Amazon barqaror o‘sishni ko‘rsatmoqda – korreksiya xarid uchun imkoniyat taqdim etishi mumkin

Amazon asosiy ko‘rsatkichlar bo‘yicha bozor kutilmalaridan ustun chiqdi, bu uning o‘sish modeli barqarorligini tasdiqladi. Yangi tarixiy maksimumga yetgach, aksiya korreksiya bosqichiga kirdi, biroq hali ham yuqoriga o‘sish salohiyatini saqlab qolmoqda.

Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) Q3 2025 natijalari bozor kutilmalaridan oshib ketdi: daromad 180 milliard USDgacha (+13% y/y) ko‘tarildi, aksiya boshiga foyda (EPS) esa 1.95 USDni tashkil etdi – tahlilchilar prognozidan ancha yuqori. Asosiy hissa qo‘shgan segmentlar: retail segmenti, AWS va reklama. Operatsion foyda taxminan 17.4 milliard USDni tashkil etdi, bir yil avvalgiga nisbatan deyarli o‘zgarmadi; biroq bu raqamga FTC Prime kelishuvi bilan bog‘liq 2.5 milliard USD miqdoridagi bir martalik xarajatlar va qayta tuzish hamda ishdan bo‘shatishlar uchun taxminan 1.8 milliard USD ham kiritilgan. Ushbu omillarni chiqarib tashlaganda, operatsion foyda va marjalar sezilarli darajada yuqoriroq bo‘lardi.

Sof foyda Amazon’ning Anthropic’dagi ulushini qayta baholashdan olingan 9.5 milliard USD miqdoridagi naqd bo‘lmagan foyda hisobiga ham qo‘shimcha kuchaydi. Barcha asosiy segmentlar mustahkam o‘sishni ko‘rsatdi: Shimoliy Amerika ham, Xalqaro segment ham daromadni ikki xonali sur’atlarda oshirdi, AWS esa o‘sishni 20%gacha tezlashtirdi va kuchli marjalarni saqlab qoldi, kompaniyaning asosiy foyda drayveri bo‘lib qolmoqda.

Rahbariyat AWS bulut va AI xizmatlariga bo‘lgan talab kengayishda davom etayotganini, reklama biznesi esa eng tez o‘sayotgan segment bo‘lib qolayotganini qayd etdi. Q4 uchun Amazon daromad o‘sishini 10–13% diapazonda va operatsion foydada yanada yaxshilanishni kutmoqda, shu bilan birga data-markazlar, AI infratuzilmasi va logistika bo‘yicha yuqori darajadagi investitsiyalarni tasdiqladi. Umuman olganda, chorak Amazon’ning operatsion modeli bir martalik xarajatlar va vaqtinchalik buxgalteriya ta’sirlariga qaramay, tobora barqarorroq va daromadliroq bo‘lib borayotganini ko‘rsatdi.

Ushbu maqola Amazon.com, Inc. bo‘yicha umumiy ko‘rinishni taqdim etadi: Amazon’ning (AMZN) moliyaviy natijalari bo‘yicha fundamental tahlil va Amazon.com aksiyalari bo‘yicha texnik tahlilni beradi, bu esa 2026 yil uchun AMZN aksiyalari prognozi asosini shakllantiradi. Shuningdek, kompaniyaning biznes modeli ko‘rib chiqiladi, Amazon.com’ga investitsiya qilish xatarlari baholanadi va Amazon aksiyalari bo‘yicha ekspert prognozlari keltiriladi.

Amazon.com, Inc. haqida

Amazon.com, Inc. dunyodagi eng yirik texnologiya kompaniyalaridan biridir. U 1994-yilda AQShning Sietl shahrida Jeffrey Bezos tomonidan tashkil etilgan. Dastlab kompaniya onlayn tarzda kitob sotishga ixtisoslashgan, ammo keyinchalik ko‘p sohalarni qamrab oluvchi platformaga aylandi. Bugungi kunda Amazon e-commerce bilan shug‘ullanadi, Amazon Web Services (AWS) orqali bulutli hisoblash xizmatlarini taqdim etadi, elektronika (Kindle va Echo kabi) ishlab chiqaradi hamda media xizmatlarini rivojlantiradi, jumladan, oqimli video va kontent ishlab chiqarish.

Kompaniya IPO’sini 1997-yil 15-mayda o‘tkazib, o‘z aksiyalarini NASDAQ’da AMZN belgisi ostida ro‘yxatga oldi.

