JPMorgan Chase supera las expectativas: previsión de acciones de JPM para 2025

El informe del primer trimestre de 2025 de JPMorgan Chase & Co. superó las expectativas del mercado. Los analistas prevén que el precio de las acciones de JPMorgan podría subir hasta los 330 USD.

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) presentó un sólido desempeño en el primer trimestre de 2025, mostrando un crecimiento robusto en banca de inversión y operaciones de trading, incluyendo un récord de 3.8 mil millones USD en ingresos por operaciones con acciones. En el primer trimestre, se devolvieron 11 mil millones USD a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones, lo que destaca la confianza de la dirección en las perspectivas de crecimiento futuro del banco. Sin embargo, el CEO Jamie Dimon advirtió sobre una volatilidad significativa derivada de riesgos geopolíticos, inflación y la amenaza de guerras comerciales. Como medida preventiva, el banco aumentó sus reservas para posibles pérdidas crediticias. Tras la publicación del informe, el precio de las acciones de JPMorgan subió un 5%.

Este artículo examina JPMorgan Chase & Co., proporcionando un análisis fundamental de las acciones de JPM. Presenta métricas clave de los estados financieros del banco correspondientes al tercer y cuarto trimestre de 2024 y al primer trimestre de 2025, lo que permite comparar su rendimiento en distintos períodos. Además, con base en el rendimiento reciente de las acciones de JPM, se realiza un análisis técnico que forma la base de la previsión de acciones de JPMorgan Chase & Co. para 2025.

Acerca de JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. tiene sus orígenes en Bank of the Manhattan Company, fundada en 1799. El conglomerado moderno surgió de una serie de fusiones, incluida la de Chase Manhattan Corporation y J.P. Morgan & Co. en el año 2000. La empresa no realizó una oferta pública inicial, ya que se formó mediante adquisiciones. No obstante, las acciones de JPMorgan Chase cotizan en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo JPM.

JPMorgan Chase ofrece una amplia gama de servicios financieros, incluyendo banca de inversión y comercial, servicios bancarios minoristas, gestión de activos y patrimonio, y soluciones de gestión de pagos y riesgos. Es el mayor banco de EE. UU. por activos y una de las principales instituciones de banca de inversión, comercial y minorista. A nivel mundial, ocupa una posición destacada en servicios financieros y está clasificado como una institución financiera de importancia sistémica.

Principales fuentes de ingresos de JPMorgan Chase & Co.

Los ingresos de JPMorgan Chase & Co. provienen de varias fuentes clave:

• Banca de Consumo y Comunitaria (Consumer & Community Banking): el segmento con mayores ingresos, que incluye ingresos por banca minorista, como intereses sobre préstamos y depósitos, comisiones por tarjetas de crédito, cargos por cajeros automáticos y otros servicios bancarios para personas y pequeñas empresas
• Banca Corporativa y de Inversión (Corporate & Investment Bank): ingresos derivados de servicios de banca de inversión, como comisiones por emisiones de acciones y bonos, tarifas de asesoramiento en fusiones y adquisiciones, e ingresos por operaciones en los mercados de capitales, incluyendo renta fija y acciones
• Banca Comercial (Commercial Banking): ingresos por servicios prestados a empresas medianas y grandes, incluyendo préstamos, gestión de flujo de caja y otros servicios bancarios comerciales
• Gestión de Activos y Patrimonios (Asset & Wealth Management): ingresos derivados de la gestión de inversiones para clientes institucionales y particulares, incluyendo comisiones de gestión, retiradas de cuentas de depósito y otros ingresos relacionados con inversiones
• Ingresos por Interés Neto (Net Interest Income): beneficio derivado de la diferencia entre los intereses cobrados por préstamos e inversiones y los intereses pagados por los depósitos

Los ingresos de JPMorgan Chase están altamente diversificados en una amplia gama de servicios financieros, desde la banca minorista hasta la de inversión. Esta diversificación permite al banco mantener una fuente de ingresos estable incluso en condiciones cambiantes del mercado.

Informe del tercer trimestre de 2024 de JPMorgan Chase & Co.

