajakda yillik daromadni o‘nlab milliard dollarlargacha yetkazishi mumkinligi aytildi.

AMD rahbariyati ehtiyotkor optimizmni namoyon qildi: ular AI va hisoblash sohalaridagi kompaniyaning kuchli tomonlaridan foydalanib, kelajakdagi o‘sishni ta’minlashni, shuningdek, zaif segmentlardagi bozor o‘zgarishlariga moslashuvchan javob qaytarishni maqsad qilmoqda.

Advanced Micro Devices, Inc. 2025-yil 1-chorak hisobot

AMD 6-may kuni 2025-yil 1-chorak hisobotini e’lon qildi. Quyida 2024-yilning xuddi shu davri bilan solishtirgandagi asosiy ko‘rsatkichlari (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Daromad: 7,44 milliard USD (+36%)
• Sof foyda: 0,71 milliard USD (+476%)
• Aksiya boshiga daromad (EPS): 0,44 USD (+529%)
• Operatsion foyda: 0,81 milliard USD (+2,139%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 3,67 milliard USD (+57%)
• Client segment: 2,29 milliard USD (+68%)
• Gaming segment: 647 million USD (-30%)
• Embedded segment: 823 million USD (-3%)

AMD’ning 2025-yil 1-chorakdagi moliyaviy ko‘rsatkichlari kompaniyani AI va data center segmentidagi yetakchilardan biri sifatida yanada mustahkamladi. AMD Wall Street kutganidan yuqori natijalarni qayd etdi: daromad 36% ga, sof foyda esa 476% ga oshdi. Asosiy segmentlar bundan ham kuchliroq o‘sishni ko‘rsatdi. Data Center segmenti sotuvlarini 57% ga oshirdi, PC protsessorlari daromadi esa 68% ga ko‘tarildi. Bunga EPYC server protsessorlari, Instinct tezlatkichlari va iste’molchilar uchun Ryzen chiplariga barqaror talab sabab bo‘ldi.

2025-yil 2-choragi uchun AMD rahbariyati daromadni 7,1–7,7 milliard USD oralig‘ida prognoz qildi, ammo Xitoyda AI chiplarining muhim qismini sotishni kechiktirish yoki umuman to‘xtatish ehtimoli tufayli taxminan 800 million USD yo‘qotish bo‘lishi mumkinligini ogohlantirdi. Sababi – AQSh hukumati tomonidan Xitoy bozoriga ilg‘or texnologiyalarni eksport qilishni taqiqlovchi yangi cheklovlar. Natijada bu chiplar sotilmaydi va ularning qiymati zarar sifatida hisobdan chiqarilishi mumkin. Biroq, AMD rahbariyati buni 16-apreldanoq ogohlantirgan edi, shuning uchun bu ma’lumot aksiyalar narxiga qisman kiritilgan edi. 2025-yil uchun CFO Jean Hu eksport cheklovlari tufayli 1,5 milliard USD daromad yo‘qotilishi mumkinligini baholadi.

Shunga qaramay, AMD rahbariyati 2025-yil bo‘yicha optimistik bo‘lib qoldi. Kompaniya daromad va EPS bo‘yicha ikki xonali o‘sishni kutmoqda, bunga AI portfeli kengayishi va strategik hamkorliklar turtki beradi. Bu AMD’ning uzoq muddatli istiqboli tashqi xavflarga va qisqa muddatli aksiyalar narxidagi o‘zgaruvchanlikka qaramay ijobiy bo‘lib qolayotganini ko‘rsatmoqda.

Advanced Micro Devices, Inc. 2025-yil 2-chorak hisobot

AMD 5-avgust kuni 2025-yil 2-chorak daromad hisobotini e’lon qildi. Quyida 2024-yilning mos davri bilan taqqoslagan holdagi asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Daromad: 7,69 milliard USD (+32%)
• Sof foyda: 0,78 milliard USD (-31%)
• Aksiya boshiga daromad (EPS): 0,48 USD (-30%)
• Operatsion foyda: 0,90 milliard USD (-29%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Data Center: 3,24 milliard USD (+14%)
• Client segment: 2,49 milliard USD (+67%)
• Gaming segment: 1,12 milliard USD (+73%)
• Embedded segment: 824 million USD (-4%)