Amazon.com, Inc.’ning asosiy moliyaviy oqimlari

Amazon daromadi kompaniyaning keng qamrovli, ko‘p sektorli faoliyatini aks ettiruvchi bir nechta asosiy segmentlarga asoslanadi:

• Onlayn chakana savdo: kompaniya nomidan bevosita mahsulotlarni sotish, jumladan, kitoblar, elektronika, kiyim-kechak, maishiy texnika va boshqalar
• Marketplace: kompaniya platformasini uchinchi tomon sotuvchilarga taqdim etish, ular o‘z mahsulotlarini Amazon sayti orqali sotadi. Amazon savdo komissiyalari, pulli saqlash va yetkazib berish xizmatlari hamda boshqa sotuvchi qo‘llab-quvvatlash xizmatlaridan daromad oladi
• Bulutli hisoblash (Amazon Web Services): bu dunyodagi eng yirik bulut xizmati provayderidir. Xizmat server ijarasi, ma’lumot saqlash, katta ma’lumotlarni tahlil qilish vositalari va boshqa bulutli yechimlarni o‘z ichiga oladi. Ushbu segment kompaniyaning barcha boshqa biznes yo‘nalishlariga nisbatan eng yuqori foyda keltiradi
• Obunalar (Amazon Prime va boshqa xizmatlar): oqimli platformalarga (video va musiqa), bulutli saqlash va boshqa mahsulotlarga kirish huquqini taqdim etadi. Ushbu toifaga Kindle Unlimited va Amazon Music Unlimited kabi boshqa xizmatlarga obunalardan tushadigan daromad ham kiradi
• Reklama: raqamli reklama biznesini faol rivojlantirmoqda, jumladan, platformada joylashtirilgan reklamalardan tushadigan daromad, masalan, qidiruv natijalaridagi reklama. Ushbu va boshqa reklama xizmatlaridan daromad so‘nggi yillarda sezilarli darajada oshdi
• Oflayn chakana savdo do‘konlari: jismoniy savdo nuqtalari, jumladan, Amazon Go va Amazon Fresh do‘konlari, Whole Foods Market supermarketlari hamda maxsus kitob va elektronika do‘konlari
• Elektronika va texnologiya savdosi: kompaniyaning o‘z mahsulotlarini ishlab chiqarish va sotish, jumladan, mashhur Kindle eBook’lar, Alexa ovozli yordamchisi bilan Echo aqlli kolonkalari, Fire TV oqim qurilmalari va boshqa texnologik mahsulotlar
• Boshqa yo‘nalishlar: nisbatan kichikroq daromad manbalari, masalan, uchinchi tomonlarga logistika xizmatlari ko‘rsatish, kitob nashriyotida vositachilik qilish (Amazon Publishing), video o‘yinlar ishlab chiqish (Amazon Game Studios), Twitch oqim platformasidan daromad hamda boshqa innovatsion loyihalar

Ushbu turli daromad manbalari Amazon.com, Inc.’ga bozor sharoitlarining o‘zgarishiga bardoshli bo‘lish va turli sohalarda o‘z ta’sirini kengaytirish imkonini beradi.

Amazon.com, Inc. 2024-yil 3-chorak hisobot

Amazon 2024-yil 3-choragini asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlar bo‘yicha o‘sish bilan yakunlaganini xabar qildi. Quyida asosiy hisobot ma’lumotlari keltirilgan (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• Daromad: 158,9 mlrd. AQSh dollari (+11%)
• Sof foyda: 15,3 mlrd. AQSh dollari (+54%)
• Bir aksiyaga foyda: 1,43 AQSh dollari (+52%)
• Operatsion foyda: 17,5 mlrd. AQSh dollari (+55%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Shimoliy Amerika: 95,5 mlrd. AQSh dollari (+8%)
• Operatsion daromad (zarar): 5,7 mlrd. AQSh dollari (+30%)
• Xalqaro: 35,9 mlrd. AQSh dollari (+11%)
• Operatsion daromad (zarar): 1,3 mlrd. AQSh dollari – 2023-yil 3-choragida kompaniya 95 mln. AQSh dollari zarar ko‘rsatgan edi
• Amazon Web Services (AWS): 27,4 mlrd. AQSh dollari (+19%)
• Operatsion daromad (zarar): 10,4 mlrd. AQSh dollari (+49%)

Barcha asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlar 2024-yil 3-choragida o‘sish ko‘rsatdi. Xalqaro segment savdo hajmini oshirdi, ammo xarajatlar ham bir vaqtda ortdi. Natijada, bu segment eng zaif bo‘lib qoldi va kichik iqtisodiy silkinishlarda ham zarar ko‘rishi mumkin.

