Tesla’ning avtomobil biznesi tiklanmoqda va aksiyalar korreksiyadan chiqmoqda

Tesla’ning 2026 yil 1-chorak natijalari kompaniya o‘sishni davom ettirayotganini va moliyaviy barqarorlikni saqlab qolayotganini tasdiqladi, biroq u yirik miqyosdagi investitsiyalarning yanada yuqori xavfli bosqichiga kirib bormoqda. Grafikda aksiyalar harakatlanuvchi o‘rtachadan yuqorida saqlanmoqda va asosiy ssenariy 380 USD dan 490 USD tomon harakatni nazarda tutadi.

Tesla (NASDAQ: TSLA) 2026 yil 1-chorak uchun aralash, ammo bir yil avvalgidan kuchliroq natijalarni e’lon qildi. Daromad 16% ga oshib, 22.39 milliard USD ga yetdi, non-GAAP har bir aksiya uchun foyda 0.41 USD ni tashkil etdi, operatsion foyda 941 million USD gacha oshdi, erkin pul oqimi esa 1.44 milliard USD bo‘ldi. Shu bilan birga, naqd pul va qisqa muddatli investitsiyalar 44.74 milliard USD gacha oshdi, bu kompaniyaning mustahkam moliyaviy holatini tasdiqlaydi.

Avtomobil biznesi zaif 2025 yildan keyin qisman tiklandi. Automotive revenue 16% ga o‘sdi, yetkazib berishlar esa 6% ga oshib, 358,023 ta avtomobilni tashkil etdi. Biroq Tesla 408,386 ta avtomobil ishlab chiqargan bo‘lsa-da, faqat 358,023 tasini yetkazib berdi, bu avtomobil segmentida talab bosimi va raqobat kuchliligi saqlanib qolayotganini ko‘rsatadi.

Shu bilan birga, Tesla o‘z biznesini qayta shakllantirishda davom etmoqda. Faol FSD foydalanuvchilari soni yilma-yil 51% ga oshib, 1.28 millionga yetdi. Kompaniya e’tiborini avtonom haydash, robotaxi, AI infratuzilmasi va robototexnikaga qaratmoqda, bu yo‘nalishlarda potensial marjalar an’anaviy avtomobil savdosiga qaraganda yuqoriroq bo‘lishi mumkin.

Tesla 2026 yil kapital xarajatlari rejasini yanvarda ilgari ko‘rsatilgan 20 milliard USD bilan solishtirganda 25 milliard USD gacha oshirdi. CFO Vaibhav Taneja ham Tesla 2026 yilning qolgan qismi uchun salbiy erkin pul oqimini kutayotganini bildirdi. (https://www.wsj.com/business/autos/tesla-earnings-q1-2026-tsla-stock-image-72a9a58e)

Ushbu maqola Tesla biznes modeli va daromad manbalarini ko‘rib chiqadi, uning aksiyalariga investitsiya qilish bilan bog‘liq asosiy xavflarni bayon qiladi. Unda asosiy choraklik moliyaviy ko‘rsatkichlar taqdim etiladi, bu kompaniya natijalarini turli davrlar bo‘yicha taqqoslash imkonini beradi, shuningdek TSLA aksiyalarining texnik tahlili beriladi, bu esa 2026 yil uchun Tesla aksiyalari prognozi asosini shakllantiradi.

Tesla, Inc. haqida

Tesla 2003 yilda Martin Eberhard va Marc Tarpenning tomonidan asos solingan. 2004 yilda Elon Musk hammuassislar safiga qo‘shilib, eng yirik investor bo‘ldi va Direktorlar kengashi raisi lavozimini egalladi. 2008 yilda Musk kompaniya bosh direktori (CEO) bo‘ldi.

Dastlab Tesla faqat elektrokarlar ishlab chiqarishga e’tibor qaratgan, biroq vaqt o‘tishi bilan yangi biznes yo‘nalishlari paydo bo‘ldi. Birinchi elektrokar – Tesla Roadster 2008 yilda taqdim etildi va elektrokar ishlab chiqarish davrining boshlanishini belgiladi. 2014 yilda kompaniya haydovchiga ko‘maklashuvchi tizimni taqdim etdi, u keyinchalik Full Self-Driving nomi bilan ma’lum bo‘lgan to‘liq avtonom boshqaruv tizimiga aylandi.

2016 yilda Tesla quyosh panellarini o‘rnatishga ixtisoslashgan SolarCity kompaniyasini sotib oldi, bu esa Tesla Energy — quyosh panellari va energiya saqlash qurilmalarini ishlab chiqarishga yo‘naltirilgan bo‘linma — yaratilishiga olib keldi. Kelgusi yillarda kompaniya avtonom avtomobillar bilan robotaxi xizmatlarini yo‘lga qo‘yishni, Tesla Semi elektr yuk mashinalari bilan yuk tashish bozoriga kirishni, Optimus humanoid robotini ishlab chiqishni yakunlashni va Dojo superkompyuteri uchun dunyodagi eng yirik AI klasterini yaratishni rejalashtirmoqda.

