PayPal aksiyalari 9% ga pasaydi – qadrsizlangan aksiyalarni nishonga olgan investorlar uchun sotib olish imkoniyati

PayPal’ning 2025-yil 2-chorak moliyaviy natijalari aksiyaning joriy darajalaridan adolatli qiymatga tomon 25% gacha o‘sish imkoniyatini ko‘rsatmoqda.

2025-yil 2-choragida PayPal Holdings, Inc. (NASDAQ: PYPL) 8.29 milliard AQSh dollari daromad qayd etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 5% o‘sishni anglatadi. Har bir aksiyaga to‘g‘rilangan daromad 1.40 USD ni tashkil etdi, bu esa tahlilchilar kutganidan taxminan 10 sent yuqori bo‘ldi. Umumiy to‘lov hajmi 443.5 milliard USD ga yetib, 6% o‘sdi, biroq PayPal va Venmo orqali brendli to‘lovlar atigi 5% ga o‘sdi va ichki rejalardan kam bo‘ldi. Kompaniya strategik tashabbuslarni e’lon qildi, jumladan PayPal World platformasi ishga tushirilishi, agentic commerce qabul qilinishi, stablecoinlar integratsiyasi va AI asosidagi yechimlar, bularning barchasi uzoq muddatli o‘sish drayverlari sifatida ko‘rilmoqda. Biroq rahbariyat brendli to‘lovlardagi kuchaygan raqobat, Osiyoda pastroq to‘lov stavkalari va yilning ikkinchi yarmida foizlar bilan bog‘liq daromadning 125 million USD ga kamayishi xavfi haqida ogohlantirdi.

Choraklik kuchli natijalarga va yillik prognozning yuqoriga ko‘tarilishiga qaramay, PayPal Holdings aksiyalarining narxi hisobotdan keyin 9% ga tushib ketdi. Brendli tranzaksiyalar o‘sishining sustligi va ehtiyotkorona Q3 prognozi yuqori bozor kutishlari fonida investorlarning ehtiyotkorligini kuchaytirdi.

Ushbu maqola PayPal Holdings, Inc. kompaniyasini ko‘rib chiqadi, kompaniyaning asosiy daromad oqimlarini ochib beradi va PYPL aksiyalari faoliyatining fundamental tahlilini taqdim etadi. Shuningdek, unda PayPal Holdings aksiyalarining texnik tahlili keltiriladi, bu esa 2025 yil kalendar yilidagi PayPal Holdings aksiyalar prognozi uchun asos bo‘lib xizmat qiladi.

PayPal Holdings, Inc. haqida

PayPal Holdings, Inc. 1998-yil dekabrda Max Levchin, Peter Thiel va Luke Nosek tomonidan Confinity nomi bilan tashkil etilgan. Dastlab kompaniya qo‘l qurilmalari uchun xavfsizlik dasturiy ta’minotini ishlab chiqqan, ammo keyinchalik e’tiborini raqamli to‘lovlarga qaratgan. 2000-yilda Confinity, Elon Musk tomonidan asos solingan X.com onlayn bank kompaniyasi bilan qo‘shildi va 2001-yilda PayPal deb qayta nomlandi.

Bugungi kunda PayPal Holdings onlayn to‘lov yechimlarini taklif etadi, bu jismoniy shaxslar va korxonalarga dunyo bo‘ylab pul yuborish va olish imkonini beradi. Uning xizmatlariga raqamli hamyonlar, savdogarlar uchun to‘lovlarni qayta ishlash, foydalanuvchi-foydalanuvchi o‘tkazmalari va fintech yechimlari kiradi.

PayPal 2002-yil 15-fevralda NASDAQ’da PYPL belgisi ostida ommaviy birjaga chiqdi. O‘sha yili kompaniya eBay tomonidan sotib olindi va uning asosiy to‘lov xizmati bo‘ldi. 2015-yilda PayPal yana mustaqil bo‘ldi va xuddi shu PYPL belgisi ostida savdoni davom ettirdi.