Shimoliy Amerika segmenti kompaniyaning umumiy daromadiga eng katta hissa qo‘shdi, biroq xarajatlari ham eng yuqori bo‘ldi.

AWS Amazon’ning eng istiqbolli va foydali bo‘linmasi bo‘lib qoldi, barqaror o‘sish va yuqori rentabellikni namoyon etdi.

2024-yil 4-chorak uchun Amazon daromadni 181,0 – 188,0 mlrd. AQSh dollari diapazonida prognoz qilmoqda, bu 2023-yilning mos davriga nisbatan 7–11% o‘sishni anglatadi. Operatsion foyda esa 16,0 – 20,0 mlrd. AQSh dollari oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda, bu bir yil avvalgi 13,0 mlrd.dan yuqori.

Amazon.com, Inc. 2024-yil 4-chorak hisobot

Amazon 2024-yil 4-choragini yana asosiy moliyaviy ko‘rsatkichlar o‘sishi bilan yakunlaganini xabar qildi. Hisobotdagi asosiy raqamlar quyidagicha (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• Daromad: 187,8 mlrd. AQSh dollari (+10%)
• Sof foyda: 20,0 mlrd. AQSh dollari (+88%)
• Bir aksiyaga foyda: 1,86 AQSh dollari (+86%)
• Operatsion foyda: 21,2 mlrd. AQSh dollari (+60%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Shimoliy Amerika: 115,5 mlrd. AQSh dollari (+9%)
• Operatsion daromad (zarar): 9,6 mlrd. AQSh dollari (+43%)
• Xalqaro: 43,4 mlrd. AQSh dollari (+8%)
• Operatsion daromad (zarar): 1,3 mlrd. AQSh dollari – 2023-yil 4-choragida kompaniya 419 mln. AQSh dollari zarar ko‘rsatgan edi
• Amazon Web Services (AWS): 28,8 mlrd. AQSh dollari (+19%)
• Operatsion daromad (zarar): 10,6 mlrd. AQSh dollari (+48%)

Amazon boshqaruvi 2024-yil 4-chorak hisobotiga izoh berar ekan, 2025-yil uchun prognozlarni taqdim etdi, asosan daromad, operatsion foyda va kapital xarajatlarga e’tibor qaratildi. 2025-yil 1-choragi uchun daromad 151,0 – 155,5 mlrd. AQSh dollari oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda, bu konsensus prognozi 158,6 mlrd.dan past. Shu davr uchun operatsion foyda 16,0 mlrd. AQSh dollari deb prognoz qilinmoqda, bu ham tahlilchilarning kutilganidan kam.

Kompaniya shuningdek, kapital xarajatlarda sezilarli o‘sishni e’lon qildi, ular 2025-yilda 105,0 mlrd. AQSh dollariga yetishi mumkin. Bu 2024-yildagi 77,0 mlrd.dan yuqori va 2023-yilda sarflangan 48,0 mlrd.dan ikki baravardan ham ko‘pdir. Ushbu sarmoyalar asosan infratuzilmani rivojlantirishga yo‘naltiriladi, jumladan, AWS bulut biznesini kengaytirish va AI yechimlarini ishlab chiqish.

AWS 2025-yilda Amazon’ning asosiy o‘sish drayveri bo‘lib qolishi kutilmoqda, chunki kompaniyalar bulut infratuzilmasiga o‘tmoqda, xarajatlarni optimallashtirish davri tugadi va AI yechimlariga talab ortmoqda. Kompaniya sun’iy intellektni “hayotda bir marta uchraydigan imkoniyat” sifatida ta’rifladi.

Ma’lumotlar shuni ko‘rsatadiki, Amazon AWS va AI’ni rivojlantirishga katta mablag‘ sarflamoqda, jumladan, infratuzilmaga sezilarli investitsiya kiritmoqda. Biroq, 2025-yil 1-chorak uchun daromad va operatsion foyda prognozining kutilgandan past bo‘lishi investorlarni hafsalasini pir qildi va aksiyalar narxiga salbiy ta’sir ko‘rsatdi.