Tesla, Inc.ning asosiy daromad oqimlari

Tesla, Inc. mahsulot va xizmatlar xilma-xilligini aks ettiruvchi turli manbalardan daromad oladi. Asosiy daromad oqimlari quyidagilardan iborat:

• Avtomobil savdosi: iste’molchiga bevosita sotuvlar va lizingni qamrab oladi.
• Tartibga solish kreditlari: ekologik me’yorlarga rioya qilish uchun ularga ehtiyoji bo‘lgan boshqa avtomobil ishlab chiqaruvchilarga sotiladigan tartibga solish kreditlari.
• Energiya ishlab chiqarish va saqlash: quyosh energiyasi tizimlari hamda energiya saqlash qurilmalarini ishlab chiqarish va sotish – Powerwall (uy sharoitida), Powerpack (tijorat segmenti uchun) va Megapack (yirik miqyosdagi ehtiyojlar uchun).
• Xizmatlar va boshqa daromadlar: texnik xizmat ko‘rsatish va ta’mirlash markazlari, Supercharger tarmog‘i hamda Tesla avtomobil egalari uchun sug‘urta xizmatlari.
• Dasturiy ta’minot va avtonom boshqaruv: ilg‘or haydovchiga ko‘mak tizimlari (Autopilot), Full Self-Driving (FSD) to‘plami va dasturiy yangilanishlar uchun to‘lovlar.
• Batareya va quvvat uzatish agregatlari savdosi: boshqa kompaniyalarga elektr batareyalar, quvvat bloklari va drayvtraynlari yetkazib berish.
• Qayta tiklanuvchi energiya loyihalari: Tesla’ning energiya saqlash yechimlarini joriy etish bo‘yicha energetik kompaniyalar va yirik energiya iste’molchilari bilan tuziladigan shartnomalar.

Tesla, Inc. 2024 yil 3-chorak moliyaviy natijalari

Tesla 23 oktyabr kuni 2024 yil 3-chorakdagi daromadlar hisobotini e’lon qildi va quyidagi asosiy ko‘rsatkichlarni ta’kidladi (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Umumiy daromad: 25,18 milliard AQSh dollari (+8%)
• Sof foyda: 2,17 milliard AQSh dollari (+17%)
• Bir aksiyaga daromad (EPS): 0,62 AQSh dollari (+17%)
• Operatsion marja: 10,8% (+323 bazaviy punkt)
• Kapital xarajatlar: 3,51 milliard AQSh dollari (+43%)

Segmentlar bo‘yicha daromad taqsimoti:

• Avtomobil savdosi: 20,02 milliard AQSh dollari (+2%)
• Energiya ishlab chiqarish va saqlash: 2,38 milliard AQSh dollari (+52%)
• Xizmatlar va boshqa daromadlar: 2,79 milliard AQSh dollari (+29%)

Hisobot bo‘yicha izohlarida Tesla menejmenti daromad Wall Street konsensusidan past bo‘lganiga (25,18 mlrd AQSh dollari vs. 25,47 mlrd AQSh dollari) qaramay, kompaniya foyda prognozlarini yengib o‘tganini, ya’ni kutilgan 0,60 AQSh dollariga nisbatan 0,72 AQSh dollari EPS qayd etganini bildirdi. Bunga dona uchun ishlab chiqarish tannarxining pasayishi bilan qo‘llab-quvvatlangan yuqori yalpi marjalar yordam berdi. Tesla 2024 yil 3-choragida rekord 462 890 dona elektrokar yetkazib berdi, bu hozirgacha eng yuqori choraklik ko‘rsatkichdir.

Tesla 2025 yilning birinchi yarmida yanada arzonroq avtomobil modellarini taqdim etishni rejalashtirmoqda va yil yakunida 20–30% savdo o‘sishini kutmoqda. Cybercab’ning ommaviy ishlab chiqarilishi 2026 yilga mo‘ljallangan bo‘lib, kamida ikki million dona yillik quvvatga erishish nishonga olingan. Shuningdek, Tesla 4680-batareya elementlari texnologiyasi tannarx bo‘yicha raqobatbardoshlikka yaqinlashayotganini ma’lum qildi, bu esa batareya ishlab chiqarish iqtisodiyotini sezilarli o‘zgartirishi mumkin.

Menejment kompaniyaning strategik tashabbuslari va uning ham avtomobilsozlik, ham energetika segmentlaridagi yetakchi o‘rniga ishonch bildirdi.

Tesla, Inc. 2024 yil 4-chorak moliyaviy natijalari

29 yanvar kuni Tesla 2024 yil 4-chorak daromadlar hisobotini e’lon qildi va sof foydaning 71% ga pasayganini ko‘rsatdi. Hisobotdagi asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Umumiy daromad: 25,70 milliard AQSh dollari (+2%)
• Sof foyda: 2,12 milliard AQSh dollari (–71%)
• Bir aksiyaga daromad (EPS): 0,60 AQSh dollari (–71%)
• Operatsion marja: 6,2% (–204 bazaviy punkt)
• Kapital xarajatlar: 2,78 milliard AQSh dollari (+21%)

Segmentlar bo‘yicha daromad taqsimoti:

• Avtomobil savdosi: 19,80 milliard AQSh dollari (–8%)
• Energiya ishlab chiqarish va saqlash: 3,06 milliard AQSh dollari (+113%)
• Xizmatlar va boshqa daromadlar: 2,84 milliard AQSh dollari (+31%)

Tesla 2024 yil 4-choragida elektrokar yetkazib berishda yangi rekord o‘rnatdi – 495 570 dona. Tesla Model Y 2024 yilda dunyoda eng ko‘p sotilgan avtomobil bo‘ldi. Elon Musk Berlin va Texas Gigafactory zavodlarida ishlab chiqarish hajmlarini muvaffaqiyatli oshirish bu natijalarga erishishda muhim rol o‘ynaganini ta’kidladi.

Tesla’ning energiya saqlash biznesi ham sezilarli o‘sishni ko‘rsatdi, bunda Megapack va Powerwall kabi mahsulotlarga talabning ortishi drayver bo‘ldi. Musk bu segmentning Tesla’ning avtomobil biznesi uchun muhimligini urg‘uladi.