PayPal Holdings, Inc. CEO’si haqida

Alex Chriss 2023-yil sentyabrdan boshlab PayPal Holdings, Inc. bosh ijrochi direktori (CEO) lavozimida ishlaydi. U kompaniyaga Intuit’dan kelgan, u yerda deyarli yigirma yil faoliyat yuritgan va kompaniya o‘sishining asosiy me’morlaridan biri sifatida tan olingan. Intuit’da u Small Business and Self-Employed Group’ni boshqargan. U Mailchimp’ni 12 milliard dollarga sotib olishda muhim rol o‘ynagan, bu esa kompaniyaga yangi o‘sish imkoniyatlarini va mijozlar sodiqligini olib kelgan. Uning tajribasi ayniqsa raqamli transformatsiya, mahsulot rivojlantirish va strategik hamkorlik sohalarida kuchli.

PayPal’ga qo‘shilganidan beri Chriss biznes samaradorligini oshirish, xarajatlarni qayta tuzish, mahsulot portfelini soddalashtirish va kompaniyaning mijoz qiymatiga e’tiborini kuchaytirishga yo‘naltirgan. U PayPal World platformasini ishga tushirishni boshladi, AI integratsiyasini ilgari surdi va agentic commerce hamda kriptovalyuta yechimlari kabi yangi to‘lov formatlarini rivojlantirdi. Ushbu harakatlar uning platformani to‘liq modernizatsiya qilish va uni kelajakdagi o‘sish uchun joylashtirishga bo‘lgan sodiqligini aks ettiradi.

Uning Intuit’dagi yutuqlari, PayPal’ning korporativ muhitiga tez moslashuvi va kompaniya ichidagi dadil tashabbuslarini hisobga olsak, PayPal Holdings’ni yangi daraja

PayPal Holdings, Inc. asosiy daromad manbalari

PayPal daromadlari turli manbalardan keladi, asosan raqamli to‘lovlar bilan bog‘liq. Asosiy daromad oqimlari kichik kategoriyalarga bo‘lingan va quyida keltirilgan:

• Savdogarlar uchun tranzaksiya to‘lovlari: PayPal platformada amalga oshirilgan har bir tranzaksiya uchun savdogarlardan komissiya oladi, odatda tranzaksiya summasining foizi va qo‘shimcha belgilangan to‘lov. Bu komissiyalar tovar va xizmatlar uchun to‘lovlarga nisbatan qo‘llaniladi.

• Savdogarlar uchun tranzaksiya to‘lovlari: PayPal platformada amalga oshirilgan har bir tranzaksiya uchun savdogarlardan komissiya oladi, odatda tranzaksiya summasining foizi va qo‘shimcha belgilangan to‘lov. Bu komissiyalar tovar va xizmatlar uchun to‘lovlarga nisbatan qo‘llaniladi.
• Iste’molchilar uchun tranzaksiya to‘lovlari: PayPal ayrim iste’molchi amaliyotlari uchun to‘lov oladi, masalan PayPal yoki Venmo hisobidan bank hisobiga yoki debet kartasiga tezkor o‘tkazmalar.
• Xalqaro tranzaksiya to‘lovlari: xalqaro o‘tkazmalarda PayPal qo‘shimcha to‘lovlar qo‘shadi, odatda tranzaksiya summasining foizi va agar mavjud bo‘lsa, valyuta konversiyasi uchun to‘lov.
• Kriptovalyuta tranzaksiyalari uchun to‘lovlar: PayPal platformasi orqali kriptovalyutalarni sotib olish, sotish yoki o‘tkazishda to‘lov oladi. Bular tranzaksiya miqdoriga qarab farqlanadi.