Los bancos suelen ser los primeros en presentar resultados al final de cada trimestre. A continuación, se detallan los resultados del tercer trimestre de 2024 de JPMorgan Chase & Co., en comparación con el mismo período de 2023:

Ingresos: 43.3 mil millones USD (+6%)

Ingreso neto: 12.9 mil millones USD (−2%)

Ganancias por acción (EPS): 4.37 USD (+1%)

Ingresos netos por interés: 23.5 mil millones USD (+3%)

Ingresos de banca de consumo y comunitaria: 17.8 mil millones USD (−3%)

Ingresos de banca corporativa y de inversión: 17.0 mil millones USD (+8%)

Ingresos de gestión de activos y patrimonios: 5.4 mil millones USD (+9%)

Ingresos corporativos: 3.1 mil millones USD (+97%)

Activos bajo gestión: 3.9 billones USD (+23%)

Activos de clientes: 5.7 billones USD (+23%)

En sus comentarios sobre los resultados, la dirección de JPMorgan Chase destacó que el banco continúa ofreciendo un rendimiento estable a pesar del entorno económico desafiante. Los ingresos del tercer trimestre de 2024 superaron las expectativas, aunque el ingreso neto se redujo ligeramente debido a mayores provisiones para pérdidas crediticias. El CFO Jeremy Barnum señaló que los consumidores siguen en una posición financiera sólida y que el aumento de provisiones se debió al crecimiento de la cartera de préstamos, no a un deterioro de la calidad crediticia.

El banco anticipó una disminución gradual del ingreso neto por intereses (NII) durante el cuarto trimestre de 2024, con un posible mínimo a mediados de 2025, seguido de una recuperación impulsada por la expansión de la cartera de préstamos y un mayor volumen en tarjetas de crédito. Identificó como riesgos principales el deterioro del panorama geopolítico, el considerable déficit presupuestario de EE. UU. y cambios en los acuerdos comerciales existentes.

Informe del cuarto trimestre de 2024 de JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. publicó sus estadísticas del cuarto trimestre de 2024 el 15 de enero de 2025. Tal como anticipó la dirección del banco, el ingreso neto por interés cayó un 2% en el trimestre. A continuación, los aspectos más destacados del informe, en comparación con el mismo período de 2023:

Ingresos: 42.8 mil millones USD (+11%)

Ingreso neto: 14.0 mil millones USD (+50%)

Ganancias por acción (EPS): 4.81 USD (+58%)

Ingresos netos por interés: 23.0 mil millones USD (−2%)

Ingresos de banca de consumo y comunitaria: 18.4 mil millones USD (−6%)

Ingresos de banca corporativa y de inversión: 17.6 mil millones USD (+18%)

Ingresos de gestión de activos y patrimonios: 5.8 mil millones USD (+13%)

Ingresos corporativos: 2.0 mil millones USD (+13%)

Activos bajo gestión: 4.0 billones USD (+18%)

Activos de clientes: 5.9 billones USD (+18%)

El presidente y CEO del banco, Jamie Dimon, señaló que todos los segmentos de negocio presentaron un desempeño sólido. El área de Banca Corporativa y de Inversión (CIB) mostró una fuerte actividad por parte de los clientes. También se registró un aumento de dos dígitos en las comisiones por pagos durante cuatro trimestres consecutivos, contribuyendo a un ingreso anual récord por este concepto. La banca minorista continuó atrayendo nuevos clientes en todas las áreas, desde servicios bancarios hasta gestión patrimonial, lo que resultó en la apertura de casi 2 millones de nuevas cuentas en 2024.

Dimon destacó que el banco mantiene un balance sólido, incluyendo una capacidad de absorción de pérdidas de 547 mil millones USD y 1.4 billones USD en efectivo y valores negociables. Evaluó la economía de EE. UU. como estable, con una tasa de desempleo baja y un consumo sostenido. Sin embargo, advirtió sobre dos riesgos principales: los posibles efectos inflacionarios del gasto futuro y la inestabilidad geopolítica.