Full Self-Driving (FSD) texnologiyasi evolyutsiyani davom ettirmoqda, Beta dasturi endi ko‘proq foydalanuvchilarga taqdim etilib, qimmatli ma’lumot to‘planishiga xizmat qilmoqda. Musk Tesla tez orada to‘liq avtonomiyani qo‘lga kiritishiga ishonchini bildirdi. Kelgusiga nazar tashlasak, kompaniya model qatorini kengaytirgan holda va mavjud zavodlarda ishlab chiqarish quvvatini oshirib, yilma-yil yetkazib berishni taxminan 50% ga ko‘paytirishni maqsad qilgan. Tesla, shuningdek, xarajatlarni qisqartirish va operatsion samaradorlikni yaxshilashga e’tibor qaratmoqda.

Elon Muskning diqqatga sazovor izohi Optimus robotlariga taalluqli bo‘ldi. U 2025 yil oxirigacha bir necha mingta Optimus birliklari amaliy vazifalarni bajara olishini, dastlab Tesla zavodlarida sinovdan o‘tkazilib, joriy etilishini aytdi. Musk Optimus ishlab chiqarishini tez sur’atlarda kengaytirish rejasini bayon etdi: hatto yiliga 50% o‘sish sur’atida ham bir necha yil ichida ishlab chiqarish hajmi yiliga 100 million donaga yetishi mumkinligini qayd etdi. U robototexnika va AI’ning Tesla kelajagi uchun ahamiyatini urg‘ulab, kompaniyaning nafaqat elektrokarlar, balki AI va robototexnika sohalarida ham yetakchilik qilish strategiyasining bir qismi ekanini, bu esa Teslani dunyodagi eng qimmat kompaniyaga aylantirishi mumkinligini ta’kidladi.

Tesla, Inc. 2025 yil 1-chorak moliyaviy natijalari

22 aprel kuni Tesla 2025 yil 1-chorak bo‘yicha kutilganidan zaifroq hisobotni e’lon qildi. Uning asosiy jihatlari quyidagicha (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Umumiy daromad: 19,34 milliard AQSh dollari (–9%)
• Sof daromad: 0,93 milliard AQSh dollari (–39%)
• Bir aksiyaga daromad: 0,27 AQSh dollari (–40%)
• Operatsion marja: 2,1% (–343 bazaviy punkt)
• Operatsion xarajatlar: 2,75 milliard AQSh dollari (+9%)
• Kapital xarajatlar: 1,49 milliard AQSh dollari (–46%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Avtomobil savdosi: 13,97 milliard AQSh dollari (–20%)
• Energiya ishlab chiqarish va saqlash: 2,73 milliard AQSh dollari (+67%)
• Xizmatlar va boshqa daromadlar: 2,63 milliard AQSh dollari (+15%)

Tesla’ning 2025 yil 1-chorak hisobotida kompaniya uchun murakkab davr aks etdi. Moliyaviy natijalar kutilganidan past bo‘ldi: non-GAAP EPS 0,42 AQSh dollari prognoziga nisbatan 0,27 AQSh dollarini tashkil etdi. Kompaniyaning asosiy daromad manbai bo‘lgan avtomobil segmenti 20% ga qisqardi, bunda yetkazib berishlar 13% ga kamaygani va o‘rtacha sotuv narxlarining pasaygani ta’sir ko‘rsatdi. Bu natijalar Model Y ishlab chiqarishining vaqtincha to‘xtatilishi, agressiv narx siyosati va tartibga solish kreditlariga (595 million AQSh dollari) tayanishning oqibatlarini (ularsiz avtomobil bo‘limi zarar ko‘rsatgan bo‘lardi) yoritadi. Makroiqtisodiy omillar, savdo siyosati atrofidagi noaniqlik va Elon Muskning ommaviy faoliyati bilan bog‘liq reputatsion xatarlar kompaniya holatini yanada murakkablashtirdi.

Shunga qaramay, Tesla’ning energiya biznesi 67% daromad o‘sishi bilan ajralib turdi – 2,73 milliard AQSh dollariga yetdi va rekord yalpi foyda berdi, energetik saqlash segmentidagi muvaffaqiyatni tasdiqladi. Erkin naqd oqim ijobiyga o‘tdi: 664 million AQSh dollariga yetdi (o‘tgan yili shu davrda –2,53 milliard AQSh dollari), bu esa sezilarli AI investitsiyalariga qaramay kapitalni samarali boshqarishni ko‘rsatadi.

Avtonom texnologiyalarga strategik e’tibor kompaniyaning asosiy o‘sish drayveri bo‘lib qolmoqda. Full Self-Driving (FSD) pullik xizmat sifatida ishga tushirilishi iyun oyiga rejalashtirilgan bo‘lib, 2025 yil oxirigacha millionlab avtonom avtomobillar ekspluatatsiyaga chiqarilishi kutilgan.

Optimus gumanosid roboti loyihasi 2029 yilga kelib yiliga bir million dona ishlab chiqarish maqsadini belgilab, Tesla’ning avtomobil sohasidan tashqariga kengayish niyatini tasdiqlaydi.

Bozorga reaksiya ijobiy bo‘ldi: hisobotdan so‘ng aksiyalar 7% dan ko‘proqqa o‘sdi, bu tashabbuslarga, ayniqsa Muskning Tesla’ga ustuvor e’tibor qaratish haqidagi bayonotlari fonida, ishonchni aks ettirdi. Biroq qisqa muddatli xatarlar sezilarli darajada qolmoqda. 2025 yilda yetkazib berishlar bo‘yicha o‘sish prognozining qaytarib olinishi talabdagi noaniqlikni anglatadi, bu esa potensial bojxona tariflari va BYD kabi Xitoy ishlab chiqaruvchilarining raqobati bilan kuchayadi. Operatsion xarajatlarning 9% ga o‘sishi va arzonroq modellarni ishga tushirish muddatlariga oydinlikning yo‘qligi bu noaniqlikni yanada kuchaytirdi.