• Qo‘shimcha xizmatlardan daromad:
• Kreditlar va kredit mahsulotlari bo‘yicha foiz: PayPal PayPal Working Capital va PayPal Business Loans kabi moliyalashtirish xizmatlarini savdogarlar uchun, ayrim bozorlar esa iste’molchilar uchun kreditlar taqdim etadi. Kompaniya ushbu kreditlardan foiz va to‘lov oladi, yillik foiz stavkalari 15% dan 30% gacha.
• Mijoz hisoblari qoldiqlari bo‘yicha foiz: PayPal hisoblarida saqlanayotgan mablag‘lar likvid investitsiyalar yoki foizli hisoblarda joylashtiriladi, bu esa PayPal uchun daromad keltiradi, lekin hisob egalari bilan bo‘lishilmaydi.
• Obuna to‘lovlari: PayPal savdogarlardan PayPal Payments Pro kabi premium funksiyalar uchun to‘lov oladi, bu kengroq to‘lov qayta ishlash vositalarini taqdim etadi, yoki Payflow Pro — sozlanadigan to‘lov shlyuzlari uchun.
• Hamkorlik va referal to‘lovlari: PayPal Visa, Mastercard va e-commerce platformalari kabi kompaniyalar bilan hamkorlik orqali daromad oladi, shuningdek cashback dasturlari va hamkorlik xizmatlaridan referal to‘lovlari.
• Gateway to‘lovlari: Payflow kabi xizmatlar orqali PayPal to‘lov shlyuzlarini integratsiya qilish uchun
• Subsidiariyalardan daromad:
• Venmo: tezkor o‘tkazmalar, kredit karta to‘lovlari va savdogarlar tranzaksiyalari uchun Venmo to‘lov qabul qilish funksiyasi orqali daromad keltiradi.
• Braintree: bu to‘lovlarni qayta ishlash platformasi savdogarlardan tranzaksiya ishlov berish uchun to‘lov oladi, ko‘pincha yirik korxonalar uchun moslashtirilgan bo‘lib, PayPal umumiy daromadiga hissa qo‘shadi.
• Xoom: xalqaro pul o‘tkazmalari xizmati bo‘lib, xalqaro o‘tkazmalardagi to‘lovlardan va valyuta ayirboshlash marjalaridan daromad oladi.
• Boshqa daromad manbalari quyidagilarni o‘z ichiga oladi:
• Karta o‘quvchi qurilmalar sotuvi va to‘lovlari: PayPal Here va Zettle kabi xizmatlar offline to‘lovlar uchun mobil karta o‘quvchilarni taqdim etadi, bu esa qurilma sotuvidan va tranzaksiya to‘lovlaridan daromad keltiradi.
• Interchange fees: ayrim hollarda, foydalanuvchilar bog‘langan debet yoki kredit kartalar orqali to‘lov amalga oshirganda PayPal kartalar tarmoqlari bilan hamkorlik orqali interchange to‘lovlaridan ulush oladi.
• Kriptovalyuta bilan bog‘liq xizmatlar: tranzaksiya to‘lovlariga qo‘shimcha ravishda, PayPal kriptovalyuta saqlash yoki boshqa tegishli xizmatlardan ham qo‘shimcha daromad olishi mumkin, chunki u raqamli aktivlar taklifini kengaytirishda davom etmoqda.

PayPal’ning asosiy daromadi yuqorida sanab o‘tilgan manbalardan keladi, bunda tranzaksiya to‘lovlari asosiy qismini tashkil etadi, qo‘shimcha xizmatlar va subsidiariyalar daromadi bilan qo‘llab-quvvatlanadi. Ushbu diversifikatsiyalangan model PayPal’ning 200 dan ortiq bozorlarda faoliyat yuritishini va millionlab faol hisoblarni qo‘llab-quvvatlaydi.

PayPal Holdings, Inc. Q4 2024 hisobot

2025-yil 4-fevralda PayPal Holdings Q4 2024 hisobotini e’lon qildi. Asosiy natijalar quyidagicha (https://investor.pypl.com/financials/quarterly-results/default.aspx):

• Daromad: 8.36 milliard USD (+4%)
• Sof foyda: 1.21 milliard USD (-2%)
• Har bir aksiyaga daromad: 1.19 USD (+5%)
• Operatsion foyda: 1.5 milliard USD (+2%)

Hisob va faoliyat ko‘rsatkichlari:

• Faol hisoblar: 434 (+2%)
• Oylik faol hisoblar: 229 (+2%)
• To‘lov tranzaksiyalari soni: 6.62 (-3%)
• Har bir faol hisobga tranzaksiyalar: 60.60 (+3)
• TPA ex. PSP (unbranded card processing): 34.90 (+4%)

CEO Alex Chriss PayPal 2024-yilni kuchli yakunlaganini va kutilganidan yuqori natijalarni ko‘rsatganini aytdi. U 2024-yil davomida kompaniya ijroni yaxshilash va biznesni qayta joylashtirishga e’tibor qaratganini, bu esa uzoq muddatli foydali o‘sish uchun mustahkam poydevor yaratganini ta’kidladi. Chriss brendli to‘lovlar, P2P xizmatlari va Venmo’dagi aniq yaxshilanishlarga, shuningdek narx-qiymat strategiyasidagi ijobiy o‘zgarishlarga e’tibor qaratdi.