Amazon.com, Inc. 2025-yil 1-chorak hisobot

1-may kuni Amazon.com 2025-yil 31-martda yakunlangan 1-chorak hisobotini e’lon qildi. Quyida 2024-yilning shu davri bilan solishtirilgan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• Daromad: 155,66 mlrd. AQSh dollari (+9%)
• Sof foyda: 17,12 mlrd. AQSh dollari (+64%)
• Bir aksiyaga foyda: 1,59 AQSh dollari (+62%)
• Operatsion foyda: 18,40 mlrd. AQSh dollari (+22%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Shimoliy Amerika: 92,89 mlrd. AQSh dollari (+8%)
• Operatsion daromad: 5,84 mlrd. AQSh dollari (+17%)
• Xalqaro: 33,51 mlrd. AQSh dollari (+5%)
• Operatsion daromad: 1,01 mlrd. AQSh dollari (+12%)
• Amazon Web Services (AWS): 29,26 mlrd. AQSh dollari (+17%)
• Operatsion daromad: 11,54 mlrd. AQSh dollari (+22%)

Amazon.com, Inc.’ning 2025-yil 1-chorak daromad hisobotida mustahkam natijalar qayd etildi, bu barqaror o‘sish va samarali operatsiyalarni izlayotgan investorlarni jalb qilishi mumkin.

Sof savdo hajmi yiliga 9% ga oshdi, 1,4 mlrd. AQSh dollari miqdoridagi salbiy valyuta kursi ta’siriga qaramay. Bu o‘sish Shimoliy Amerikada 8% va xalqaro bozorlarda 5% o‘sish bilan bog‘liq bo‘lib, iqtisodiy noaniqlik sharoitida Amazon’ning global bozor pozitsiyasini mustahkamlash qobiliyatini tasdiqladi.

Kompaniyaning katta yutug‘i foydaning 64% ga oshishi va operatsion foydaning 22% ga ko‘tarilishi bo‘ldi, bu xarajatlarni optimallashtirish va logistikaning yaxshilanishini aks ettirdi.

Amazon Web Services (AWS), kompaniyaning asosiy foyda manbai, savdoni 17% ga oshirdi va yillik daromadni 117 mlrd. AQSh dollariga yetkazdi. Biroq, tariflar va ehtimoliy retsessiya xavotirlari fonida korporativ xarajatlarning qisqarishi tufayli kutilganidan biroz past natija ko‘rsatdi. Taqqoslash uchun: Microsoft Azure (Intelligent Cloud segmenti tarkibida) 21% ga o‘sdi, Google Cloud esa 28% ga o‘sdi. AWS bozordagi yetakchilik ulushini saqlab qoldi (2025-yil 1-chorakda 29%, Microsoft’ning 22% va Google’ning 10% ga nisbatan), ammo o‘sish sur’atida raqiblaridan ortda qoldi, ehtimol bu yuqori taqqoslash bazasi va korporativ bulut texnologiyalariga investitsiyalar vaqtinchalik sekinlashgani bilan bog‘liq.

Amazon’ning onlayn reklama segmenti 19% ga o‘sib, 13,92 mlrd. AQSh dollari daromad keltirdi va kompaniyaning uchinchi eng yirik daromad manbasiga aylandi.

Ammo hammasi ijobiy bo‘lmadi. Kompaniya mahsulot qaytishlari va tariflar bilan bog‘liq inventarizatsiya tuzatishlari sababli 1 mlrd. AQSh dollari miqdorida yo‘qotishlarni qayd etdi. Bunga Shimoliy Amerikadagi chakana savdodan 800 mln. AQSh dollari va xalqaro bozorlarda 200 mln. AQSh dollari zarar kiradi.

AMZN aksiyalari daromad hisobotidan keyin tushib ketdi. Pasayish AWS o‘sishining sustlashishi va 2025-yil 2-chorak prognozining konservativ bo‘lishi bilan bog‘liq bo‘lib, operatsion foyda 13,0 – 17,5 mlrd. AQSh dollari oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda, konsensus prognozi 17,8 mlrd.dan past. Boshqaruv ehtiyotkorligi tarif siyosati, xususan, Xitoy mahsulotlariga 145% boj qo‘yilishi ehtimoli bilan bog‘liq, bu Amazon mahsulotlarining yarmiga ta’sir qilishi mumkin. Shunga qaramay, prognoz past baholangan ko‘rinadi, bu iste’molchilar talabi barqaror qolsa va AWS o‘sishi tiklansa, kompaniyaga kutilganidan yuqori natijalarni ko‘rsatish imkonini beradi.