Tesla menejmenti 2025 yil 2-chorak uchun aniq prognoz bermadi, buning o‘rniga savdo siyosati va makroiqtisodiy sharoitlar o‘zgarayotgan bir paytda avtomobil va energetika bozorlaridagi davom etayotgan noaniqlikni tilga olib, 2025 yil prognozini 2-chorak natijalaridan keyin qayta ko‘rib chiqishini bildirdi. Tahlilchilar 2-chorak daromadini taxminan 24,45 milliard AQSh dollari atrofida bashorat qilgan bo‘lsalar-da, Tesla buni na tasdiqladi va na qayta ko‘rib chiqdi.

Ushbu omillarni inobatga olgan holda Tesla yuqori xavfli investitsiya bo‘lib qolmoqda. Energiya segmenti, AI rivojlanishi va uzoq muddatli strategik qarashlar sezilarli o‘sish imkonini beradi. Biroq bu ambitsiyalarni ro‘yobga chiqarish uchun Elon Musk va’dasiga muvofiq kompaniyani faol boshqaruvga qaytishi talab etiladi. Uning AQSh siyosatidagi ishtiroki Tesla obro‘siga salbiy ta’sir ko‘rsatdi va endi kompaniya ham iste’molchilar, ham investorlar orasida ishonchni tiklash vazifasiga duch kelmoqda.

Tesla, Inc. 2025 yil 2-chorak moliyaviy natijalari

Tesla 23 iyul kuni 2025 yil 2-chorak daromadlar hisobotini e’lon qildi. 2024 yilning shu davri bilan taqqoslaganda asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Umumiy daromad: 22,49 milliard AQSh dollari (–12%)
• Sof daromad: 1,39 milliard AQSh dollari (–23%)
• Bir aksiyaga daromad: 0,40 AQSh dollari (–23%)
• Operatsion marja: 4,1% (–220 bazaviy punkt)
• Operatsion xarajatlar: 2,95 milliard AQSh dollari (–1%)
• Kapital xarajatlar: 2,39 milliard AQSh dollari (+5%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Avtomobil savdosi: 16,66 milliard AQSh dollari (–6%)
• Energiya ishlab chiqarish va saqlash: 2,78 milliard AQSh dollari (–7%)
• Xizmatlar va boshqa daromadlar: 3,04 milliard AQSh dollari (+17%)

Tesla’ning Q2 2025 natijalari ko‘ngildagidek bo‘lmadi: tushum yilma-yil 12%ga kamayib 22.5 milliard USDga tushdi, sof daromad esa 1.39 milliard USDgacha pasaydi — bu kompaniyaning so‘nggi o‘n yillikdagi eng zaif choraklik natijasi. Pasayish ortidagi asosiy omil avtomobil savdolari tushumining 17%ga qisqarishi bo‘lib, u jami 16.66 milliard USDni tashkil etdi. Operatsion foyda 42%ga tushdi, free cash flow esa atigi 146 million USDni tashkil qildi. Umumiy likvidlik ham kamayib, chorak oxirida 36.8 milliard USDga yetdi. Tesla ushbu davrda 384,122 ta avtomobil yetkazib berdi, bu yilma-yil 14% pasayishni anglatadi.

Umuman olganda, Q2 Tesla uchun jiddiy muammolarni ko‘rsatdi, jumladan elektr avtomobillarga global talabning pasayishi, raqobatning kuchayishi (ayniqsa Xitoy ishlab chiqaruvchilari tomonidan), agressiv narxlar va AQShda subsidiyalarning bekor qilinishi. Bu omillar jamlanib marjalar va rentabellikka bosim o‘tkazdi. E’tiborlisi, Tesla’ning choraklik foydasining taxminan 37%i regulatory credits savdosidan (439 million USD) kelgan. Qo‘shimcha salbiy omillar qatoriga savdo to‘siqlari va Elon Muskning siyosiy faolligi kiradi, bu tanqidlarni keltirib chiqardi va Yevropada talabni susaytirdi.

Shunga qaramay, Tesla’da bir nechta o‘sish drayverlari bor. Ulardan biri — to‘liq avtonom robotaxi’ni ishga tushirish rejalari bo‘lib, u yangi obuna (subscription) modelini va kengaytiriladigan robotaxi flotini yaratishi mumkin. Yana biri — taxminan 25,000 USD narxdagi arzon elektr avtomobil, u mijozlar bazasini sezilarli kengaytirishi mumkin. Energiya saqlash va robototexnika platformalarini rivojlantirish ham keyingi ikki yil ichida o‘sishni va’da qiladi.

Q3 2025 uchun Tesla asosiy ko‘rsatkichlar bo‘yicha rasmiy yo‘riqnoma (guidance) bermadi. Elon Musk kelgusi choraklar qiyin bo‘lishi mumkinligini ogohlantirdi, bunga makroiqtisodiy bosimlar, AQSh imtiyozlarining tugashi, Xitoyda ishlab chiqarilgan komponentlarga yangi tariflar va avtonom haydash bo‘yicha tartibga solishdagi noaniqliklarni sabab qilib ko‘rsatdi. CFO esa eng so‘nggi arzon model ishlab chiqarishi bosqichma-bosqich boshlanishi kutilayotganini qo‘shimcha qildi.