2025-yil kalendar 1-choragi uchun PayPal har bir aksiyaga daromad prognozini 1.15 – 1.17 USD diapazonida kutmoqda (o‘tgan yil shu davri uchun 1.08 USD). To‘liq 2025 yil uchun kompaniya to‘g‘rilangan EPS’ni 4.95 – 5.10 USD oralig‘ida prognoz qildi (o‘tgan yil 4.65 USD).

2025-yil fevraldagi Investorlar kunida PayPal yangi birlashtirilgan savdogarlar platformasi — PayPal Open’ni taqdim etdi va Verifone bilan hamkorlik hamda tezkor to‘lov xizmati Fastlane’ning xalqaro kengayishini e’lon qildi. Kompaniya 2025-yil uchun moliyaviy maqsadlarini yana bir bor tasdiqladi va kelajakdagi o‘sishga ijobiy qaradi.

Investorlar PayPal’ning Q4 2024 hisobotiga salbiy munosabat bildirishdi, aksiyalar 11% ga tushdi, daromad va foyda kutilganidan yuqori bo‘lsa ham. Asosiy sabab — brendli tranzaksiyalardagi sekinlashuv bo‘lib, foydalanuvchilar Apple Pay va Google Pay kabi raqiblarga o‘tishi mumkinligi haqida xavotir uyg‘otdi. Investorlarning shubhalari komissiya daromadiga qo‘shimcha bosim va yangi tashabbuslar (PayPal Open va Fastlane) kelajakda sezilarli o‘sishni olib kelish-olmasligiga oid noaniqlik bilan yanada kuchaydi. Bundan tashqari, bozorning yuqori kutishlari ham muhim rol o‘ynadi, chunki investorlar o‘sish tezroq bo‘lishini kutishgan edi.

PayPal Holdings, Inc. aksiyalarni qayta sotib olish dasturi

PayPal Holdings, Inc. 2025-yil 4-fevralda e’lon qilingan Q4 2024 hisobotida yangi aksiyalarni qayta sotib olish dasturini taqdim etdi. Kompaniya Direktorlar kengashi 15 milliard USD hajmidagi aksiyalarni qayta sotib olish rejasini ma’qulladi, bu PayPal’ning uzoq muddatli qiymatiga bo‘lgan ishonchini va aksiyadorlarga kapital qaytarishga sodiqligini aks ettiradi.

Ushbu yangi dastur kompaniyaning kapital taqsimlash strategiyasini davom ettiradi, 2024-yilda sezilarli aksiyalarni qayta sotib olish faoliyatidan keyin. 2024-yil davomida PayPal taxminan 75 million aksiyani qayta sotib olib, 6.0 milliard USDni aksiyadorlarga qaytardi.

Yangi 15 milliard USD dasturi barcha oldingi tashabbuslarni almashtiradi va PayPal’ga muomaladagi aksiyalar sonini yanada kamaytirish imkonini beradi, bu esa vaqt o‘tishi bilan har bir aksiyaga daromadni oshirishi mumkin, chunki qolgan aksiyadorlar o‘rtasida egalik kontsentratsiyalashadi.

CEO Alex Chriss va CFO Jamie Miller dastur PayPal’ning kuchli moliyaviy holatini va uning aksiyalarining qadrsizlanganini aks ettirishini ta’kidlashdi. Ularning fikricha, 2024-yil yakunida aksiyalar darajasi kompaniyaning yuqori marjli segmentlari, masalan brendli to‘lovlar va Venmo’dagi o‘sish salohiyatini to‘liq ifodalamaydi.

Qayta sotib olishlar bozor sharoitlariga, aksiyalar narxiga va kompaniyaning likvidlik ehtiyojlariga qarab amalga oshirilishi kutilgan, belgilangan yakuniy sana qo‘yilmagan.

