Uy Depot aksiyalari prognozi 2025 yil uchun: oshib borayotgan xatarlar va pasayayotgan aksiyalar narxi

Home Depot’ning daromadlari va foydasi tahlilchilar kutganidan pastroq bo‘ldi, biroq investorlar asosan hukumat yopilishi ehtimoli va yaqinda e’lon qilingan mehnat bozori ma’lumotlari haqida xavotirda. Natijada, HD aksiyalari o‘z pozitsiyasini yo‘qotmoqda.

FY2025 yilning 2-choragida The Home Depot, Inc. (NYSE: HD) 45,3 milliard AQSh dollari daromad oldi, bu o‘tgan yilga nisbatan 4,9% o‘sishni ko‘rsatadi. Sozlangan har bir aksiya uchun daromad (EPS) 4,68 AQSh dollarini tashkil etdi. Solishtirma savdolar 1,0% ga oshdi, shu jumladan AQShda 1,4% o‘sish qayd etildi. Shu o‘sishga qaramay, natijalar tahlilchilar taxminlaridan biroz past bo‘ldi. Hisobotda tranzaksiya hajmining 0,4% ga kamaygani, keng ko‘lamli ta’mirlash loyihalariga talabning sustligi, valyuta kursi salbiy ta’siri va qolgan zaxiralarning sekinroq sotilishi qayd etildi.

Boshqaruv yillik prognozlarini tasdiqladi — daromad taxminan 2,8% ga o‘sadi, solishtirma savdolar 1% ga ortadi. Kompaniya yalpi foyda marjasini taxminan 33,4% va operatsion marjani 13% (sozlangan — 13,4%) atrofida kutmoqda. Yillik foiz xarajatlari taxminan 2,2 milliard AQSh dollarini tashkil etadi, suyultirilgan EPS esa FY2024 yildan 3% ga pasayishi prognoz qilinmoqda.

Daromad va EPS kutilganidan biroz past bo‘lishiga qaramay, investorlar hisobotni ijobiy qabul qildilar. Home Depot yillik istiqbolini tasdiqladi va boshqaruv iyul oyida solishtirma savdolar tezlashganini ta’kidladi. Shu xabar ortidan aksiyalar narxi taxminan 3% ga oshdi. O‘sish tendensiyasi 17 sentyabrgacha davom etdi, o‘shanda narx 426 AQSh dollarigacha ko‘tarildi. Bu miting Federal zaxira tizimi stavkasining pasaytirilishi kutilayotgani (va amalda 25 bazaviy punktga, 4.00–4.25% oralig‘igacha tushirilgani) hamda sentyabr oyida ipoteka stavkalarining vaqtincha pasayishi bilan qo‘llab-quvvatlandi — bu esa uy-joy sektori talabining tiklanishiga umid uyg‘otdi.

Biroq, Fed stavkani pasaytirganidan so‘ng foyda olish bosqichi boshlandi va investorlar xatarlarni qayta baholay boshladilar. Makroiqtisodiy fon kamroq qulay tus oldi: avgust ma’lumotlariga ko‘ra, yangi uy qurilishi kutilganidan keskinroq kamaygan, oktyabrga kelib esa ipoteka stavkalari yana o‘zgaruvchan tus oldi. 1 oktyabrdan boshlangan AQSh hukumatining yopilishi esa iqtisodiy ma’lumotlar va iste’molchilar faolligiga qo‘shimcha noaniqlik olib keldi. Natijada, aksiyalar o‘z o‘sishini yo‘qotdi va 9 oktyabrga kelib 384 AQSh dollari atrofida savdo qilindi.

Ushbu maqolada The Home Depot, Inc. tahlil qilinadi, asosiy daromad manbalari bayon etiladi, kompaniyaning FY2025 yilning 1-chorakdagi natijalari ko‘rib chiqiladi va 2-chorak uchun kutilyotgan natijalar taqdim etiladi. Shuningdek, HD aksiyalarining texnik tahlili ham berilgan bo‘lib, u 2025 yil uchun Home Depot aksiyalari prognozining asosi sifatida xizmat qiladi.

