Broadcom aksiyalarini P/E 91 dan yuqori bo‘lsa ham sotib olishga arziydimi?

Daromad ko‘rsatkichlari yuqori (P/E 91 dan ortiq) bo‘lsa ham, Broadcom shunchalik kuchli natijalarni ko‘rsatmoqdaki, investorlar uning kelajagiga ishonishda davom etmoqda va aksiyalarni sotib olishni davom ettirmoqda.

Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) 2025-moliya yilining uchinchi choragi (Q3 FY2025) uchun kuchli natijalarni e’lon qildi: daromad yiliga nisbatan 22% ga o‘sib, 15.95 milliard USD ni tashkil etdi, operatsion foyda esa 10.5 milliard USD ga yetdi, taxminan 66% marja bilan. Asosiy o‘sish omili AI chip biznesi bo‘lib, bu yerda savdo hajmi 5.2 milliard USD gacha ko‘tarildi (+63% yiliga nisbatan). Rahbariyat shuningdek ijobiy prognoz berdi: Q4 daromadi taxminan 17.4 milliard USD (+24% yiliga nisbatan) bo‘lishi kutilmoqda. Infratuzilma dasturiy ta’minotida Broadcom VMware integratsiya sinergiyalaridan foyda ko‘rishda davom etmoqda, bu esa yalpi foyda va EBITDA marjalariga yuqori hissa qo‘shmoqda. Biroq, kompaniya katta hyperscale mijozlariga va AI buyurtmalari bazasining konsentratsiyasiga kuchli darajada bog‘liq bo‘lib qolmoqda. Xavflar orasida davom etayotgan foiz xarajatlari va qayta moliyalash ehtiyoji mavjud, lekin kuchli erkin pul oqimi qarz yukini yumshatishga yordam beradi.

Investorlar Broadcom hisobotiga juda ijobiy munosabat bildirdi. AVGO aksiyalari e’lon qilingan kunda qariyb 16% ga oshdi va keyingi sessiyalarda o‘sishda davom etdi hamda yangi tarixiy cho‘qqilarga chiqdi. Bozor Q4 prognozining yaxshilanishini va bosh direktorning kompensatsiyasi endi AI daromad o‘sishiga bog‘liq bo‘lishini iliq kutib oldi, bu rahbariyatning ushbu segmentda agressiv kengayishga sodiqligini ta’kidladi. Bu hammasi AI bilan bog‘liq kompaniyalarga bo‘lgan kuchli investor qiziqishi fonida sodir bo‘ldi, bunda Broadcom ushbu yo‘nalishning yetakchi nomlaridan biri sifatida ajralib chiqdi.

Ushbu maqolada Broadcom Inc. ko‘rib chiqiladi: uning daromad manbalari tahlil qilinadi, 2025-moliya yilining Q1, Q2 va Q3 natijalari ko‘rib chiqiladi va 2025 yil uchun kutilyotgan natijalar bayon qilinadi. Bundan tashqari, AVGO aksiyalarining texnik tahlili ham keltiriladi, bu esa 2025 yil uchun Broadcom aksiyalari prognoziga asos bo‘lib xizmat qiladi.

Broadcom Inc. haqida

Broadcom Inc. — AQShda joylashgan texnologiya kompaniyasi bo‘lib, tarmoq uskunalari, serverlar, ma’lumot markazlari, simsiz aloqa va bulut hamda korporativ yechimlar uchun dasturiy ta’minot uchun chiplar ishlab chiqishga ixtisoslashgan. 1961 yilda HP bo‘limi sifatida tashkil etilgan, 1991 yilda Avago Technologies sifatida alohida kompaniyaga aylantirilgan. 2009 yilda Avago Technologies NASDAQ da ommaga chiqdi va uning aksiyalari o‘shandan beri AVGO tikkeri ostida savdo qilinadi. 2016 yilda Avago Technologies Broadcom Corporation ni 37.0 milliard USD evaziga sotib oldi va uning nomini qabul qildi.