PayPal Holdings, Inc. Q2 2025 moliyaviy natijalari

PayPal Holdings 2025-yil 29-iyulda Q2 2025 moliyaviy natijalarini e’lon qildi. Asosiy ko‘rsatkichlar quyidagicha (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Daromad: 8.29 milliard USD (+5%)
• Sof foyda: 1.37 milliard USD (+10%)
• Har bir aksiyaga daromad: 1.40 USD (+18%)
• Operatsion foyda: 1.64 milliard USD (+15%)

Hisob va faoliyat ko‘rsatkichlari:

• Faol hisoblar: 438 (+2%)
• Oylik faol hisoblar: 226 (+2%)
• To‘lov tranzaksiyalari soni: 6.22 (-5%)
• Har bir faol hisobga tranzaksiyalar: 58.3 (-4%)
• TPA ex. PSP (unbranded card processing): 35.60 (+4%)

2025-yil 2-choragida PayPal daromadni 5% ga oshirib, taxminan 8.3 milliard USDga yetkazdi. Har bir aksiyaga to‘g‘rilangan daromad 1.40 USDni tashkil etdi, tahlilchilar kutganidan biroz yuqori, biroq prognoz qilingan 1.47 USDdan past bo‘ldi. Umumiy to‘lov hajmi (TPV) 6% ga o‘sib, 443.5 milliard USDga yetdi. Venmo ajralib turgan natija ko‘rsatdi, daromadlari 20% dan ortiq o‘sdi va so‘nggi uch yildagi eng yaxshi chorak natijasini qayd etdi.

Kompaniya 2025-yil uchun yillik prognozini oshirdi, endi har bir aksiyaga to‘g‘rilangan daromad 5.15 – 5.30 USD oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda (oldingi prognoz 4.95 – 5.10 USD edi). Tranzaksiyalarga asoslangan daromad yilma-yil 5–6% o‘sish bilan 15.35 – 15.50 milliard USDgacha ko‘tarilishi kutilmoqda. 2025-yil Q3 uchun prognoz har bir aksiyaga to‘g‘rilangan daromad 1.18 – 1.22 USD oralig‘ida bo‘lib, bozor kutishlariga mos kelmoqda.

Investorlarning hisobotga munosabati salbiy bo‘ldi. Foyda o‘sishi va prognoz oshirilganiga qaramay, PayPal aksiyalari hisobot chiqqan kuni 9% ga tushib ketdi, bu Nasdaq’dagi eng zaif natijalardan biri bo‘ldi. Bu holat brendli checkout’dagi o‘sish sekinlashuvi va umumiy to‘lov hajmidagi pasayish xavotirlari bilan izohlandi.

Raqobat bosimi ham salbiy kayfiyatni kuchaytirdi, garchi fundamental ko‘rsatkichlar barqaror bo‘lib qolgan bo‘lsa-da. Shunga qaramay, Investor’s Business Daily reytinglariga ko‘ra PayPal aksiyalari bozordagi eng kuchlilaridan biri bo‘lib qolmoqda va institutsional investorlar tomonidan doimiy qiziqish uyg‘otmoqda.

PayPal Holdings, Inc. uchun asosiy o‘sish drayverlari va xatarlar tahlili

Daromad hisobotidan keyin PayPal uchun bir nechta muammolar va xatarlar aniqlandi. Avvalo, brendli checkout hajmi (PayPal va Venmo brendli mahsulotlari orqali amalga oshirilgan to‘lovlar) atigi 5% ga oshdi – bu kutilganidan past va avvalgi chorakka nisbatan sekinlashgan. Apple Pay va Google Pay’dan kelayotgan raqobat kuchaymoqda. Ikkinchidan, kompaniya foiz stavkalarining pasayishi marjani salbiy ta’sir qilishi kutilayotganini ogohlantirdi, bu esa yilning ikkinchi yarmida mijozlar qoldiqlaridan olinadigan daromad kamayishi tufayli 125 million USD gacha yo‘qotishlarga olib kelishi mumkin. Shuningdek, asosiy to‘lov hamkorlik shartnomasining uzaytirilishi hozirgi marja ko‘rsatkichlarini vaqtincha yuqorilab yuborgani qayd etildi.

Shunga qaramay, PayPal’da yangi o‘sish drayverlari paydo bo‘lmoqda. Avvalo, PayPal World – ikki milliarddan ortiq foydalanuvchini (UPI, Tencent Tenpay, Mercado Pago va Venmo’ni o‘z ichiga olgan) bog‘lovchi xalqaro raqamli hamyon platformasini ishga tushirishdir. Unda PYUSD stablecoin va AI bilan integratsiyalashgan agentic commerce qo‘llab-quvvatlanadi. Yana bir o‘sish katalizatori — Pay with Crypto funksiyasi orqali kriptovalyutalarni qabul qilishni kengaytirishdir. Bu funksiya tezkor konversiyani ta’minlaydi, tranzaksiya to‘lovlarini 0.99% gacha kamaytiradi va xalqaro karta to‘lovlariga nisbatan xarajatlarni 90% gacha qisqartiradi. Bundan tashqari, PSP segmenti (PayPal’dan tashqari unbranded card processing) barqarorlashmoqda, shu bilan birga P2P to‘lovlari va Venmo ham o‘sishda davom etmoqda.