The Home Depot, Inc. haqida

The Home Depot, Inc. — AQShdagi eng yirik uy-joy ta’mirlash va qurilish chakana savdo tarmog‘i. Kompaniya 1978 yilda Atlanta, Jorjiya shtatida tadbirkorlar Bernard Markus, Artur Blank, Ron Brill va Pat Farrah tomonidan tashkil etilgan. Home Depot 1981 yilda ommaga ochiq kompaniyaga aylangan va Nyu-York fond birjasida HD belgisi ostida ro‘yxatdan o‘tgan.

Asosiy faoliyati qurilish materiallari, asbob-uskunalar, ta’mirlash tovarlari, bog‘dorchilik mahsulotlari va uy sharoitlarini yaxshilash uchun mo‘ljallangan mahsulotlar savdosini o‘z ichiga oladi. Kompaniya, shuningdek, xususiy va tijorat mijozlari uchun xizmatlar ko‘rsatadi.

Asosiy raqobatchilari qatoriga Lowe’s, Walmart (NYSE: WMT), Menards va uy ta’mirlash va DIY toifasidagi onlayn chakana sotuvchi Amazon kiradi.

The Home Depot, Inc.’ning asosiy moliyaviy oqimlari

Home Depot’ning biznes modeli uy sharoitlarini yaxshilash, qurilish va ta’mirlashga oid mahsulotlar va xizmatlar savdosiga asoslangan. Kompaniyaning daromadlari quyidagi asosiy yo‘nalishlardan shakllanadi:

• Chakana mahsulot savdosi: bu kompaniya uchun asosiy daromad manbai bo‘lib, qurilish materiallari, asboblar, sanitariya jihozlari, yoritish uskunalari, pol qoplamalari, mebellar, maishiy texnika va bog‘dorchilik asboblari savdosini o‘z ichiga oladi.
• E-commerce: Home Depot o‘zining onlayn mavjudligini kengaytirishda davom etmoqda. Daromad to‘g‘ridan-to‘g‘ri onlayn buyurtmalar, “onlayn xarid qilib, do‘kondan olish” (BOPIS) va uyga yetkazib berish modellari orqali olinadi.
• O‘rnatish va ta’mirlash xizmatlari: kompaniya pullik xizmatlar taklif qiladi, jumladan oshxona, pol, eshik va deraza o‘rnatish, maishiy texnika sozlash va uy ta’miri.
• Professional mijozlar (Pro Business) savdosi: daromadning sezilarli qismi quruvchilar, ustalar va katta hajmda material va asbob xarid qiluvchi tashkilotlardan olinadi.
• Moliyaviy va tegishli xizmatlar: qo‘shimcha daromad moliyaviy yechimlar, sovg‘a kartalari, sadoqat dasturlari, uskunalarni ijaraga berish va qo‘shimcha qiymatli xizmatlar orqali shakllanadi.

Home Depot’ning biznes modeli ommaviy chakana savdoni DIY iste’molchilari va professional mijozlar uchun maxsus xizmatlar bilan uyg‘unlashtiradi, keng mahsulot assortimenti, do‘kon ichidagi xizmatlar va raqamli kanallar orqali barqaror daromad o‘sishini ta’minlaydi.

The Home Depot, Inc. FY2025 yil 1-chorak hisobot

20 may kuni Home Depot FY2025 yil 1-chorak moliyaviy natijalarini e’lon qildi (hisobot 4 mayda yakunlangan). O‘tgan yilning shu davri bilan taqqoslaganda asosiy raqamlar quyidagicha (https://ir.homedepot.com/financial-reports/quarterly-earnings/2025):

• Daromad: 39,86 milliard AQSh dollari (+9%)
• Sof foyda: 3,43 milliard AQSh dollari (–32%)
• Har bir aksiya uchun daromad (EPS): 3,56 AQSh dollari (–30%)
• Operatsion marja: 13,2% (–90 bazaviy punkt)