Xavflar mavjud bo‘lsa-da, jumladan, tarif bosimi va bulut segmentidagi kuchaygan raqobat (Microsoft va Google tezroq o‘smoqda), ammo Amazon’ning logistika, mijozlar sadoqati va innovatsiyalardagi raqobat ustunliklari muhim bo‘lib qolmoqda.

Amazon.com, Inc. 2025-yil 2-chorak moliyaviy hisobot

31-iyul kuni Amazon.com 2025-yil 30-iyunda yakunlangan 2-chorak hisobotini e’lon qildi. Quyida 2024-yilning shu davri bilan solishtirilgan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• Daromad: 167,70 mlrd. AQSh dollari (+13%)
• Sof foyda: 18,16 mlrd. AQSh dollari (+34%)
• Bir aksiyaga foyda: 1,68 AQSh dollari (+33%)
• Operatsion foyda: 19,17 mlrd. AQSh dollari (+30%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Shimoliy Amerika: 100,07 mlrd. AQSh dollari (+11%)
• Operatsion daromad: 7,51 mlrd. AQSh dollari (+48%)
• Xalqaro: 36,76 mlrd. AQSh dollari (+16%)
• Operatsion daromad: 1,49 mlrd. AQSh dollari (+345%)
• Amazon Web Services (AWS): 30,87 mlrd. AQSh dollari (+17%)
• Operatsion daromad: 10,16 mlrd. AQSh dollari (+9%)

Amazon Q2 2025’ni daromad va foyda bo‘yicha kutilmalardan yuqori yakunladi va yuqori operatsion samaradorlikni saqlab qoldi. Daromad 13% ga oshib 167.7 milliard USDga yetdi, operatsion foyda 19.2 milliard USDga chiqdi, sof foyda esa 18.2 milliard USDni yoki aksiya boshiga 1.68 USDni tashkil etdi. Segmentlar dinamikasi turlicha bo‘ldi: AWS 17.5% qo‘shdi, Shimoliy Amerika 11% o‘sdi, xalqaro biznes 16% ga oshdi. Reklama asosiy o‘sish drayveri bo‘lib, daromad 15.7 milliard USDga yetdi va 23% o‘sdi, marketplace’dan Prime Video’gacha bo‘lgan platformalarda monetizatsiyani qo‘llab-quvvatladi.

H2’da kompaniya Q3 2025 daromadini 174–179.5 milliard USD oralig‘ida va operatsion foydani 15.5–20.5 milliard USD darajasida kutdi — investorlar buni AI va bulut o‘sishi bo‘yicha yuqori kutilmalar fonida ehtiyotkor ko‘rsatma deb baholadilar.

Ikkinchi chorak ketma-ket AWS o‘sish sur’ati raqobatchilarinikidan past bo‘ldi. Q2’da Amazon’ning AWS daromadi yillik hisobda 17% ga oshdi, biroq bu Microsoft Azure (+39%) va Google Cloud (+32%)ga nisbatan ancha sekin. Asosiy sabab — AI bilan bog‘liq yuklamalar notekis taqsimlangani: Azure o‘sishi OpenAI bilan integratsiyalar va AI talabi keskin oshishi hisobiga kuchaydi, Google Cloud esa yirik korporativ kontraktlar va AI ma’lumotlaridan kengroq foydalanishdan foyda ko‘rdi.

AWS asosan an’anaviy bulut xizmatlari bilan yetuk korporativ mijozlarga xizmat qiladi, bu esa raqiblarning yangi AI use case’lari kengroq bo‘lgan takliflariga nisbatan barqaror, ammo unchalik “yorqin” bo‘lmagan o‘sishga olib keladi.

Xulosa qilib aytganda, o‘sish sur’atining sekinlashuvi AWS o‘z pozitsiyasini yo‘qotayotganini anglatmaydi. Amazon hozir AI infratuzilmasini qurishda davom etmoqda va quvvatni bosqichma-bosqich oshirmoqda. Kelgusi choraklarda kuzatish kerak bo‘lgan asosiy omillar: AWS daromadida tezlashuv, Bedrock va Agent kabi yangi AI vositalarini muvaffaqiyatli monetizatsiya qilish, hamda marjalarning tiklanishi.