Broadcom Inc. asosiy daromad oqimlari

Broadcom daromadlari ikki asosiy segmentga bo‘linadi:

1. Chip biznesi – Daromadning taxminan 75% i ma’lumot markazlari, bulut hisoblash, AI tezlatgichlari, tarmoq protsessorlari va serverlar, xotira, tarmoq uskunalari, shuningdek smartfonlar va Wi-Fi uchun simsiz modullar uchun chiplar savdosidan keladi.

2. Infratuzilma dasturiy ta’minoti – Qolgan 25% daromad korporativ dasturiy ta’minotdan keladi: bulut hisoblash, kiberxavfsizlik va tarmoq yechimlari, VMware mahsulotlari, avtomatlashtirish komponentlari va DevOps platformalari.

Broadcom Inc. Q1 FY2025 daromadlar hisobotı

6 mart kuni Broadcom 2025-moliya yilining birinchi choragi (Q1) uchun 2025-yil 2 fevralda yakunlangan davr bo‘yicha moliyaviy natijalarini e’lon qildi. Asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://investors.broadcom.com/):

• Daromad: 14.9 milliard USD (+25%)
• Sof foyda: 7.8 milliard USD (+67%)
• Aksiya uchun foyda (EPS): 1.60 USD (+307%)
• Operatsion foyda (non-GAAP): 9.82 milliard USD (+44%)

Segmentlar bo‘yicha sof daromad:

• Chip yechimlari: 8.2 milliard USD (+55%)
• Infratuzilma dasturiy ta’minoti: 6.7 milliard USD (+47%)

Broadcom 2025-moliya yilining birinchi choragida kuchli moliyaviy natijalarni e’lon qildi, daromad yiliga nisbatan 25% ga o‘sdi. Ushbu o‘sish asosan AI bilan bog‘liq daromadlarning 77% ga oshishi hisobiga yuzaga keldi, bu 4.1 milliard USD ga yetdi, shuningdek infratuzilma dasturiy ta’minot daromadining 47% ga oshishi natijasida jami 6.7 milliard USD bo‘ldi. 2023 yilda sotib olingan VMware’ning muvaffaqiyatli integratsiyasi ham ushbu kengayishda muhim rol o‘ynadi, Broadcom’ning korporativ dasturiy ta’minot bozoridagi pozitsiyasini mustahkamladi.

Bosh direktor Hock Tan bulut hisoblash gigantlaridan maxsus AI chiplariga bo‘lgan kuchli talabni ta’kidladi, ular AI boshqariladigan ma’lumot markazlariga katta sarmoya kiritmoqda.

2025-yilning ikkinchi choragiga (Q2) nazar tashlasak, Broadcom daromadni 14.9 milliard USD ga yetishini kutmoqda, bu esa tahlilchilarning prognozlaridan biroz yuqori. Kompaniya AI chip segmentida yanada o‘sishni kutilmoqda, AI bilan bog‘liq daromad keyingi chorakda 4.4 milliard USD ga ko‘tarilishi rejalashtirilgan.

Broadcom Inc. Q2 2025 moliyaviy hisobotı

5 iyun kuni Broadcom 2025-moliya yilining ikkinchi choragi (Q2) bo‘yicha hisobotini e’lon qildi, davr 4 may 2025 da yakunlandi. Asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://investors.broadcom.com/):

• Daromad: 15.0 milliard USD (+20%)
• Sof foyda: 7.8 milliard USD (+44%)
• Aksiya uchun foyda (EPS): 1.58 USD (+43%)
• Operatsion foyda (non-GAAP): 9.79 milliard USD (+37%)

Segmentlar bo‘yicha sof daromad:

• Chip yechimlari: 8.4 milliard USD (+17%)
• Infratuzilma dasturiy ta’minoti: 6.6 milliard USD (+25%)