Tesla, Inc. 2025 yil 3-chorak moliyaviy natijalari

22 oktyabr kuni Tesla 2025 yil 3-chorak hisobotini e’lon qildi. 2024 yilning shu davri bilan taqqoslaganda asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Umumiy daromad: 28,10 milliard AQSh dollari (+12%)
• Sof foyda: 1,77 milliard AQSh dollari (–29%)
• Bir aksiyaga daromad (EPS): 0,50 AQSh dollari (–31%)
• Operatsion marja: 5,8% (–501 bazaviy punkt)
• Operatsion xarajatlar: 3,43 milliard AQSh dollari (+50%)
• Kapital xarajatlar: 2,25 milliard AQSh dollari (–36%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Avtomobil savdosi: 21,21 milliard AQSh dollari (+6%)
• Energiya ishlab chiqarish va saqlash: 3,42 milliard AQSh dollari (+44%)
• Xizmatlar va boshqa daromadlar: 3,48 milliard AQSh dollari (+25%)

2025 yil 3-choragida Tesla rekord darajada 497 099 dona elektrokar yetkazib berdi (+7% y/y), bunga AQShda 7 500 AQSh dollari miqdoridagi soliq imtiyozining muddati tugashidan oldingi talabning keskin oshishi sabab bo‘ldi. Energiya biznesi ham rekord darajaga chiqdi – 12,5 Gvt·soat quvvatli energiya saqlash tizimlari o‘rnatildi.

Daromad rekord darajaga yetgan bo‘lsa-da, foyda yuqori xarajatlar va daromad tarkibidagi o‘zgarishlar tufayli pasaydi. Avtomobil ishlab chiqarish xarajatlarining oshishi, tartibga solish kreditlaridan tushumning kamayishi va o‘tgan yildagi bir martalik FSD daromadining takrorlanmagani sababli marja qisqardi. Shu bilan birga, tadqiqot va ma’muriy xarajatlar oshdi, natijada operatsion foyda yilma-yil 40% ga kamaydi. Chorakning muhim ijobiy jihati erkin naqd oqimning 3,99 milliard AQSh dollarigacha rekord darajada oshgani va naqd zaxiralarning 41,6 milliard AQSh dollarigacha ko‘tarilganidir.

Avtomobil segmenti daromadni oshirdi, ammo foydalilik pasaydi — komponentlar narxi va tariflarning ko‘tarilishi yuqori hajmlarning afzalligini qoplab yubordi. Energiya biznesi esa asosiy o‘sish drayveriga aylandi, Megapack va Powerwall mahsulotlari daromad va foydaning katta qismini ta’minladi. Xizmatlar segmenti (texnik xizmat, quvvatlash stansiyalari va boshqalar) ham ikki raqamli o‘sishni davom ettirdi.

Prognoz esa hali ham noaniq. Kompaniya bojlar, savdo siyosati va hukumat qo‘llab-quvvatlashidagi o‘zgarishlar bilan bog‘liq xatarlarni tilga olib, aniq raqamlarni taqdim etmadi. Tesla vaqt o‘tishi bilan foydaning katta qismini dasturiy ta’minot, sun’iy intellekt va xizmatlardan olishni kutmoqda. Kompaniya robotaksi xizmatini Kaliforniyada ishga tushirish va energetika biznesini kengaytirish rejalari uchun yetarli moliyaviy zaxiralarga ega.

Kompaniya keyingi chorak uchun aniq raqamlarni bermadi, tariflar, savdo siyosati va davlat qo‘llab-quvvatlashidagi o‘zgarishlar bilan bog‘liq xatarlarni qayd etdi. Tesla vaqt o‘tishi bilan foydaning kattaroq ulushi dasturiy ta’minot, sun’iy intellekt va xizmatlardan kelishiga tikmoqda. Kompaniya Kaliforniyada robotaxi’larni ishga tushirish va energiya biznesini kengaytirish kabi rejalarni qo‘llab-quvvatlash uchun yetarli moliyaviy zaxiralarga ega.

Tesla, Inc. Q4 2025 moliyaviy natijalari

Tesla 28 yanvarda 2025 yil 4-chorak hisobotini e’lon qildi. Quyida 2024 yilning shu davri bilan taqqoslagandagi asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Total revenue: 24.90 milliard USD (–3%)
• Net income: 1.76 milliard USD (–16%)
• Earnings per share: 0.50 USD (–17%)
• Operating margin: 5.7% (–50 basis points)
• Operating expenses: 3.60 milliard USD (+39%)
• Capital expenditures: 2.39 milliard USD (–14%)

Revenue by segment:

• Vehicle sales: 17.69 milliard USD (–11%)
• Energy generation and storage: 3.84 milliard USD (+25%)
• Services and other revenue: 3.37 milliard USD (+18%)

Tesla 2025 yil 4-chorak uchun har bir aksiya uchun foyda 0.50 USD va daromad 24.9 milliard USD bo‘lganini e’lon qildi, sotuvlar o‘tgan yilga nisbatan pasayganiga qaramay kutilmalardan yuqori natija ko‘rsatdi. Yalpi marja xarajat samaradorligining yaxshilanishi va yuqoriroq narxdagi mahsulotlar hisobiga ikki yillik maksimum — 20.1% ga yetdi. 2025 yil to‘liq yil uchun umumiy daromad 94.8 milliard USD bo‘ldi, bu 2024 yilga nisbatan biroz past, foyda esa makroiqtisodiy qiyinchiliklar va strategik investitsiyalar sababli kamaydi.