Amazon.com, Inc. Q3 2025 daromad natijalari

Amazon.com Q3 2025 daromad natijalarini 30 October kuni e’lon qildi, hisobot 30 September’da yakunlangan davrni qamrab oladi. Quyida 2024 yilning shu choragiga nisbatan asosiy ko‘rsatkichlar keltirilgan (https://ir.aboutamazon.com/overview/default.aspx):

• Daromad: 180.17 milliard USD (+13%)
• Sof foyda: 21.19 milliard USD (+38%)
• Aksiya boshiga foyda: 1.95 USD (+37%)
• Operatsion foyda: 17.42 milliard USD (0%)

Segmentlar bo‘yicha daromad:

• Shimoliy Amerika: 106.27 milliard USD (+11%)
• Operatsion daromad: 4.79 milliard USD (–15%)
• Xalqaro: 40.90 milliard USD (+14%)
• Operatsion daromad: 1.20 milliard USD (–8%)
• Amazon Web Services (AWS): 33.01 milliard USD (+20%)
• Operatsion daromad: 11.43 milliard USD (+9%)

Amazon’ning Q3 2025 hisoboti tahlilchilar kutilmalaridan yuqori chiqdi. Daromad 13% ga oshib 180.2 milliard USDga yetdi va bozor konsensusi bo‘lgan taxminan 178 milliard USDdan oshdi, aksiya boshiga foyda esa 1.95 USDga yetdi (prognoz taxminan 1.56 USD). Kompaniya daromad ham, foyda ham bo‘yicha kutilmalardan oshib ketdi. Bir martalik xarajatlarni hisobga olmaganda, natijalar yanada kuchliroq bo‘lardi. Operatsion foyda jami 17.4 milliard USDni tashkil etdi; biroq bu raqamga 4.3 milliard USD miqdoridagi bir martalik to‘lovlar (FTC bilan bog‘liq 2.5 milliard USD va ishdan bo‘shatishlar bilan bog‘liq 1.8 milliard USD) kiritilgan. Ushbu bandlarsiz operatsion foyda taxminan 21.7 milliard USD bo‘lardi, operatsion marja esa e’lon qilingan 9.7%ga nisbatan 12%ni tashkil etardi.

Sof foyda 21.2 milliard USDgacha (+39% y/y) oshdi, biroq uning sezilarli qismi Amazon’ning Anthropic’dagi ulushini qayta baholashdan olingan, asosiy faoliyatiga aloqador bo‘lmagan 9.5 milliard USD miqdoridagi bir martalik foydadan iborat edi.

Segmentlar bo‘yicha natijalar ham kuchli bo‘ldi: Shimoliy Amerika daromadi 11% ga o‘sdi, xalqaro operatsiyalar 14% ga kengaydi, AWS esa 20% ga oshdi – bu so‘nggi 11 chorakdagi eng tez o‘sish sur’ati. AWS taxminan 35% atrofidagi sog‘lom marjani saqlab qoldi, Amazon’ning reklama biznesi esa 20% dan ko‘proq o‘sib, tobora muhimroq daromadlilik manbaiga aylandi.

Rahbariyat kompaniyaning asosiy tayanchlari — retail, reklama va bulut — iste’mol muhitining yumshashiga qaramay, barqaror talabni ko‘rayotganini ta’kidladi. Shuningdek, ular AWS o‘sishi tezlashganini qayd etdi, bunga AI bilan bog‘liq xizmatlarga talab va korxonalarning bulutga migratsiyasi davom etayotgani turtki bo‘ldi.

Q4 2025 bo‘yicha ko‘rsatma ham ijobiy bo‘ldi: Amazon daromadni 206–213 milliard USD (+10–13% y/y) va operatsion foydani 21–26 milliard USD darajasida kutmoqda. Kompaniya shuningdek 2025 yilda kapital xarajatlar jami taxminan 125 milliard USDni tashkil etishini va 2026 yilda yana oshishi kutilayotganini qayd etdi, buning asosiy sababi AWS infratuzilmasi, Trainium va Inferentia AI chip’lari, robototexnika va logistika bo‘yicha investitsiyalardir. Free cash flow investitsiyalar darajasi oshgani sababli 14.8 milliard USDgacha pasaydi.