Broadcom’ning 2025-moliya yilining Q2 hisobotı investorlar uchun kuchli natijalarni ko‘rsatdi, kompaniyaning AI va chip sektorlarida barqaror pozitsiyasini ta’kidladi. Daromad o‘tgan yilga nisbatan 20% ga o‘sdi, bu asosan AI daromadining 46% tez o‘sishi (4.4 milliard USD gacha) hisobiga yuzaga keldi. Ushbu o‘sish Broadcom’ning Google, Meta va ByteDance kabi yirik kompaniyalarga maxsus AI chiplar va tarmoq yechimlari yetkazib beruvchi sifatidagi markaziy rolini yana bir bor tasdiqladi.

2025-moliya yilining Q2 davomida kompaniya 3.2 milliard USD qiymatidagi aksiyalarni qayta sotib oldi. Bu rahbariyatning biznesning uzoq muddatli qiymatiga bo‘lgan ishonchini va barqaror pul oqimini yaratish qobiliyatini ko‘rsatdi.

Broadcom Q3 uchun ijobiy prognoz berdi, daromadni 15.8 milliard USD ga yetishini kutmoqda, bu Wall Street kutganidan biroz yuqori. CEO Hock Tan AI chip daromadi keyingi chorakda 5.1 milliard USD ga ko‘tarilishini, bu ketma-ket o‘ninchi chorakdagi o‘sishni ifodalaydi, deb ta’kidladi. Ushbu prognoz kompaniyaning AI va tarmoq mahsulotlariga barqaror talab bo‘lishiga ishonchini ko‘rsatdi, jumladan yaqinda taqdim etilgan Tomahawk 6 switch, AI ish yuklari uchun tarmoq samaradorligini oshiradi.

Kuchli moliyaviy natijalar va ijobiy prognozga qaramay, Broadcom aksiyalari hisobot chiqishidan keyin 5% ga tushdi. Bozor ishtirokchilari AI bozorida sekinlashish ehtimolidan xavotirda edilar, bu kompaniyani o‘z maqsadlariga erisha olmasligiga olib kelishi mumkin. Bundan tashqari, Broadcom aksiyalarining narxi oxirgi ikki oyda 92% ga oshgan edi, bu esa yuqori baholanishni ko‘rsatdi, uni savdo cheklovlari sharoitida ushlab turish qiyin bo‘lishi mumkin. Shunga qaramay, tahlilchilar kompaniyaning kelajagiga optimistik qarashda davom etdilar. Masalan, Yaponiyaning investitsiya banki va qimmatli qog‘ozlar firmasi Mizuho Securities Broadcom’ni eng yaxshi chip aksiyalaridan biri sifatida tanladi, uning yuqori rentabelligini va kuchli erkin pul oqimini AI trendi qo‘llab-quvvatlayotganini ta’kidlab.

Umuman olganda, Broadcom’ning Q2 2025 hisobotı kompaniyaning AI va chip sektoridagi strategik yetakchiligini tasdiqladi, AI texnologiyalariga doimiy investitsiya, asosiy mijozlar bilan mustahkam aloqalar va ijobiy prognoz aksiyalarni jozibador investitsiyaga aylantirdi.

Broadcom Inc. Q3 FY2025 moliyaviy hisobotı

4 sentabr kuni Broadcom 2025-moliya yilining uchinchi choragi (Q3) bo‘yicha hisobotini e’lon qildi, davr 3 avgust 2025 da yakunlandi. Asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://investors.broadcom.com/):

• Daromad: 15.95 milliard USD (+22% yiliga nisbatan)
• Sof foyda: 8.40 milliard USD (+37% yiliga nisbatan)
• Aksiya uchun foyda (EPS): 1.69 USD (+36% yiliga nisbatan)
• Operatsion foyda (non-GAAP): 145 milliard USD (+31% yiliga nisbatan)

Segmentlar bo‘yicha sof daromad:

• Chip yechimlari: 9.17 milliard USD (+26% yiliga nisbatan)
• Infratuzilma dasturiy ta’minoti: 6.79 milliard USD (+17% yiliga nisbatan)

Broadcom’ning Q3 FY2025 natijalari tahlilchilar kutganidan yuqori bo‘ldi va kompaniyaning qattiq raqobat hamda tez o‘sib borayotgan AI sektori sharoitida chidamliligini tasdiqladi. Daromad 15.95 milliard USD ga yetdi, bu o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 22% o‘sishdir. Asosiy o‘sish drayveri AI bilan bog‘liq yechimlar bo‘ldi, bu yerda daromad yiliga nisbatan 63% ga oshib, 5.2 milliard USD ga yetdi.

Daromad tarkibi ikkita asosiy yo‘nalish bo‘yicha taqsimlangan: chiplar va infratuzilma dasturiy ta’minoti. Chiplar daromadning 75% dan ortig‘ini tashkil etadi, bu chorakda asosan hyperscale ma’lumot markazlari buyurtmalari asosiy o‘sishga sabab bo‘ldi. Broadcom shartnomalangan buyurtmalar zaxirasi 110 milliard USD ga yetganini xabar qildi, shundan yarmi AI segmentiga tegishli. Dasturiy ta’minot (VMware’ni o‘z ichiga oladi) bo‘yicha barqaror o‘sish davom etmoqda, bu obuna modeliga o‘tish va bulutga asoslangan yechimlarga e’tibor tufayli qo‘llab-quvvatlanmoqda.

Kompaniyaning moliyaviy natijalari kuchli bo‘lib qolmoqda. Non-GAAP operatsion foyda taxminan 10.7 milliard USD ni tashkil etdi, EBITDA marjasi esa 67% ga teng bo‘ldi. Moslashtirilgan EPS 1.69 USD (+36% yiliga nisbatan) bo‘ldi, bu esa konsensus prognozlarini ortda qoldirdi. Yalpi marja AI bilan bog‘liq yetkazib berish ulushining oshishi sabab biroz pasaydi, biroq kuchli operatsion samaradorlik bilan kompensatsiya qilindi.

Rahbariyat Q4 FY2025 uchun ijobiy prognoz berdi: daromad 17.4 milliard USD bo‘lishi kutilmoqda, bu o‘tgan yilga nisbatan 24% o‘sish bo‘lib, tahlilchilar prognozidan yuqori. AI segmentida Broadcom 6.2 milliard USD daromad olishini kutmoqda, bu esa 2024-yilning shu choragiga nisbatan 66% o‘sishni anglatadi. Kompaniya, shuningdek, yangi hyperscale mijoz bilan 10 milliard USD dan ortiq qiymatga ega shartnomani tasdiqladi, bu server yechimlari va AI tezlatgichlari (XPU) yetkazib berishni kelgusi yillarda o‘z ichiga oladi.

Broadcom Inc. fundamental tahlili

Quyida Q3 FY2025 natijalari asosida AVGO fundamental tahlili keltirilgan:

• Daromad va Rentabellik:
  • Daromad: 15.95 milliard USD, +22% yiliga nisbatan
  • Operatsion foyda: 15 milliard USD, operatsion marja taxminan 65.5%
  • Moslashtirilgan EBITDA: 170 milliard USD, ya’ni daromadning 67% i

Xulosa – yuqori operatsion marja, ayniqsa texnologiya kompaniyasi uchun, ajoyib operatsion samaradorlikni ko‘rsatadi. Broadcom har bir daromad dollaridan katta operatsion foyda yaratmoqda.