AMD 2025-yil 2-choragini 7,7 milliard USD daromad bilan yakunladi, bu yiliga nisbatan 32% ko‘tarilishdir. Ammo rentabellik bir martalik taxminan 800 million USD qiymatining hisobdan chiqarilishi tufayli bosim ostida qoldi. Bu MI308’ni Xitoyga jo‘natish bilan bog‘liq inventarizatsiya va majburiyatlarga taalluqli bo‘lib, AQSh eksport cheklovlari ta’sirida yuzaga keldi. Natijada GAAP yalpi marjasi 40% gacha, non-GAAP marjasi esa 43% gacha tushdi. Kompaniya ma’lumotiga ko‘ra, agar bu hisobdan chiqarish bo‘lmaganida, marja 54% atrofida bo‘lar edi. Natijalarga EPYC server protsessorlari va Ryzen desktop protsessorlari sotuvlarining rekord darajasi, shuningdek, Gaming segmentining qayta tiklanishi yordam berdi. Biroq marjalardagi zarba va GAAP operatsion yo‘qotishi AI tezlatkichlari atrofidagi tartibga soluvchi risklarni bozorga yana bir bor eslatdi.

Segmentlar quyidagi natijalarni ko‘rsatdi. Data Center segmenti taxminan 3,2 milliard USD daromad oldi, bu yiliga 14% o‘sish demakdir. EPYC sotuvlari MI308 cheklovlarining ta’sirini qisman yumshatdi va AMD platformalariga ish yuklarining ko‘chishda davom etayotganini ko‘rsatdi. Client va Gaming segmentlari jami taxminan 3,6 milliard USD daromad keltirdi. Client segmenti 2,5 milliard USD ga yetdi, bunga Zen 5 asosidagi desktop protsessorlariga kuchli talab va qulay mahsulot tarkibi sabab bo‘ldi. Gaming segmenti esa 1,1 milliard USD ga ko‘tarildi, bunga konsollar uchun yarim maxsus chiplar jo‘natmalarining ko‘pligi va Radeon GPUlarga barqaror talab sabab bo‘ldi. Embedded segmenti esa 824 million USD daromad keltirdi, bu yiliga nisbatan 4% kamayish bo‘lib, yakuniy bozorlar bo‘yicha aralash talabni aks ettirdi. Shuningdek, kompaniya chorak uchun rekord erkin pul oqimlari haqida xabar berdi, bu esa AI investitsiyalari uchun qo‘shimcha moliyaviy yostiq yaratdi.

FY25 Q3 istiqbollari kuchli ko‘rinmoqda. Kompaniya daromadni 8,7 milliard USD ± 300 million USD atrofida kutmoqda, bu yiliga nisbatan taxminan 28% o‘sishni va ketma-ket chorakka nisbatan 13% ko‘tarilishni anglatadi, non-GAAP yalpi marja esa 54% atrofida bo‘lishi prognoz qilinmoqda. Muhimi, MI308’ning Xitoyga jo‘natilishi Q3 prognozidan chiqarib tashlangan, chunki bu masala hisobot e’lon qilingan vaqtda hali AQSh hukumati ko‘rib chiqish jarayonida edi. Keyinchalik xabar qilinishicha, kelishuvga erishilgan va unga ko‘ra AMD MI308 uchun eksport litsenziyalarini oladi, evaziga Xitoy savdolaridan tushgan daromadning 15% ini AQSh G‘aznachiligiga o‘tkazib beradi.

Advanced Micro Devices, Inc. asosiy o‘sish drayverlari va risklarining tahlili

Advanced Micro Devices 2025-yil 2-chorak daromad hisobotining tahlili bir nechta masalalarni ochib berdi, ular asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlarga salbiy ta’sir ko‘rsatdi. Asosiy muammolar quyidagilar:

• Instinct MI308 GPU’ga nisbatan AQSh eksport cheklovlari inventarizatsiya qiymatining hisobdan chiqarilishi va unga bog‘liq taxminan 800 million USD xarajatlarni keltirib chiqardi, bu esa GAAP yalpi marjasini 40% gacha kamaytirdi va 134 million USD operatsion yo‘qotishga olib keldi. Ushbu ta’sirni hisobga olmaganda, tuzatilgan yalpi marja 54% atrofida bo‘lgan bo‘lardi
• Non-GAAP ko‘rsatkichlari ham yomonlashdi: yalpi marja o‘tgan yilgi 53% dan 43% gacha tushdi, operatsion marja esa 22% dan 12% gacha pasaydi. Bu eksport nazorati va operatsion xarajatlarning ko‘tarilishi bilan bog‘liq edi
• Non-GAAP operatsion xarajatlari 2,43 milliard USD gacha ko‘tarildi, bu yiliga 32% o‘sishni anglatadi va choraklik rentabellikka yanada bosim qildi
• Embedded segmenti yiliga 4% kamaydi, chunki yakuniy bozorlar bo‘yicha talab aralash bo‘lib, umumiy daromad profilini zaiflashtirdi