Tesla, shuningdek, hisobotida ilk bor obunachilar sonini oshkor qildi va 1.1 million faol Full Self-Driving (FSD) obunachilari borligini e’lon qildi, bu o‘tgan yilga nisbatan sezilarli o‘sishni anglatadi. Tesla’ning energiya biznesi, jumladan energiya ishlab chiqarish va saqlash ham barqarorlik va strategik ahamiyatni namoyish etdi. Avtomobil segmentidan tushgan daromad kamaygan bo‘lsa-da, energiya sektori 2024 yilning shu davriga nisbatan 25% ga o‘sdi.

Tesla 2025 yil 4-chorakda raqamli aktivlari tarkibini o‘zgartirmadi va davrni balansida 11,509 BTC bilan yakunladi. Bitcoin narxlari pasaygani sababli kompaniya GAAP standartlari bo‘yicha taxminan 239 million USD miqdorida realizatsiya qilinmagan qadrsizlanish zararini qayd etdi, biroq xaridlar yoki sotuvlar bo‘lmadi. Rahbariyat va kompaniya hujjatlarida bu strategik o‘zgarish emas, balki buxgalteriya qayta baholash effekti ekanligi ta’kidlandi. Tesla pozitsiyasi Bitcoin bo‘yicha faol savdodan ko‘ra uzoq muddatli ushlab turish yondashuvini bildiradi va uni zaxira aktiv sifatida ko‘radi.

Tesla 2026 yil 1-chorak uchun aniq daromad yoki yetkazib berish ko‘rsatkichlarini taqdim etmadi. Shunga qaramay, kompaniya 2026 yil to‘liq yil uchun kapital xarajatlar va ishlab chiqarish ustuvorliklarining o‘zgarishiga qaratilgan agressiv reja bayon qildi. Tesla’ning kapital xarajatlari 2026 yilda 20 milliard USD dan oshishi kutilmoqda (2025 yildagi 9 milliard USD bilan solishtirganda), mablag‘lar AI infratuzilmasini kengaytirish, yangi ishlab chiqarish liniyalarini ishga tushirish va Optimus loyihasini rivojlantirishga yo‘naltiriladi. Kompaniya Model S va Model X ishlab chiqarilishi to‘xtatilishini rasman e’lon qildi, Fremont zavodi esa Optimus robotlarini yirik miqyosda ishlab chiqarish uchun qayta jihozlanadi, maqsadli quvvat yiliga 1 million donagacha. Bundan tashqari, Tesla 2026 yilning birinchi yarmida AQShning yetti shahrida Robotaxi xizmatini ishga tushirishni rejalashtirmoqda, Cybercab’ning seriyali ishlab chiqarilishi va Optimus robotlarining yirik miqyosdagi ishlab chiqarilishi esa 2026 yil oxirida boshlanishi rejalashtirilgan.

Tesla, Inc. Q1 2026 moliyaviy natijalari

Tesla 2026 yil 1-chorak moliyaviy natijalarini 23 aprelda e’lon qildi. 2025 yilning shu davri bilan taqqoslagandagi asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://ir.tesla.com/#quarterly-disclosure):

• Total revenue: 22.39 milliard USD (+16%)
• Net income: 0.48 milliard USD (+17%)
• Earnings per share: 0.13 USD (+8%)
• Operating margin: 4.2% (+214 basis points)
• Operating expenses: 3.78 milliard USD (+37%)
• Capital expenditure: 2.49 milliard USD (+67%)

Revenue by segment:

• Automotive sales: 16.23 milliard USD (+16%)
• Energy generation and storage: 2.41 milliard USD (–12%)
• Services and other revenue: 3.75 milliard USD (+42%)

Daromad nuqtayi nazaridan zaif bo‘lgan 2025 yil 4-choragidan keyin Tesla’ning 2026 yil 1-chorak hisoboti yilma-yil ko‘rsatkichlarda yaxshilanishni ko‘rsatdi. Daromad 22.39 milliard USD gacha oshdi, operatsion foyda 941 million USD ga yetdi, erkin pul oqimi esa 1.44 milliard USD ni tashkil etdi. Kompaniya kapital xarajatlarning keskin oshishi va yangi tashabbuslarga sezilarli investitsiyalarga qaramay ijobiy pul oqimini saqlab qoldi. Chorak oxirida Tesla 44.74 milliard USD naqd pul, naqd pul ekvivalentlari va qisqa muddatli investitsiyalarga ega edi. Natijada, kapital talabchanroq biznes modeliga o‘tish uchun moliyaviy baza kuchli bo‘lib qolmoqda.

2026 yil 1-chorakda avtomobil segmenti 2025 yil 4-chorakka qaraganda yilma-yil asosda kuchliroq ko‘rindi. Automotive revenue 16% ga oshib, 16.23 milliard USD ga yetdi, yetkazib berishlar esa 6% ga oshib, 358,023 ta avtomobilni tashkil etdi.

2026 yil 1-chorakda Tesla o‘zining rivojlanayotgan biznes modelining ilk belgilarini ko‘rsata boshladi. Faol FSD obunachilari soni 1.28 millionga oshdi, bu 2025 yil 4-chorakdagi 1.10 million va bir yil avvalgi 0.85 million bilan taqqoslanadi. Ushbu tendensiya kompaniyaning kelajakdagi foyda tuzilmasida dasturiy ta’minot va obuna daromadlarining rolini kuchaytiradi. Kompaniya, shuningdek, FSD savdolari va obunalarining o‘sishini e’lon qildi. Investorlar uchun bu muhim signal bo‘lib, Tesla an’anaviy avtomobil biznesidagi bosimni yuqori marjali xizmatlarni kengaytirish orqali qoplashga intilayotganini ko‘rsatadi.