JPMorgan Chase & Co. pronosticó un ingreso neto por intereses (excluyendo mercados) de aproximadamente 90 mil millones USD en 2025, una disminución de 2 mil millones USD con respecto a 2024.

El banco esperaba gastos por alrededor de 95 mil millones USD, un aumento de 3.9 mil millones USD respecto a 2024. La dirección atribuyó este aumento al impacto de la inflación.

Informe del primer trimestre de 2025 de JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan Chase & Co. publicó sus estadísticas del primer trimestre de 2025 el 11 de abril. A continuación, los principales datos en comparación con el mismo período de 2024:

Ingresos: 45.3 mil millones USD (+8%)

Ingreso neto: 14.6 mil millones USD (+9%)

Ganancias por acción (EPS): 5.07 USD (+58%)

Ingresos netos por interés: 23.4 mil millones USD (+1%)

Ingresos de banca de consumo y comunitaria: 18.3 mil millones USD (+4%)

Ingresos de banca corporativa y de inversión: 19.7 mil millones USD (+12%)

Ingresos de gestión de activos y patrimonios: 5.7 mil millones USD (+12%)

Ingresos corporativos: 2.3 mil millones USD (+5%)

Activos bajo gestión: 4.1 billones USD (+15%)

Activos de clientes: 6.0 billones USD (+15%)

JPMorgan Chase & Co. registró resultados sólidos en el primer trimestre del año fiscal 2025, superando las expectativas de Wall Street. Los principales impulsores del crecimiento fueron la división de banca de inversión y las operaciones de trading, con un aumento del 12% en comisiones por banca de inversión y un alza del 21% en ingresos por trading, incluyendo un récord de 3.8 mil millones USD en el segmento de mercados de renta variable.

No obstante, Jamie Dimon advirtió sobre turbulencias significativas en el horizonte, mencionando tensiones geopolíticas, inflación persistente, el alto déficit presupuestario y la amenaza de guerras comerciales globales. El banco también incrementó sus provisiones para posibles pérdidas crediticias a 3.3 mil millones USD, lo que refleja un aumento en los riesgos de impago por parte de los consumidores.

El aumento en las reservas para pérdidas crediticias es una señal de doble filo. Por un lado, JPMorgan muestra excelentes resultados financieros y resiliencia en sus negocios clave. Por otro, los crecientes riesgos macroeconómicos podrían presionar los beneficios futuros.

Desde principios de año, el precio de las acciones de JPMorgan ha caído más de un 5%, a pesar del sólido informe trimestral, lo que indica cautela en el mercado. Sin embargo, existen varias ventajas para la inversión a largo plazo.

Primero, JPMorgan sigue siendo un banco sistémicamente importante con una red global, flujo de caja sólido y un modelo de negocio diversificado. Es uno de los pocos bancos capaces de generar beneficios en cualquier fase del ciclo económico —expansión, estancamiento o recesión.

Segundo, el rendimiento por dividendo de JPMorgan se mantiene consistentemente alto —en abril de 2025 se sitúa en torno al 2.5–3% anual. La empresa mantiene una política de aumentos regulares de dividendos, lo que hace que las acciones sean atractivas para inversores enfocados en ingresos.

Tercero, el banco está recomprando activamente sus propias acciones. En el primer trimestre de 2025, JPMorgan Chase & Co. aplicó una política activa de retorno de capital, ejecutando un programa de recompra por valor de 7.1 mil millones USD. Esto refleja confianza en sus propias perspectivas y brinda un soporte efectivo al precio de la acción. Las recompras no solo devuelven capital a los accionistas, sino que también reducen el número de acciones en circulación, aumentando las ganancias por acción con el tiempo.

A largo plazo, las acciones de JPMorgan representan una apuesta por la resiliencia del sistema bancario estadounidense, la innovación en finanzas digitales y el retorno hacia la normalización de tasas de interés. La compañía sigue invirtiendo en tecnología, inteligencia artificial y automatización de procesos, factores que deberían ayudarla a mantener su ventaja competitiva en el futuro.