Hisobotning tahlili, shuningdek, AMD daromadlari va foydasi uchun asosiy kelajakdagi o‘sish drayverlarini ham ko‘rsatdi, ular quyida keltirilgan:

• 2025-yilning ikkinchi yarmida Instinct MI350 seriyasining taqdimoti va ROCm 7, Developer Cloud hamda MI400 asosidagi Helios rack-scale yechimi kabi AI infratuzilma portfelining kengayishi AI tezlatkichlari segmentining tezkor rivojlanishi uchun asos yaratadi
• Data Center segmenti 3,2 milliard USD daromad oldi, bu yiliga 14% o‘sishni anglatadi. EPYC server protsessorlariga kuchli talab MI308 cheklovlarini qisman yumshatdi va AMD platformalariga ish yuklarining ko‘chishda davom etayotganini ko‘rsatdi
• Client segmenti rekord darajadagi 2,5 milliard USD daromadga yetdi, bu yiliga 67% ko‘tarildi. Bunga Zen 5 asosidagi Ryzen protsessorlariga kuchli talab va qulay mahsulot tarkibi sabab bo‘ldi. Gaming segmenti esa 1,1 milliard USD ga o‘sdi, bu yiliga 73% ko‘tarildi. Bunga konsollar uchun yarim maxsus chiplar va Radeon GPUlar jo‘natmalari ko‘paygani sabab bo‘ldi. Bu o‘rtacha narx va daromad impulsini oshirdi
• Hamkorlik ekotizimi kengaymoqda: HUMAIN, Red Hat, KDDI, Nokia va Dell bilan yangi hamkorliklar e’lon qilindi. Bu AMD’ning CPU/GPUlari uchun korporativ va bulut yechimlarida bozorni kengaytiradi va talab istiqbollarini mustahkamlaydi
• Erkin pul oqimi rekord 1,18 milliard USD ga yetdi, FCF marjasi 15% bo‘ldi. Bu AMD’ga o‘sishga investitsiya qilish va moliyaviy barqarorligini oshirish uchun katta resurslarni beradi
• ZT Systems ishlab chiqarish biznesining Sanmina’ga 3 milliard USD ga sotilishi va AMD’ning AI racks uchun hamkorlarga asoslangan NPI modeliga o‘tishi kapital intensivligini kamaytirishi va ta’minotni tezroq kengaytirishi kutilmoqda
• 2025-yil 3-chorak prognozi 8,7 milliard USD daromad va taxminan 54% non-GAAP yalpi marjasini kutmoqda, bu mahsulot miksi normallashganda va AI talab ko‘tarilganda foydaning tiklanishini anglatadi

Xulosa qilib aytganda, chorak AMD’ning tartibga soluvchi risklarga sezgirligini ko‘rsatdi. MI308 bo‘yicha eksport cheklovlari marjalarga ta’sir qildi va bir martalik zararlarni yuzaga keltirdi. Yangi litsenziyalash modeli Xitoyga sotuvlarni qayta ochsa-da, u daromadning 15% ni AQSh G‘aznachiligiga o‘tkazish majburiyatini o‘z ichiga oladi va lokal talab atrofida noaniqlikni saqlab qoladi.

Biroq, asosiy o‘sish drayverlari saqlanib qolmoqda: EPYC barqaror impulsni ushlab turibdi, Client segmenti Ryzen talabining kuchli bo‘lishi fonida yangi rekord o‘rnatdi va Gaming segmenti ham keskin ko‘tarildi. O‘rta muddatli istiqbolda MI350 taqdimoti, AMD’ning dasturiy ekotizimining kengayishi (ROCm 7, Developer Cloud) va Sanmina orqali NPI hamkorlik modeli yangi imkoniyatlar ochib beradi: bu tezroq yetkazib berishni ta’minlaydi va kapital xarajatlarni kamaytiradi.

Xulosa sifatida aytish mumkinki, tartibga soluvchi va bir martalik omillar tufayli marjalar o‘zgaruvchanligi AMD’ning zaif nuqtasi bo‘lib qolmoqda. Ammo diversifikatsiyalangan mahsulot liniyalari va keyingi avlod tezlatkichlaridagi tezkor yutuqlar uning kuchli tomonlaridir.

AMD aksiyalari uchun yaqin muddatli katalizatorlarga quyidagilar kiradi: 2025-yil 3-chorak prognozining bajarilishi, MI350’ning yirik miqyosdagi muvaffaqiyatli taqdimoti va eksport litsenziyalarini olgandan so‘ng Xitoydan birinchi buyurtmalarning tasdiqlanishi. Agar bu omillar ijobiy amalga oshsa, ular tartibga soluvchi risklarni yumshatishi va AMD’ga marjalarni belgilangan darajaga qaytarishga yordam berishi mumkin.