Amazon.com, Inc. fundamental tahlili

Q3 2026 natijalari asosida Amazon (AMZN) fundamental tahlili

• #. Likvidlik va qarz: Q3 2025 yakunida Amazon 66.9 milliard USD naqd pul va ekvivalentlarga, qo‘shimcha ravishda 27.3 milliard USD bozorga chiqarilishi mumkin bo‘lgan qimmatli qog‘ozlarga ega bo‘lib, umumiy likvidlik pozitsiyasi 94.2 milliard USDni tashkil etdi. Joriy aktivlar va joriy majburiyatlar deyarli muvozanatda (196.9 milliard USD ga nisbatan 195.2 milliard USD), bu kompaniya sog‘lom aylanma kapital pozitsiyasini saqlayotganini va katta naqd zaxiralarga ehtiyoj sezmasligini ko‘rsatadi, chunki u kapitalni biznes ichida yuqori tezlikda aylantiradi.

Uzoq muddatli qarz taxminan 50.7 milliard USDni tashkil etadi, qisqa muddatli qarzlar esa minimal. Amalda, Amazon sof naqd pozitsiyasiga ega, chunki uning likvidligi qarzidan sezilarli darajada yuqori. So‘nggi 12 oyda operatsion foyda taxminan 76.2 milliard USDga yetdi, foiz xarajatlari esa atigi 1.6 milliard USDni tashkil etdi — bu kompaniya barcha qarz bilan bog‘liq xarajatlarni katta xavfsizlik zaxirasi bilan qoplayotganini anglatadi.

• Pul oqimlari va free cash flow: Q3 2025gacha bo‘lgan 12 oy davomida Amazon’ning operatsion pul oqimi 16% ga oshib 130.7 milliard USDga yetdi — bu juda kuchli natija, ayniqsa retail infratuzilmasi juda katta bo‘lgan kompaniya uchun. Shu davrda kapital xarajatlar 115.9 milliard USDni tashkil etdi, shundan Q3ning o‘zida 34.2 milliard USD sarflandi. Ushbu investitsiyalarning asosiy qismi AWS data-markazlari, AI infratuzilmasi, logistika va energetika loyihalariga yo‘naltirildi.

Ushbu yuqori investitsiya sikli sababli free cash flow bir yil avvalgi 47.7 milliard USDdan 14.8 milliard USDgacha pasaydi. Kompaniya naqd pul ishlab chiqarishda davom etmoqda va operatsion pul oqimining deyarli barchasini o‘sishga qayta investitsiya qilmoqda. Amazon dividend to‘lamaydi va aksiyalarni faqat cheklangan miqdorda qayta sotib oladi, bu uning strategik ustuvorligi kengayish ekanini aks ettiradi. Hatto bunday investitsiya sur’atida ham free cash flow ijobiy bo‘lib qolmoqda, va kapital intensivligi pasaysa, FCF keskin tiklanishi ehtimol.

• Daromad sifati va biznes tuzilmasi: chorak natijalari ham kuchli bo‘ldi: daromad 13% ga o‘sdi, AWS 20% ga kengaydi, Shimoliy Amerika 11% ga oshdi, xalqaro operatsiyalar esa 14% ga ko‘tarildi. Xizmatlarga asoslangan daromad (AWS, reklama, obunalar va boshqa xizmatlar) 106.1 milliard USDga yetdi va endi mahsulot daromadidan (74.1 milliard USD) yuqori, bu umumiy marja barqarorligini qo‘llab-quvvatlaydi.

Amazon’ning biznes tuzilmasi tobora muvozanatli bo‘lib bormoqda. AWS umumiy daromadning 18% ini tashkil etadi, biroq operatsion foydaning taxminan 65% ini beradi. Reklama daromadi yiliga taxminan 20% sur’atda o‘smoqda, retail segmentlari esa logistika optimallashtirilgach, barqaror daromadlilikka qaytdi.

Xulosa: fundamental nuqtai nazardan, Amazon global miqyosdagi eng moliyaviy barqaror kompaniyalardan biri bo‘lib qolmoqda. Unda katta likvidlik buferi, sof naqd pozitsiyasi, kuchli operatsion naqd pul generatsiyasi va AWS, reklama hamda obunalar bo‘ylab yaxshi diversifikatsiyalangan daromad oqimlari mavjud. Bir martalik omillar hisobotdagi chorak raqamlarini biroz buzadi, biroq ularni chiqarib tashlaganda, asosiy operatsion foyda va marjalar yaxshilanishda davom etmoqda.