PayPal Holdings, Inc. moliyaviy tahlili

Operatsion tendensiyalar:

• Umumiy to‘lov hajmi (TPV): yiliga 5–6% o‘sish, bu COVID’gacha bo‘lgan 20% darajadan ancha past. AQShning asosiy bozori to‘yingan, tez o‘sayotgan rivojlanayotgan bozorlargina sust ichki dinamikani qoplamoqda.
• Take-rate: 1.9% (o‘zgarmagan) – PayPal har bir qayta ishlangan dollardan oladigan to‘lovi oshmayapti, chunki kompaniya Buy Now, Pay Later (BNPL) xizmatlarini subsidiyalamoqda, yirik savdogarlar esa pastroq to‘lovga ega bo‘lgan Braintree’ning unbranded processing xizmatlariga o‘tayapti.
• Faol hisoblar: +2% – bozor to‘yinganlikka yaqinlashmoqda, foydalanuvchi boshiga tranzaksiyalar soni esa 61 tadan 58 tagacha kamaydi. Natijada, kelgusida TPV o‘sishi yangi foydalanuvchilarni jalb qilishdan ko‘ra, mavjud foydalanuvchilar o‘rtasida tranzaksiya chastotasini oshirishga bog‘liq bo‘ladi.

Rentabellik va foyda sifati:

• Operatsion marja: 18% (Q2 2025) – so‘nggi 12 chorakdagi o‘rtacha 16% ga nisbatan yuqoriroq. Bu 2024-yildagi qayta tuzilishdan so‘ng ortiqcha xarajatlarning kamayishi hisobiga.
• Sof marja (TTM): 15%, 18% samarali soliq stavkasi bilan (soha o‘rtacha ko‘rsatkichidan pastroq), bu esa yakuniy foydani oshiradi.
• ROE (TTM): 13%, 20.2 milliard USD levered equity bilan – bu tarixiy 20% o‘rtachadan pastroq, sabab – xazina aksiyalarining yig‘ilishi va qarzning oshishi.

Pul oqimlari va likvidlik (2025-yilning birinchi yarmi vs 2024-yilning birinchi yarmi):

• Operatsion pul oqimi (OCF): 2.06 milliard USD (-40%) – kompaniya ko‘proq mablag‘ni aylanma kapitalga bog‘ladi va kredit yo‘qotishlariga ajratmalarni oshirdi.
• Kapital xarajatlar (CapEx): 402 million USD (+15%) – sarmoyalarning asosiy qismi bulut infratuzilmasini kengaytirishga va Zettle offline terminallarini joriy qilishga yo‘naltirildi.
• Erkin pul oqimi (FCF): 1.66 milliard USD – FCF marjasi 19% dan 10% gacha tushdi, sabab – aylanma kapital chiqimlarining ko‘payishi va kredit yo‘qotishlari uchun ajratmalar oshishi.

Balans barqarorligi:

• Sof qarz: 0.6 milliard USD – deyarli ahamiyatsiz, kompaniya majburiyatlarining 95% ini naqd va qisqa muddatli investitsiyalar bilan qoplash imkoniga ega.
• Sof qarz/EBITDA: < 0.3 – moliyaviy leveraj past bo‘lib qolmoqda, buyback uchun qarz oshirilgan bo‘lsa ham, qarz yuki xavfsiz darajada.
• Kapital yostig‘i: 20.2 milliard USD – PayPal mustahkam kapital bazasini saqlamoqda.

Investitsion baholash:

• P/E (TTM): taxminan 14 (aksiyalar narxi 72 USD, EPS 5.2 USD) – bu PayPal’ning 5 yillik o‘rtacha baholashidan 25% past, bu esa PYPL aksiyalari uchun mavjud o‘sish salohiyatini ko‘rsatadi.
• EV/EBITDA (TTM): 10 – bu uning eng yaqin raqibi Block, Inc. (NYSE: XYZ) bilan mos keladi va premium raqib Adyen N.V. dan ancha arzon.
• DCF adolatli qiymati: 95 USD (5% FCF o‘sishi, 9% WACC va 3% terminal o‘sish hisobida) – prognozlar amalga oshsa, adolatli qiymat 95 USD atrofida bo‘ladi.