Shu bilan birga, energiya biznesi 2026 yil 1-chorakda vaqtincha zaiflashdi. Energy generation and storage daromadi 12% ga kamaydi, joylashtirilgan energiya saqlash hajmi esa 8.8 GWh gacha tushdi, 2025 yil 4-chorakda bu ko‘rsatkich 14.2 GWh edi. Bu segmentning uzoq muddatli ahamiyatini kamaytirmasa-da, energiya biznesidagi o‘sish choraklik asosda notekisligicha qolayotganini ko‘rsatadi. 2025 yil 4-chorakda avtomobil daromadi pasayganidan keyin energiya segmenti barqarorlikning asosiy manbai sifatida ko‘ringan edi. Aksincha, 2026 yil 1-chorakda bu rol qisman services, FSD va avtomobil savdosining tiklanishi tomonidan egallandi.

Umuman olganda, 2026 yil 1-chorak hisoboti 2025 yil 4-chorakda shakllangan yo‘nalishni davom ettiradi. Tesla AI infratuzilmasini kengaytirmoqda, yangi batareya va materiallar quvvatlarini ishga tushirmoqda, Megapack 3, Cybercab va Tesla Semi uchun ishlab chiqarish liniyalarini tayyorlamoqda hamda yirik miqyosdagi Optimus ishlab chiqarishiga tayyorgarlikni boshlamoqda. Kompaniya Cybercab, Tesla Semi va Megapack 3 ishlab chiqarilishi 2026 yilda boshlanishi rejalashtirilganini tasdiqladi. Natijada, Tesla xarajatlar yuqori bo‘lgan davrga kirib bormoqda, bunda joriy rentabellik yangi loyihalar qanchalik tez daromad keltira boshlashiga bog‘liq bo‘ladi.

Tesla investitsiya dasturining kengayishi sababli 2026 yilning qolgan qismi uchun pul oqimi prognozini qayta ko‘rib chiqdi. Kompaniya endi yil uchun kapital xarajatlar taxminan 25 milliard USD ga yetishini kutmoqda, bu ilgari aytilgan 20 milliard USD dan yuqori. Chief Financial Officer Vaibhav Taneja ham 2026 yilning qolgan choraklarida erkin pul oqimi ehtimol salbiy bo‘lishi haqida ogohlantirdi. Bu Tesla yangi ishlab chiqarish quvvatlari, AI infratuzilmasi va kelajakdagi loyihalarga joriy operatsiyalaridan oladigan mablag‘dan ko‘proq sarflashini anglatadi.

Tesla, Inc. asosiy baholash multiplikatorlari tahlili

Quyida Tesla uchun 2026 yil 1-chorak moliyaviy natijalari asosida, aksiya narxi 376 USD bo‘lganda hisoblangan asosiy baholash ko‘rsatkichlari keltirilgan.

Tesla baholash multiplikatorlari bo‘yicha xulosa

Tesla joriy moliyaviy ko‘rsatkichlari asosida qimmat aksiya bo‘lib qolmoqda. Taxminan 345 atrofidagi P/E koeffitsienti, taxminan 202 bo‘lgan P/FCF, 89 ga yaqin EV/EBITDA va 281 ga yaqin EV/EBIT joriy aksiya narxi biznesning kelajakdagi miqyosi bo‘yicha juda yuqori kutilmalarni allaqachon aks ettirayotganini ko‘rsatadi. Bu o‘sishdagi har qanday sezilarli sekinlashuv yoki yangi loyihalarni ishga tushirishdagi kechikishlar aksiyaga jiddiy bosim keltirishi mumkinligini anglatadi.

Biroq Tesla muhim farqlovchi xususiyatga ega. Kompaniya juda kuchli balansni saqlab turibdi: 2026 yil 1-chorak oxirida 44.7 milliard USD naqd pul va qisqa muddatli investitsiyalar mavjud bo‘lib, qarz va lizing majburiyatlari taxminan 9.2 milliard USD ni tashkil etdi. Bu sezilarli sof naqd pul pozitsiyasini anglatadi va leveraj bilan bog‘liq xatarlarni kamaytiradi. Bundan tashqari, 2026 yil 1-chorakda Tesla yilma-yil 16% daromad o‘sishini, operatsion foydaning 136% ga oshishini, avtonom haydash tizimi uchun pullik obunalarning 51% ga ko‘payishini e’lon qildi hamda Dallas va Houston’da avtonom ride services ishga tushirilishini, shu yil Cybercab va Semi seriyali ishlab chiqarilishiga tayyorgarlikni va Optimus loyihasini davom ettirishni ma’lum qildi. Shu sababli investorlar Tesla’ni an’anaviy avtomobil ishlab chiqaruvchi sifatida emas, balki bir nechta daromad oqimlariga ega texnologiya kompaniyasi sifatida baholashda davom etmoqda.

Umuman olganda, baholash asosida Tesla hozirda yetuk kompaniya sifatida va joriy foydasi bilan taqqoslab baholansa, sezilarli darajada ortiqcha baholangan ko‘rinadi. Biroq avtonom haydash, robotaxi xizmatlari, energiya yechimlari va robototexnika sohalaridagi yuqori o‘sish biznesi sifatida qaralsa, bu multiplikatorlar endi ekstremal ko‘rinmaydi. Oxir-oqibat, Tesla aksiyalariga ushbu darajada investitsiya qilish biznesning kelajakdagi miqyosiga tikilgan garovni anglatadi.