Home Depot’ning FY2025 yil 1-chorak hisobotida daromad yiliga 9,4% o‘sib, 39,9 milliard AQSh dollariga yetgani ko‘rsatildi — bu tahlilchilar kutilganidan biroz yuqori. Ushbu natijalar deyarli 395 million tranzaksiyani o‘z ichiga olgan barqaror mijozlar faolligini aks ettirdi, garchi o‘rtacha tranzaksiya qiymati o‘zgarmagan bo‘lsa ham. Valyuta kurslaridagi tebranishlar tufayli umumiy solishtirma savdolar 0,3% ga pasaydi, biroq AQShdagi 0,2% o‘sish ichki bozor barqarorligini ko‘rsatadi. Sozlangan har bir aksiya uchun daromad 3,56 AQSh dollarini tashkil etdi, bu biroz pastroq natija bo‘lsa-da, oldingi choraklardagi ijobiy kutilmagan natijalar ketma-ketligini biroz to‘xtatdi — ammo tafovut juda kichik edi.

Daromadlar konferensiyasida boshqaruv ehtiyotkor va strategik yondashuvni ta’kidladi. Yangi tariflar joriy etilganiga qaramay, Home Depot xarajatlarning ko‘payishini iste’molchilarga narxlarni oshirish orqali o‘tkazmaslikka qaror qildi. Bu kompaniyaning diversifikatsiyalangan ta’minot zanjiri yordamida amalga oshirildi — inventarning taxminan yarmi ichki manbalardan olinadi va hech bir xorijiy davlat 10% dan ortiq ulushga ega emas. Shu sababli, kompaniya qo‘shimcha xarajatlarni o‘z zimmasiga oldi, bu esa raqobatbardosh holatini saqlab qolishga yordam berdi — bu borada Walmart kabi raqobatchilardan farqli ravishda, ular narxlarni oshirish rejasini bildirgan edi.

Kompaniya yillik ko‘rsatkichlarini tasdiqladi — daromad o‘sishi taxminan 2,8%, solishtirma savdolar o‘sishi 1% atrofida va sozlangan EPS taxminan 2% kamayishi prognoz qilinmoqda. 2-chorak istiqboli barqaror deb baholandi, biroq boshqaruv yuqori foiz stavkalari bosimi hali ham saqlanib turganini, bu esa katta miqyosdagi loyihalarga talabni pasaytirayotganini qayd etdi.

Investorlar uchun o‘tgan chorak bir nechta ijobiy signallarni berdi: daromad o‘sishi kichikroq loyihalar hisobiga ta’minlandi, narx intizomi saqlanib qoldi, bozor ulushi himoyalangan ko‘rinadi va yillik maqsadlar qayta tasdiqlandi. Ha, EPS pasayishi va kuchli AQSh dollari hamda ehtiyotkor iste’molchilar kayfiyati kabi makroiqtisodiy xatarlar qisqa muddatda sekinroq o‘sishni anglatadi. Shunga qaramay, 2-chorak istiqboli AQShdagi barqaror savdo va mo‘‘tadil o‘sish kutishlari bilan ijobiy bo‘lib qolmoqda. Umuman olganda, iste’mol sektorida yuqori marja va qat’iy narx siyosatiga ega himoyalangan pozitsiyani izlayotgan investorlar uchun Home Depot aksiyalari jozibador variantdir.

The Home Depot, Inc. FY2025 yil 2-chorak hisobot

29 avgust kuni Home Depot FY2025 yil 2-chorak natijalarini e’lon qildi, bu davr 3 avgustda yakunlangan. O‘tgan yilning shu davri bilan solishtirganda asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://ir.homedepot.com/financial-reports/quarterly-earnings/2025):

• Daromad: 45,28 milliard AQSh dollari (+4,9%)
• Sof foyda (non-GAAP): 4,65 milliard AQSh dollari (+0,4%)
• Har bir aksiya uchun daromad (EPS): 4,68 AQSh dollari (+0,2%)
• Operatsion marja: 14,8% (–50 bazaviy punkt)

Home Depot yiliga 5% daromad o‘sishini qayd etdi, jami 45,3 milliard AQSh dollariga yetdi, sozlangan EPS esa 4,68 AQSh dollarini tashkil etdi, bu tahlilchilar taxminidan biroz past bo‘ldi. O‘rtacha chek hajmi oshdi, biroq do‘konlarga tashriflar biroz kamaydi. 1 000 AQSh dollaridan yuqori qiymatdagi xaridlar, simsiz asboblar, maishiy texnika va saqlash mahsulotlari savdosi kuchli bo‘ldi. Onlayn savdolar 12% ga oshdi va professional hamda chakana mijozlar xarajatlarini ko‘paytirdilar.