Xatarlar:

• Mijozlar bazasining to‘xtashi: faol hisoblar o‘sishi deyarli nolga yaqinlashmoqda. TPV o‘sishini qo‘llab-quvvatlash uchun foydalanuvchi faoliyatini oshirish talab qilinadi.
• Apple Pay, Stripe va BNPL fintechlaridan raqobat: bu o‘yinchilar pastroq to‘lovlarni yoki integratsiyalashgan echimlarni taklif qilmoqda, bu esa PayPal’ni bozor ulushidan ayrilish xavfiga soladi va narx urushlariga majbur qiladi.
• BNPL portfelidan kredit xatari: PayPal BNPL xizmatlarini to‘g‘ridan-to‘g‘ri moliyalashtirmoqda, kredit yo‘qotishlari uchun ajratmalar yil davomida 25% ga oshgan, bu qarzdorlar sifatining yomonlashayotganini ko‘rsatadi.
• Yevropa Ittifoqida regulyator bosimi: Yevropada to‘lov tizimlari uchun qat’iyroq talablar PayPal’ning operatsion xarajatlarini oshirmoqda.
• Reputatsion va operatsion xatarlar: 2024–2025 yillarda PayPal ishchi kuchini taxminan 7% ga qisqartirdi. Muhandislik jamoalari BNPL, kripto va Zettle offline terminallarini integratsiya qilish bosimi ostida. Har qanday mahsulot chiqishidagi kechikishlar mijozlarning raqiblarga o‘tishini kuchaytirishi mumkin.

Moliyaviy tahlil xulosasi:

PayPal hali ham foydali kompaniya bo‘lib qolmoqda, u barqaror va katta savdogar hamda iste’molchi tarmog‘i tufayli erkin pul oqimini muntazam ravishda yaratadi, bu esa raqobatchilar uchun takrorlash qiyin. Biroq, uning o‘sish trayektoriyasi startup darajasidagi tezlanishdan uzoqlashgan. Biznes endi barqaror texnologik kompaniyaga aylangan, daromad va foyda o‘sishi esa mo‘’tadilroq sur’atlarda bormoqda. 2024-yildagi zaifroq davrdan so‘ng rentabellik tiklangan, biroq erkin pul oqimi sathi investorlarning kutganidan pastroq. Balans barqaror ko‘rinmoqda: qarz minimal, foydaning bir qismi aksiyalarni qayta sotib olishga yo‘naltirilmoqda, bu aksiyalar narxini qo‘llab-quvvatlaydi. Hozirgi paytda bozor PayPal’ni chegirma bilan baholamoqda – tarixiy ko‘rsatkichlardan taxminan 25% past.

PayPal Holdings, Inc. aksiyalari bo‘yicha ekspert prognozlari

• Barchart: 42 ta tahlilchidan 15 tasi PayPal aksiyalarini Strong Buy, 2 tasi Moderate Buy, 23 tasi Hold, 3 tasi esa Strong Sell deb baholagan. Eng yuqori maqsadli narx 105 USD, eng past 56 USD.
• MarketBeat: 35 ta mutaxassisdan 19 tasi aksiyani Buy deb baholagan, 14 tasi Hold, 2 tasi Sell. Eng yuqori prognoz 117 USD, eng past 65 USD.
• TipRanks: 25 ta tahlilchidan 10 tasi Buy, 13 tasi Hold, 2 tasi Sell deb baholagan. Narx prognoz diapazoni 105 USD yuqori chegaradan 62 USD past chegara oralig‘ida.
• Stock Analysis: 33 ta ekspertning 5 tasi PayPal aksiyalarini Strong Buy, 11 tasi Buy, 15 tasi Hold, 2 tasi esa Strong Sell deb baholagan. Eng yuqori prognoz 105 USD, eng past 56 USD.