Ekspertlar tomonidan Tesla, Inc. aksiyalari uchun 2026 yil prognozlari

• Barchart: 42 tahlilchidan 15 tasi Tesla aksiyalarini Strong Buy, 2 tasi Buy, 18 tasi Hold, va 7 tasi Strong Sell deb baholagan. Yuqori narx maqsadi 600 USD, past chegarasi 123 USD.
• MarketBeat: 41 tahlilchidan 19 tasi Buy reytingi bergan, 16 tasi Hold tavsiya qilgan, va 6 tasi Sell tavsiya qilgan. Yuqori narx maqsadi 600 USD, past chegarasi 25 USD.
• TipRanks: 30 tahlilchidan 13 tasi Buy tavsiya qilgan, 12 tasi Hold tavsiya qilgan, va 5 tasi Sell tavsiya qilgan. Yuqori narx maqsadi 600 USD, past chegarasi 25 USD.
• Stock Analysis: 32 tahlilchidan 7 tasi Tesla aksiyalarini Strong Buy, 9 tasi Buy, 11 tasi Hold, 2 tasi Sell, va 3 tasi Strong Sell deb baholagan. Yuqori narx maqsadi 600 USD, past chegarasi 25 USD.

Tesla, Inc. aksiyalarining 2026 yil uchun narx prognozi

Haftalik grafikda Tesla aksiyalari 200-period harakatlanuvchi o‘rtachadan yuqorida savdo qilmoqda, bu ustun trend yuqoriligicha qolayotganini ko‘rsatadi. Stochastic indikatori haddan tashqari sotilgan hududda joylashgan bo‘lib, bu korreksion pasayish yakunlanishga yaqinlashayotganini va kengroq o‘sish trendi doirasida yuqoriga harakat qayta tiklanishi mumkinligini bildirishi mumkin. Tesla aksiyalarining joriy narx dinamikasiga asoslanib, 2026 yil uchun ehtimoliy ssenariylar quyidagicha:

Tesla aksiyalari uchun asosiy prognoz 380 USD qo‘llab-quvvatlash darajasidan qaytishni, undan keyin 490 USD qarshilik tomon harakatni nazarda tutadi. Agar ushbu qarshilik darajasi buzilsa, keyingi yuqori maqsad kanalning yuqori chegarasi yaqinidagi 530 USD bo‘ladi.

Tesla aksiyalari uchun muqobil prognoz 380 USD qo‘llab-quvvatlash darajasidan pastga tushishni nazarda tutadi. Bu holatda aksiya narxi 300 USD tomon pasayishi mumkin, shundan so‘ng TSLA’da yangilangan yuqoriga harakat kuzatilishi mumkin.

Tesla, Inc. aksiyalariga sarmoya kiritishdagi xatarlar

Tesla, Inc. aksiyalariga sarmoya kiritishda kompaniyaning kelajakdagi daromadlariga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin bo‘lgan omillarni hisobga olish muhim. Quyida asosiy xatarlar keltirilgan:

• Raqobatning kuchayishi: Tesla nafaqat an’anaviy avtomobil ishlab chiqaruvchilar – Volkswagen, General Motors va Ford, balki yangi o‘yinchilar – BYD, Rivian va Lucid kabi kompaniyalar bilan ham kuchli raqobatga duch kelmoqda. Ayniqsa Xitoyda raqobat keskin – BYD allaqachon Tesla’ni umumiy elektrokar ishlab chiqarish hajmi (shu jumladan gibrid modellar) bo‘yicha ortda qoldirgan. Raqobatning kuchayishi bozor ulushining kamayishiga va narx urushlariga olib kelib, Tesla foydaliligini pasaytirishi mumkin.
• Iqtisodiy sharoitlar: Yuqori foiz stavkalari va iqtisodiy sekinlashuv qimmat mahsulotlarga, jumladan elektrokarlar xaridiga bo‘lgan iste’molchi xarajatlarini kamaytiradi. Agar foiz stavkalari yuqori darajada saqlanib qolsa yoki yanada oshsa, yangi Tesla avtomobilini moliyalashtirish xarajati potensial xaridorlarni to‘xtatib qo‘yishi mumkin.
• Siyosiy o‘zgarishlar: Hukumat siyosatidagi o‘zgarishlar – elektrokarlar uchun soliq imtiyozlarining bekor qilinishi yoki qisqarishi – Tesla avtomobillariga bo‘lgan talabni pasaytirishi mumkin. Masalan, Kaliforniyada kiritilishi mumkin bo‘lgan yangi kredit tizimi, agar Tesla unga mos kelmasa, savdoga salbiy ta’sir qilishi ehtimoli bor.
• Ishlab chiqarish va ta’minot zanjiri muammolari: Yangi modellarni ishlab chiqarishni kengaytirishda kechikish yoki samaradorlikning pastligi Tesla’ni bozor talabini qondira olmaslik xavfi ostida qoldiradi. Ta’minot zanjiridagi uzilishlar, chip tanqisligi yoki zavodlarning vaqtincha to‘xtatilishi ishlab chiqarish quvvatiga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin.
• Texnologik muammolar: Agar Tesla avtonom boshqaruv yoki batareya texnologiyasida kutilgan darajaga erisha olmasa yoki raqobatchilar bu yo‘nalishlarda oldinga o‘tib ketsa, kompaniya o‘z ustunligini va investorlar ishonchini yo‘qotishi mumkin.
• Global bozor dinamikasi: Valyuta kurslarining o‘zgarishi, savdo tangliklari (xususan, Xitoy bilan, bu yerda Tesla katta savdo va ishlab chiqarish hajmiga ega) yoki yangi bojlar kompaniyaning xalqaro daromadlariga bosim o‘tkazishi mumkin.

Ushbu omillar birgalikda Tesla’ning 2026 yilgi daromad yo‘nalishiga ta’sir ko‘rsatib, kompaniya oldiga ichki va tashqi muammolar fonida o‘z bozor pozitsiyasini saqlab qolish yoki mustahkamlash bo‘yicha murakkab vazifani qo‘yadi.

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.