Advanced Micro Devices, Inc. fundamental tahlili

Quyida AMD’ning 2025-yil 2-chorak moliyaviy ko‘rsatkichlari bo‘yicha fundamental tahlil keltirilgan:

• Balans va likvidlik: AMD yilning ikkinchi yarmiga sof pul pozitsiyasi va katta likvidlik zaxiralari bilan kirdi. Chorak oxirida kompaniya 5,867 milliard USD naqd pul va qisqa muddatli investitsiyalarga ega bo‘lib, umumiy qarzi 3,218 milliard USD ni tashkil etdi. Natijada sof pozitsiya +2,65 milliard USD atrofida bo‘ldi. Inventarlar 6,677 milliard USD gacha oshdi, bu esa client va data center mahsulotlari ishlab chiqarishining kengayishi bilan bog‘liq. Bundan tashqari, balansda 4,326 milliard USD miqdoridagi sotuvga mo‘ljallangan aktivlar qayd etilgan, ular ZT Manufacturing biznesining sotilishi bilan bog‘liq. Likvidlik nuqtai nazaridan kompaniya barqaror ko‘rinmoqda: naqd pul, qisqa muddatli investitsiyalar va debitor qarzlar joriy majburiyatlardan ortiq.
• Pul oqimlari va kapital taqsimoti: pul oqimi hisobotning ijobiy tomonlaridan biri bo‘ldi. Chorak davomida operatsion pul oqimi taxminan 1,5 milliard USD ni tashkil etdi, erkin pul oqimi esa rekord 1,2 milliard USD ga yetdi, bu daromadning 15% FCF marjasiga teng. Kompaniya 478 million USD ni aksiyalarni qayta sotib olishga sarfladi va ZT Systems kelishuvi uchun chiqarilgan 950 million USD tijorat qog‘ozlarini qaytarish orqali umumiy qarzni 3,2 milliard USD gacha kamaytirdi. 2025-yilning birinchi yarmida AMD investitsiyalarda ham faol bo‘ldi: sof M&A chiqimlari 1,716 milliard USD ni, aksiyalarni qayta sotib olish esa 1,227 milliard USD ni tashkil qildi. O‘sishga investitsiya qilish va kapitalni aksiyadorlarga qaytarish o‘rtasidagi muvozanat kuchli operatsion pul oqimi hisobiga qo‘llab-quvvatlanmoqda.
• Qarzdorlik va kapital tuzilmasi: hisobot sanasida umumiy qarz 3,218 milliard USD bo‘ldi. Kompaniya ZT Systems integratsiyasi bilan bog‘liq eng yuqori qarz bosqichidan o‘tib bo‘ldi va endi asta-sekin yalpi qarzni kamaytirishga o‘tdi. 5,867 milliard USD naqd pul va qisqa muddatli investitsiyalar bilan qarz yuki o‘rtacha darajada bo‘lib, qayta moliyalash xavfi past. Aksiyalarni qayta sotib olish dasturlari asosan erkin pul oqimi hisobidan moliyalashtirilmoqda, qarzni oshirish hisobiga emas.

Umuman olganda, AMD fundamental tahlili shuni ko‘rsatadiki, kompaniya sof pul pozitsiyasi, rekord darajadagi erkin pul oqimi va pasayib borayotgan o‘rtacha qarz darajasi tufayli kuchli moliyaviy barqarorlikni saqlab qolmoqda. Qisqa muddatli xavf – bir martalik tartibga soluvchi omillar va AI biznesining kengayishi bilan bog‘liq OPEX o‘sishi tufayli marjalardagi o‘zgaruvchanlikdir. Uzoq muddatda esa kompaniyaning barqarorligi AI GPUlardan tashqaridagi keng mahsulot qatori, mustahkam operatsion pul oqimlari va ZT Systems integratsiyasi hamda Sanmina’ga ishlab chiqarishni o‘tkazish orqali yaxshilangan ta’minot zanjirlari bilan qo‘llab-quvvatlanadi. Kelgusi choraklarda asosiy indikatorlar Instinct MI350’ning amalda joriy etilish sur’ati, yalpi marjaning 54% ga tiklanishi va inventar tendensiyalari bo‘ladi. Agar strategiya muvaffaqiyatli amalga oshirilsa, AMD’ning moliyaviy profili yuqori foyda–pul oqimi konversiyasi bilan yanada barqaror trajektoriyaga qaytishi kutilmoqda.