Qiyinchiliklar orasida keng ko‘lamli ta’mirlash loyihalariga past talab, inventar aylanishining sekinlashuvi va valyuta kurslarining bosimi bor edi. Shunga qaramay, kompaniya biznesni rivojlantirish va aksiyadorlar daromadini oshirishga sodiq qolmoqda — chorak davomida 3,2 milliard AQSh dollari dividend va kapital xarajatlariga yo‘naltirildi. Yil bo‘yicha investitsiyalangan kapital rentabelligi (ROIC) 31,9% dan 27,2% gacha pasaydi.

Boshqaruv yillik prognozini qayta tasdiqladi — savdo o‘sishi 2,8% atrofida bo‘lishi, foyda marjalari barqaror saqlanishi, biroq har bir aksiya uchun daromad FY2024 yilga nisbatan 2% past bo‘lishi kutilmoqda.

The Home Depot, Inc. fundamental tahlili

Quyida FY2025 yil 2-chorak natijalaridan so‘ng HD kompaniyasining fundamental tahlili keltirilgan:

• Likvidlik va qarzlar: FY2025 yil 2-choragi oxirida Home Depot taxminan 2,8 milliard AQSh dollari miqdorida naqd mablag‘larga ega edi. Joriy aktivlar 35,4 milliard AQSh dollarini, joriy majburiyatlar esa 30,9 milliard AQSh dollarini tashkil etdi — bu kompaniyaning qisqa muddatli majburiyatlarni qoplash uchun yetarli resurslarga ega ekanligini ko‘rsatadi. Umumiy qarz 52,3 milliard AQSh dollarini tashkil etib, uning 6,4 milliard dollari keyingi yil to‘lanishi kerak. Sof qarz 49,5 milliard AQSh dollariga teng. Chorak davomida foiz xarajatlari 575 million AQSh dollarini tashkil etdi, bu Home Depot daromadlari hisobidan oson qoplanadi. Kompaniya, shuningdek, 11 milliard AQSh dollari hajmidagi ishlatilmagan kredit liniyalari va tijorat qog‘oz dasturlariga kirish imkoniga ega.
• Naqd oqim va erkin pul oqimi: FY2025 yilning birinchi yarmida Home Depot operatsion faoliyatdan 8,97 milliard AQSh dollari naqd oqim hosil qildi (o‘tgan yildagi 10,91 milliard dollardan kam). Pasayish asosan aylanma kapitaldagi vaqtinchalik o‘zgarishlar bilan bog‘liq edi. Kapital xarajatlari (CapEx) 1,72 milliard AQSh dollarini tashkil etdi, bu esa 7,25 milliard AQSh dollari erkin pul oqimini berdi. Shu mablag‘dan kompaniya 4,57 milliard AQSh dollari dividend to‘ladi, bu to‘liq operatsion naqd oqim bilan qoplandi. Aksiya qayta sotib olishlar hozircha to‘xtatilgan, biroq kompaniya 11,7 milliard AQSh dollari hajmidagi ruxsat etilgan doirani saqlab qolgan.
• Daromadlilik va foyda sifati: FY2025 yil 2-choragida daromad 45,28 milliard AQSh dollariga yetdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 4,9% o‘sishni anglatadi. GAAP bo‘yicha operatsion marja 14,5%, non-GAAP bo‘yicha esa 14,8% ni tashkil etdi. Sozlangan har bir aksiya uchun daromad 0,2% ga oshib, 4,68 AQSh dollariga yetdi. Yarim yillik naqd oqimi sof foydadan yuqori bo‘ldi, bu esa foydaning yuqori sifatini ko‘rsatadi — ya’ni foyda faqat buxgalteriya hisobidan emas, balki real pul oqimlari bilan ta’minlangan.
• Balans barqarorligi: Inventar qiymati 25 milliard AQSh dollariga teng bo‘lib, barqaror savdolar bilan qo‘llab-quvvatlangan holda mo‘’tadil o‘sishni ko‘rsatdi. To‘lanadigan hisoblar 13,1 milliard AQSh dollarini tashkil etdi. Aksiyadorlik kapitali 10,67 milliard AQSh dollari bo‘lib, qarz bilan solishtirganda nisbatan past — chunki Home Depot tarixan yirik bitimlar va aksiya qayta sotib olishlar uchun leverage (qarz) strategiyasidan foydalangan. Shunga qaramay, kompaniya moliyaviy jihatdan barqarorligicha qolmoqda: u yuqori marjalarni, 27,2% darajadagi investitsiyalangan kapital rentabelligini (ROIC) va mustahkam moliyalashtirish imkoniyatlarini saqlab qolgan.