PayPal Holdings, Inc. aksiyalari narxlari prognozi 2025 uchun

COVID-19 pandemiyasi PayPal Holdings, Inc. uchun eng muvaffaqiyatli davr bo‘ldi. Onlayn to‘lovlarga bo‘lgan talabning keskin oshishi kompaniyaga foydani ikki baravar oshirish imkonini berdi, shu bilan birga aksiyalar narxi 230% ga ko‘tarildi. Ammo bunday yuqori o‘sish sur’atlarini saqlash qiyin bo‘ldi, ayniqsa yangi raqiblarning bozorga kirishi bilan raqobat kuchaygan bir paytda. Natijada, 2022-yil 2-choragida PayPal 340 million USD zarar haqida xabar berdi va aksiyalar narxi 80% ga tushib ketdi. Shundan beri kompaniya asta-sekin tiklanmoqda, aksiyalar grafikida ko‘tarilish kanali shakllanib, PYPL aksiyalari yangi lokal cho‘qqilarga chiqmoqda.

So‘nggi choraklik hisobotning chiqishi investorlar tomonidan salbiy kutib olindi va aksiyalar 80 USDdan 67 USDgacha tushib ketdi. Ammo hisobotning asosiy choraklik natijalari kuchli edi. Hissiy sotuvlar pasaygach, PayPal aksiyalariga talab qayta tiklana boshladi. Hozirgi narx dinamikasidan kelib chiqib, 2025-yilda PayPal aksiyalarining harakati uchun potensial ssenariylarni ko‘rib chiqamiz.

Asosiy ssenariy prognozi PayPal aksiyalari narxining hozirgi darajadan ko‘tarilish kanali yuqori chegarasigacha – 95 USD gacha o‘sishini kutmoqda. Ushbu ssenariyni kompaniyaning davom etayotgan aksiyalarni qayta sotib olish dasturi, aksiyalarning adolatli qiymatga nisbatan qadrsizlangani va so‘nggi chorakda e’lon qilingan kuchli moliyaviy natijalar qo‘llab-quvvatlaydi.

Muqobil ssenariy prognozi 64 USD darajasidagi qo‘llab-quvvatlashni buzilishini ko‘zda tutadi. Bunday holda, PYPL aksiyalari 50 USDgacha pasayishi mumkin. Bu ssenariy AQSh iqtisodiy vaziyatining yomonlashuvi fonida yuzaga kelishi mumkin. So‘nggi ishsizlik ma’lumotlariga ko‘ra, so‘nggi uch oy ichida yangi ish o‘rinlari soni keskin kamaydi, bu esa iqtisodiyotning sovishini ko‘rsatmoqda. Bu esa o‘z navbatida PayPal platformasidagi tranzaksiya hajmlarining kamayishiga, natijada kompaniya daromadlarining pasayishiga olib kelishi mumkin.

Xulosa

PayPal keng foydalanuvchilar va savdogarlar ekotizimi bilan barqaror va foydali kompaniya bo‘lib qolmoqda, bu esa barqaror pul oqimini va raqobat ustunliklarini ta’minlaydi. Biroq, biznes o‘sishi oldingi tez sur’atdagi davrga qaraganda sezilarli darajada sekinlashgan, AQShning asosiy bozori esa to‘yingan bosqichga yetgan. 2024-yildagi qayta tuzilishdan keyin rentabellik yaxshilangan bo‘lsa-da, erkin pul oqimi kredit yo‘qotishlari uchun ajratmalar va kapital investitsiyalar ko‘paygani sababli kamaygan. Balans hali ham mustahkam, qarz darajasi past, davom etayotgan aksiyalarni qayta sotib olish dasturi esa aksiyalar narxini qo‘llab-quvvatlamoqda. Bozor bahosi kompaniyaning tarixiy ko‘rsatkichlaridan pastroq bo‘lib qolmoqda, bu esa PayPal World va kriptovalyuta xizmatlarini kengaytirish kabi yangi tashabbuslar muvaffaqiyatli amalga oshirilsa, qayta baholash imkoniyatini yaratishi mumkin. Shu bilan birga, investorlar kuchayib borayotgan raqobat, brendli checkout o‘sishining sekinlashuvi va foiz stavkalarining daromadlarga ta’siri bilan bog‘liq xatarlarni ham hisobga olishlari kerak.

Hisob ochish

Disclaimer: Ushbu maqola AI vositalari yordamida tarjima qilingan. Asl inglizcha matn ma’nosini saqlashga harakat qilingan bo‘lsa-da, ba’zi noaniqliklar yoki tushib qolgan joylar bo‘lishi mumkin; shubha tug‘ilganda asl manbaga murojaat qiling.