• Pul oqimi va Likvidlik:
  • Operatsion pul oqimi: 7.17 milliard USD
  • Erkin pul oqimi: 7.02 milliard USD, +47% yiliga nisbatan
  • Kapital xarajatlar juda past darajada qolmoqda (142 million USD), bu kuchli pul generatsiyasini qo‘llab-quvvatlaydi
  • Balansdagi naqd pul: 172 milliard USD

Xulosa – Broadcom muhim miqdorda erkin pul oqimini generatsiya qilmoqda, bu kapital xarajatlarni, dividendlarni va qarz xizmatini qoplash uchun yetarli. Bu moliyaviy barqarorlikning kuchli ko‘rsatkichi.

• Qarz Profili:
  • Umumiy qarz: 66.26 milliard USD
  • Qarz xizmati: Fiksatsiyalangan foiz stavkasidagi qarz 65.8 milliard USD ni tashkil etadi, o‘rtacha foiz stavkasi 3.9% va o‘rtacha muddati 6.9 yil. Bundan tashqari, oz miqdorda o‘zgaruvchan foiz stavkasidagi qarz (500 million USD) mavjud.

7.02 milliard USD erkin pul oqimidan kompaniya 2.79 milliard USD ni dividendlarga yo‘naltirdi (0.59 USD aksiya uchun, 30 iyunda to‘langan) va 58 million USD ni soliq ushlab qolish uchun aksiyalarni qayta sotib olishga sarfladi. Sof qarz kamayishi taxminan 3.163 milliard USD ni tashkil etdi (6.96 milliard USD obligatsiya chiqarish va 6.75 milliard USD qarz to‘lash). Qolgan 1.0–1.3 milliard USD atrofidagi pul oqimi naqd balansni oshirdi va boshqa xarajatlarni qopladi, bu chorak davomida 1.25 milliard USD naqd pul o‘sishi bilan mos keldi.

Xulosa – qarz darajasi yuqori, lekin xizmat ko‘rsatish xarajatlari juda past (past stavkalar sababli) va kuchli pul oqimi bilan qo‘llab-quvvatlanmoqda. Yana bir afzallik – xavfli qisqa muddatli qarzlarning yo‘qligi.

Umumiy xulosa: AVGO fundamental tahlili shuni ko‘rsatadiki, Broadcom ajoyib moliyaviy natijalarni taqdim etmoqda. Biznes tez sur’atlar bilan kengaymoqda, rentabellik yuqori va pul oqimi kuchli hamda barqaror. Kompaniya AI va infratuzilma dasturiy ta’minotida kuchli pozitsiyani qo‘lga kiritgan, bu uni uzoq muddatda barqaror qiladi. Ammo, aksiyalar yuqori baholangan – GAAP P/E 91 dan yuqori. Bu bozor allaqachon AI sohasidagi doimiy o‘sishga ishonchni narxga qo‘shib bo‘lganini anglatadi. Agar bunday o‘sish davom etsa, hozirgi baholash o‘zini oqlashi mumkin. Ammo o‘sish sekinlashsa yoki raqobat kuchaysa, aksiyalar sezilarli tuzatishga duch kelishi mumkin. Hozirgi darajada xavfsizlik zaxirasi cheklangan va investorlar yuqori xavf darajasini hisobga olishlari kerak.

Broadcom Inc. aksiyalari bo‘yicha ekspert prognozlari

• Barchart: 39 ta tahlilchidan 34 tasi Broadcom aksiyalarini Strong Buy deb baholagan, 2 tasi Buy va 3 tasi Hold deb belgilagan. Yuqori narx prognozi – 415 USD, pastki chegarasi – 225 USD
• MarketBeat: 32 ta tahlilchidan 31 tasi Buy reytingi bergan, 1 tasi Hold tavsiya qilgan. Yuqori narx prognozi – 400 USD, pastki chegarasi – 210 USD
• TipRanks: 28 ta tahlilchidan 26 tasi aksiyani Buy deb baholagan, 2 tasi Hold tavsiya qilgan. Yuqori narx prognozi – 419 USD, eng pastki – 300 USD
• Stock Analysis: 29 ta mutaxassisdan 14 tasi Broadcom aksiyalarini Strong Buy deb baholagan, 14 tasi Buy va 1 tasi Hold deb belgilagan. Eng yuqori prognoz – 400 USD, pastki prognoz – 210 USD