Amazon uchun asosiy xatar moliyaviy barqarorlikda emas, balki uning investitsiya siklining ko‘lamidadir. Kompaniya AI infratuzilmasi va logistika uchun rekord miqdorlarni yo‘naltirmoqda, bu vaqtincha free cash flow’ni pasaytiradi va AWS hamda AI tashabbuslarining samaradorligiga qaramlikni oshiradi. Shunga qaramay, biznes mustahkam va daromadli bo‘lib qolmoqda, moliyaviy qiyinchilik ehtimoli esa nihoyatda past.

Amazon.com, Inc.’ning asosiy baholash multiplikatorlari tahlili

Quyida Q3 2026 moliyaviy natijalari asosida, aksiya narxi 233 USD hisobida Amazon.com, Inc. uchun asosiy baholash multiplikatorlari keltirilgan.

Amazon.com, Inc. baholash tahlili – xulosa

Aksiya narxi 233 USD darajasida Amazon aksiyasi premiumda savdo qilmoqda, asosiy baholash multiplikatorlari esa endi qimmat tomonga og‘moqda. Ushbu baholash bozor AWS, reklama va AI segmentlarida o‘sish davom etishini, shuningdek investitsiyalar eng yuqori darajadan keyin free cash flow tiklanishini narxlayotganini ko‘rsatadi.

Amazon kuchli va ishonchli kompaniya bo‘lib qolmoqda va uzoq muddatli salohiyati mustahkam, biroq hozirgi darajalarda yana “re-rating” uchun joy kam bo‘lgani sababli, uni endi undervalued deb hisoblab bo‘lmaydi.

Amazon.com aksiyalari bo‘yicha 2026-yil ekspert prognozlari

• Barchart: 57 tahlilchidan 49 tasi Amazon aksiyalarini Strong Buy deb baholadi, 6 tasi Moderate Buy, 2 tasi esa Hold. Yuqori chegara prognozi 360 USD, past chegara prognozi 230 USD.
• MarketBeat: 61 tahlilchidan 57 tasi aksiyaga Buy reytingini berdi, 3 tasi Hold tavsiya qildi, 1 tasi Sell dedi. Yuqori chegara prognozi 360 USD, past chegara 250 USD.
• TipRanks: 44 tahlilchidan 43 tasi aksiyalarni Buy, 1 tasi Hold deb baholadi. Yuqori chegara prognozi 340 USD, past chegara prognozi 250 USD.
• Stock Analysis: 47 ekspertdan 21 tasi Amazon aksiyalarini Strong Buy, 25 tasi Buy, 1 tasi Hold deb baholadi. Yuqori chegara prognozi 335 USD, past chegara prognozi 195 USD.

Amazon.com, Inc. aksiyalari narxi prognozi – 2026

Haftalik grafikda Amazon.com (AMZN) aksiyalari o‘suvchi trend kanalida savdo qilishda davom etmoqda. Q3 2025 hisobotidan keyin aksiya 260 USD yaqinida yangi tarixiy maksimumga chiqdi va shundan so‘ng korreksiya bosqichiga kirdi. Grafikda divergentsiya ham shakllangan bo‘lib, bu narx korreksiyasi ehtimoli signalini kuchaytiradi. Amazon.com aksiyalari narxining hozirgi dinamikasidan kelib chiqib, 2026 yil uchun ehtimoliy ssenariylar quyidagicha:

AMZN aksiyalari bo‘yicha bazaviy prognoz korreksion pasayish davom etishini nazarda tutadi, bunda narx 200 USD atrofidagi support tomon tushishi mumkin. Ushbu darajadan qaytish korreksiya yakunlanganini va kanalning yuqori chegarasi yaqinidagi 300 USD tomon o‘sish qayta boshlanishi mumkinligini bildiradi.

AMZN aksiyalari bo‘yicha muqobil prognoz investorlar kayfiyatining yanada optimistik bo‘lishini ko‘zda tutadi. Agar narx 240 USD dagi resistance’dan yuqoriga yorib o‘tsa, rally tezlashishi mumkin, bu kanalning yuqori chegarasidan yuqoriga breakout va keyingi resistance darajasi — taxminan 340 USD tomon yana bir o‘sishga olib kelishi mumkin.

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.