Ekspertlarning Advanced Micro Devices, Inc. aksiyalari bo‘yicha prognozlari

• Barchart: 44 nafar tahlilchidan 28 tasi aksiyani Strong Buy deb baholadi, bittasi Moderate Buy, 15 tasi Hold dedi. Eng yuqori narx maqsadi – 230 USD, eng past – 121 USD
• MarketBeat: 39 nafar mutaxassisdan 26 tasi Buy reytingi berdi, 12 tasi Hold, bittasi Sell tavsiyasi berdi. Eng yuqori maqsad narxi – 210 USD, eng past – 140 USD
• TipRanks: 36 nafar mutaxassisdan 25 tasi Buy, 11 tasi Hold dedi. Eng yuqori narx maqsadi – 230 USD, eng past – 120 USD
• Stock Analysis: 37 nafar ekspertning 15 tasi Strong Buy, 12 tasi Buy, 10 tasi Hold dedi. Eng yuqori maqsad narxi – 210 USD, eng past – 110 USD

Advanced Micro Devices, Inc. aksiyalari uchun 2025-yil narx prognozi

Haftalik timeframe’da Advanced Micro Devices aksiyalari o‘suvchi kanal ichida savdo qilmoqda va 2025-yil aprel oyida aksiyalar 80 USD darajasi yaqinidagi trend chizig‘idan qaytdi, bu daraja qo‘llab-quvvatlash sifatida xizmat qildi. Natijada, aprel–avgust oralig‘ida AMD aksiyalar narxi hech qanday katta tuzatishsiz 140% ga o‘sdi va 185 USD qarshilik darajasiga yetdi. AMD aksiyalarining harakatiga asoslanib, 2025-yil uchun potensial narx trayektoriyalari quyidagicha:

Asosiy prognoz: Advanced Micro Devices aksiyalari yaqin qo‘llab-quvvatlash darajasi – 161 USD gacha tuzatuvchi pasayishni ko‘rsatishi mumkin. Bu darajadan qaytish tuzatishning tugaganini va o‘suvchi kanal ichidagi trendning davom etishini bildiradi. Yuqoriga qarab maqsad – kanalning yuqori chegarasi 205 USD.

Muqobil prognoz: Advanced Micro Devices aksiyalari chuqurroq tuzatish bilan 145 USD qo‘llab-quvvatlash darajasiga tushishi mumkin. Bu darajadan qaytish aksiyalar narxining o‘suvchi kanal ichidagi impulsini qayta tiklashi va 205 USD darajasi yaqinidagi yuqori chegarani maqsad qilishi mumkin.

Advanced Micro Devices, Inc. aksiyalariga sarmoya kiritishdagi risklar

AMD aksiyalariga sarmoya kiritishda quyidagi risklarni hisobga olish muhimdir:

• Kuchli raqobat: AMD Intel Corp. (NASDAQ: INTC) va NVIDIA bilan qattiq raqobatga duch kelmoqda. Bu raqiblar narxlarni pasaytirishi yoki yangi texnologiyalarni tezroq joriy qilishi mumkin, bu esa AMD’ning bozor ulushiga salbiy ta’sir ko‘rsatishi ehtimoli bor
• TSMC’ga bog‘liqlik: AMD chiplarini ishlab chiqarishda TSMC’ga tayanadi. TSMC (NYSE: TSM) dagi yetkazib berishdagi uzilishlar yoki yangi texnologik jarayonlarni joriy etishda kechikishlar AMD’ning bozor mavqeiga ta’sir qilishi mumkin
• Talabdagi o‘zgaruvchanlik: PC va server bozori siklik xarakterga ega va makroiqtisodiy sharoitlarga bog‘liq. Qurilmalarga bo‘lgan talabning kamayishi AMD daromadini qisqartirishi mumkin
• Yirik texnologik kompaniyalar tomonidan AI chiplarini mustaqil ishlab chiqish: Amazon, Google va Microsoft kabi yirik kompaniyalar ma’lumot markazlari va maxsus vazifalar uchun o‘z yarimo‘tkazgichlarini ishlab chiqishga katta mablag‘ sarflamoqda. Bu ularning tashqi yetkazib beruvchilarga, jumladan AMD’ga bo‘lgan qaramligini kamaytiradi. Agar ushbu korporatsiyalar o‘z chiplarini ishlab chiqishga sarmoyalarni oshirishda davom etsa, bu AMD’ning umumiy bozorini cheklashi, data center segmentidagi ulushini kamaytirishi va uzoq muddatda daromad o‘sishini sekinlashtirishi mumkin

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.