Broadcom Inc. aksiyalari narxi prognozi 2025 yil uchun

2025-yil iyul oyida Broadcom aksiyalari kanalning yuqori chegarasidan chiqib ketdi, shundan so‘ng AVGO o‘sishda davom etdi. Q3 FY2025 hisobotı bozor optimizmini yanada kuchaytirdi, aksiyalar narxining keskin o‘sishiga va gap hosil bo‘lishiga sabab bo‘ldi. Bunday dinamikalar ko‘pincha rally’ning yakuni sifatida ko‘riladi, undan keyin odatda tuzatish boshlanadi. Broadcom aksiyalarining hozirgi ko‘rsatkichlariga asoslanib, 2025 yil uchun ikkita ehtimoliy prognoz ssenariysi mavjud:

• Broadcom aksiyalari uchun asosiy prognoz: bu ssenariyda narx 282 USD darajasidagi qo‘llab-quvvatlashga qadar tuzatish pasayishi, undan so‘ng esa tuzatish tugaganini bildiruvchi tiklanish va tarixiy cho‘qqi – 375 USD ga qayta o‘sish kutiladi.
• Broadcom aksiyalari uchun alternativ prognoz: bu ssenariyda AVGO aksiyalarida davom etayotgan eyforiya narxni 375 USD qarshiligidan yuqoriga chiqarishi mumkin. Bunday holda, aksiyalar narxi tahlilchilar bashorat qilgan maksimal daraja – 420 USD gacha ko‘tarilishi ehtimol.

Broadcom Inc. aksiyalariga sarmoya kiritish xavflari

Broadcom aksiyalariga sarmoya kiritishda kompaniya duch kelishi mumkin bo‘lgan xavflarni hisobga olish muhim. Quyida Broadcom daromadiga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin bo‘lgan asosiy voqealar keltirilgan:

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.

• Sun’iy intellektga sarf-xarajatlarning sekinlashishi: AI asosiy o‘sish drayveri bo‘lgani sababli, bozorning to‘yinganligi, iqtisodiy pasayish yoki ustuvorliklarning o‘zgarishi tufayli sarf-xarajatlarning kamayishi chip daromadiga bevosita ta’sir qilishi mumkin. Investorlarning AI bilan bog‘liq o‘sishga bo‘lgan kutishlari yuqori, ammo kutilganidan sekinroq rivojlanish investor ishonchini va daromad prognozlarini izdan chiqarishi mumkin.
• Asosiy mijozlarga bog‘liqlik: CEO Hock Tan uchta yirik bulut mijozlari o‘z AI chiplarini ishlab chiqayotganini aytib o‘tdi. Agar bu kompaniyalar muvaffaqiyat qozonsa, ularning Broadcom’ga bo‘lgan ehtiyoji kamayishi mumkin, bu esa chip segmentining rentabelligiga zarar yetkazadi.
• Geosiyosiy va savdo xavflari: Broadcom AQSh va Xitoy o‘rtasidagi keskinlashayotgan savdo tangliklaridan ta’sirlanadi. Trump ma’muriyati davrida potentsial tariflar yoki AI chiplarini Xitoyga eksport qilishdagi cheklovlar ta’minot zanjirini buzishi yoki an’anaviy bozorlarga kirishni cheklashi mumkin.
• Chip sektoridagi raqobat: Broadcom AI va tarmoq yechimlari sohasida AMD va NVIDIA kabi kompaniyalardan raqobat bosimiga duch kelmoqda. NVIDIA’ning AI GPU’lardagi hukmronligi va Intel’ning qayta tiklanishi (Broadcom uning chip biznesiga qiziqishi haqida xabarlar bor) Broadcom’ning bozor ulushini kamaytirishi mumkin.