HD kompaniyasining fundamental tahlili yakuni:

Home Depot’ning moliyaviy holati mustahkamligicha qolmoqda. Kompaniya foiz xarajatlarini oson qoplay oladi, katta erkin pul oqimi yaratadi va dividendlarni to‘liq o‘z faoliyatidan moliyalashtiradi. Shuningdek, zaxira kredit liniyalari va qarz olish imkoniyatlariga ega. Biroq, inventardan tashqari likvidlik biroz cheklangan, inventar zaxiralari oshmoqda, umumiy qarz esa ilgari amalga oshirilgan yirik qayta sotib olishlar va xaridlar sabab yuqori darajada. Shunga qaramay, ushbu xatarlar barqaror foyda va oldindan bashorat qilinadigan savdolar tufayli yaxshi boshqarilmoqda. Kompaniya yillik prognozini saqlab qoldi, har bir aksiya uchun daromad biroz kamayadi, biroq dividendlar to‘lovi davom etadi va qarz darajasi qisqartirilgach, aksiya qayta sotib olishlar qayta tiklanishi mumkin.

The Home Depot, Inc. aksiyalari bo‘yicha ekspert prognozlari

• Barchart: 35 tahlilchidan 25 tasi Home Depot aksiyalarini Strong Buy deb baholadi, 1 tasi Moderate Buy, 8 tasi Hold va 1 tasi Strong Sell deb belgiladi. Yuqori prognoz — 497 AQSh dollari, past prognoz — 320 AQSh dollari.
• MarketBeat: 26 tahlilchidan 20 tasi Buy, 6 tasi Hold tavsiyasini berdi. Yuqori prognoz — 497 AQSh dollari, past prognoz — 360 AQSh dollari.
• TipRanks: 25 tahlilchidan 19 tasi Buy, 6 tasi Hold deb baholadi. Yuqori prognoz — 497 AQSh dollari, past prognoz — 400 AQSh dollari.
• Stock Analysis: 21 mutaxassisdan 7 tasi Strong Buy, 11 tasi Buy, 3 tasi Hold tavsiyasini berdi. Yuqori prognoz — 497 AQSh dollari, past prognoz — 398 AQSh dollari.

The Home Depot, Inc. aksiyalarining 2025 yilgi narx prognozi

Choraklik hisobot e’lon qilinishi aksiyalar narxining yangi tarixiy cho‘qqiga chiqishiga yordam berdi. Biroq Federal zaxira tizimi foiz stavkasini pasaytirgach, investorlar portfellarida Home Depot aksiyalarini ushlab turish o‘rniga foydani fiksatsiya qilishni afzal ko‘rdilar, bu esa narxning pasayishiga olib keldi. Mehnat bozori bo‘yicha zaif ma’lumotlar bosimni yanada kuchaytirdi va hisobotdan keyin erishilgan deyarli barcha o‘sishlar yo‘qoldi. Hozirgi Home Depot aksiyalarining harakati asosida 2025 yil uchun HD narxi bo‘yicha ikki ssenariy ko‘rib chiqilishi mumkin:

Asosiy (Base case) prognoz: bu ssenariy HD aksiyalari narxining 340 AQSh dollari atrofidagi qo‘llab-quvvatlash darajasigacha pasayishini taxmin qiladi. Ushbu darajadan qaytish 430 AQSh dollari yaqinidagi tarixiy cho‘qqiga qayta tiklanish uchun katalizator bo‘lishi mumkin. Ushbu ssenariy hozirgi paytda aksiyalarni bosayotgan AQSh hukumatining yopilishi omilini hisobga oladi, ammo bu muammo hal etilsa, bozor ishonchi tiklanib, aksiyalar yana rekord darajalarga yo‘l olishi mumkin.

Muqobil (Alternative) prognoz: bu ssenariy 340 AQSh dollari qo‘llab-quvvatlash darajasidan pastga tushishni nazarda tutadi. Bunday holda, narx 265 AQSh dollarigacha pasayishi mumkin. Bu holat hukumat yopilishi uzoq davom etsa yoki mehnat bozori ma’lumotlari kutilganidan ancha zaif chiqsa, ya’ni savdo hajmlariga salbiy ta’sir etsa, ehtimol oshadi. Qo‘shimcha xavf — inflyatsiyaning oshishi, bu esa iste’molchilarning xarid qobiliyatini yanada kamaytirishi mumkin.

The Home Depot, Inc. aksiyalariga investitsiya qilishdagi xatarlar

Home Depot aksiyalariga sarmoya kiritish kompaniya daromadlari va moliyaviy natijalariga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin bo‘lgan tashqi va ichki xatarlar majmuasini o‘z ichiga oladi. Asosiy xatarlar quyidagilar:

• Kengroq iqtisodiy sharoitlar va uy-joy bozori bilan bog‘liqlik: Uy-joy ta’miri va qurilish mahsulotlariga talab makroiqtisodiy omillar, ipoteka foiz stavkalari va uy-joy bozori faolligi bilan chambarchas bog‘liq. Iqtisodiy pasayish, foiz stavkalarining oshishi yoki uy qurilishi sekinlashuvi savdolarni kamaytirishi mumkin.
• Xomashyo narxlari va logistika xarajatlaridagi o‘zgaruvchanlik: Yog‘och, metall, neft yoki transport xarajatlarining oshishi ishlab chiqarish xarajatlarini ko‘paytirib, marjani qisqartirishi yoki iste’molchilar talabini kamaytirishi mumkin.
• Raqobat va narx bosimi: Home Depot Lowe’s, Menards, Amazon va boshqa chakana savdogarlardan kuchli raqobatga duch kelmoqda. Narx bosimining ortishi yoki bozor ulushining kamayishi daromad va foydaga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin.
• Professional mijozlar (Pro) segmentiga bog‘liqlik: Pro segmenti daromadning muhim qismini tashkil qiladi. Qurilish faoliyatining sekinlashuvi yoki pudratchilardan talabning kamayishi kompaniya moliyaviy natijalariga ta’sir qilishi mumkin.
• Iste’molchilar xatti-harakatlaridagi o‘zgarishlar: Ayniqsa yosh avlod orasida DIY loyihalariga qiziqishning kamayishi yoki boshqa o‘yinchilar ustunlik qilayotgan onlayn kanallarga siljish Home Depot’ning an’anaviy chakana modelini sinovdan o‘tkazadi.
• Mehnat va tartibga solish bilan bog‘liq xatarlar: Mehnat qonunlarining qat’iylashuvi, eng kam ish haqining oshishi yoki kadrlarni yollash va ushlab turishdagi qiyinchiliklar operatsion xarajatlarni oshirishi va xizmat sifati pasayishiga olib kelishi mumkin.

Ushbu xatarlar Home Depot’ning biznes modeli barqarorligini va uning aksiyalarining uzoq muddatli istiqbolini baholashda hisobga olinishi kerak.

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.