Previsiones de los analistas para las acciones de JPMorgan Chase & Co. en 2025

• Barchart: 13 de 25 analistas calificaron las acciones de JPMorgan Chase & Co. como Compra Fuerte, dos como Compra Moderada y 10 como Mantener. El precio objetivo máximo para las acciones es de 304 USD
• MarketBeat: 10 de 19 especialistas asignaron una calificación de Compra, mientras que nueve recomendaron Mantener. El precio objetivo máximo es de 330 USD
• TipRanks: 12 de 19 profesionales recomendaron Comprar, y siete Mantener. El precio objetivo máximo es de 330 USD
• Stock Analysis: tres de 16 expertos calificaron las acciones como Compra Fuerte, seis como Compra y siete como Mantener. El precio objetivo máximo es de 330 USD

Pronóstico del precio de las acciones de JPMorgan Chase & Co. para 2025

En el gráfico semanal, las acciones de JPMorgan se encuentran en una tendencia alcista. Sin embargo, en febrero de 2025, el precio retrocedió desde la línea superior del canal y comenzó a caer, lo que indica una fase correctiva. Los aranceles impuestos por la administración Trump provocaron una caída en los índices bursátiles estadounidenses, intensificando el retroceso del precio de las acciones de JPMorgan. Posteriormente, la congelación de los aranceles por 90 días generó optimismo entre los inversores, lo que provocó un repunte del 15% en las acciones de JPMorgan Chase & Co., compensando los efectos negativos de las tarifas. Este ascenso marca el fin de la corrección y la reanudación de la tendencia alcista. Basado en el comportamiento de las acciones de JPMorgan Chase & Co., los siguientes movimientos de precio son posibles en 2025:

El pronóstico optimista sugiere una ruptura por encima de la resistencia en 250 USD, seguida de un alza del precio hacia la línea superior del canal en 300 USD. La alta volatilidad del mercado, que impulsa los ingresos de banca de inversión, y el programa de recompra de acciones del banco respaldan esta previsión

El pronóstico pesimista implica una nueva caída hacia el nivel de soporte en 200 USD, seguido de un rebote y una subida del precio hacia la resistencia en 280 USD

Riesgos de invertir en acciones de JPMorgan Chase & Co.

Los riesgos de inversión en las acciones de JPMorgan Chase incluyen los siguientes factores:

• Rebrote de la inflación: si la inflación vuelve a aumentar, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar los recortes de tasas o incluso a incrementarlas. Esto podría provocar una ola de impagos de préstamos, lo que requeriría mayores provisiones para pérdidas crediticias y aumentaría los costos de amortización
• Aumento de los tipos de interés sobre depósitos: si suben las tasas oficiales, el banco también tendrá que subir las tasas ofrecidas a los depositantes para seguir siendo competitivo, o arriesgarse a perder clientes. Esto elevaría los costos por intereses pagados y afectaría negativamente la rentabilidad
• Caída de los índices bursátiles: actualmente, la banca de inversión genera el mayor crecimiento de ingresos. Una caída en los mercados bursátiles podría perjudicar las operaciones de inversión de JPMorgan Chase. También podría impactar en el sector crediticio, ya que las acciones suelen utilizarse como garantía para préstamos
• Guerra comercial: los aranceles impuestos por la administración Trump podrían afectar negativamente los ingresos de JPMorgan. El aumento de tarifas generalmente eleva los costos empresariales, reduce la demanda del consumidor y ralentiza la actividad económica. Esto reduce la demanda de servicios bancarios, ya que las empresas se vuelven más cautelosas, disminuyen su actividad en los mercados de capitales y reducen fusiones y adquisiciones, lo que reduce los ingresos por comisiones de JPMorgan. Además, si persisten las tensiones comerciales, los clientes globales del banco podrían recortar sus planes de inversión, frenar exportaciones y reducir su actividad, afectando a todas las áreas del negocio —desde coberturas y operaciones en divisas hasta préstamos tradicionales

Los riesgos asociados a inflación, tipos de interés y guerras comerciales representan amenazas significativas para las ganancias de JPMorgan Chase. Estos factores deben considerarse cuidadosamente al evaluar el atractivo de inversión en sus acciones.