La dirección de Johnson & Johnson se muestra optimista sobre 2025: ¿podrían las acciones alcanzar un nuevo máximo histórico?

El informe del primer trimestre de 2025 de Johnson & Johnson superó las expectativas. Las acciones han estado cotizando en un rango lateral desde 2022, y las previsiones optimistas de la dirección para 2025 podrían provocar una ruptura por encima del límite superior de este rango.

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) informó de un aumento del 2.4% en las ventas del primer trimestre de 2025, alcanzando los 21.9 mil millones USD, con un crecimiento operativo del 4.2%. Las ganancias por acción subieron a 2.77 USD, superando las previsiones de Wall Street. La compañía elevó su previsión de ventas operativas para todo el año 2025, reflejando la confianza derivada de la adquisición de Intra-Cellular Therapies y los avances en el desarrollo de medicamentos, como la aprobación de TREMFYA para el tratamiento de la enfermedad de Crohn. A pesar de superar ampliamente las previsiones, la reacción de los inversores fue mixta en la primera jornada bursátil, con un alza del 0.89% en operaciones previas a la apertura, aunque las acciones cerraron con una caída del 0.5%, posiblemente debido a preocupaciones por los costos relacionados con los aranceles y la dilución accionarial vinculada a la adquisición. Sin embargo, el sentimiento del mercado cambió hacia el optimismo, y las acciones de JNJ comenzaron a subir.

Este artículo presenta los informes del segundo, tercer y cuarto trimestre de 2024, así como del primer trimestre de 2025, e incluye un análisis técnico de las acciones de JNJ, que sirve como base para la previsión bursátil de Johnson & Johnson para 2025. También analiza el modelo de negocio de la compañía, sus fuentes de ingresos y las proyecciones de los expertos para las acciones de Johnson & Johnson en 2025.

Acerca de Johnson & Johnson

Fundada en 1886 en Estados Unidos, Johnson & Johnson fabrica productos médicos, farmacéuticos y artículos relacionados con la salud, incluyendo productos de cuidado personal y dispositivos médicos. J&J es reconocida por marcas ampliamente conocidas como Band-Aid, Neutrogena, Tylenol y otras. La compañía salió a bolsa en 1944 y hoy en día es una de las mayores corporaciones del sector salud en el mundo.

Modelo de negocio de Johnson & Johnson

Johnson & Johnson es una de las compañías más grandes del mundo en el sector de la salud y bienes de consumo. Su modelo de negocio es diversificado y vende sus productos en tres segmentos principales:

• Segmento farmacéutico: La principal fuente de ingresos proviene de la venta de medicamentos recetados. Las áreas clave incluyen oncología, inmunología, neurología, enfermedades infecciosas, cardiología, metabolismo y vacunas.
• Segmento de dispositivos médicos: El principal flujo de ingresos proviene de la venta de equipos y dispositivos médicos. Las áreas clave incluyen cirugía, ortopedia, soluciones intervencionistas y cirugía ocular.
• Segmento de salud y consumo: La principal fuente de ingresos es la venta de productos de salud y cuidado personal. Las áreas clave incluyen productos para el cuidado de la piel, productos para bebés, cuidado bucal, suplementos dietéticos y medicamentos de venta libre.

El modelo de negocio de Johnson & Johnson se basa en la diversificación de ingresos en estos tres segmentos, lo que permite a la empresa generar ingresos no solo de la venta de productos farmacéuticos, sino también de la producción y comercialización de equipos médicos.

El segmento de consumo también representa un área significativa de diversificación de ingresos, ya que abarca productos vendidos fuera de los centros médicos y que no requieren receta médica.

Informe del segundo trimestre de 2024 de Johnson & Johnson

Johnson & Johnson publicó su informe del segundo trimestre de 2024 el 17 de julio. Además de los principales indicadores financieros, la empresa reveló datos segmentados para Innovative Medicine (medicamentos innovadores, productos de salud y artículos de cuidado personal) y MedTech (dispositivos y equipos médicos). A continuación, se presentan las cifras en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 22.45 mil millones de USD (+4.3%)
• Utilidad neta: 4.68 mil millones de USD (-12.8%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.82 USD (+10.2%)
• Ingresos del segmento Innovative Medicine: 14.49 mil millones de USD (+5.5%)
  • EE.UU.: 8.51 mil millones de USD (+8.9%)
  • Resto del mundo: 5.98 mil millones de USD (+1.1%)

• #. Ingresos del segmento MedTech: 7.96 mil millones de USD (+2.2%)
• EE.UU.: 4.05 mil millones de USD (+5.7%)
• Resto del mundo: 3.89 mil millones de USD (-1.3%)

La dirección de Johnson & Johnson describió los resultados del segundo trimestre de 2024 como sólidos. En particular, el presidente y director ejecutivo, Joaquin Duato, destacó que las cifras del segundo trimestre reflejan el enfoque continuo de la empresa en el avance de la próxima generación de innovaciones médicas, lo que ha impulsado un crecimiento significativo en las ventas y un ajuste en las ganancias operativas por acción. Con un sólido portafolio de productos, la integración de Shockwave y la expansión continua de su gama de productos farmacéuticos, la compañía tiene una base firme para el crecimiento a corto y largo plazo.

Johnson & Johnson emitió un pronóstico positivo para el año 2024, esperando un crecimiento continuo en sus segmentos principales: Innovative Medicine y MedTech.

La empresa proyectó que los ingresos anuales estarían entre 89.30 y 90.30 mil millones de USD, lo que representa un aumento interanual de aproximadamente 4.0-5.0%. Se estimó que las ganancias por acción (EPS) oscilarían entre 10.70 y 10.80 USD, marcando un crecimiento del 2.5-3.5% en comparación con 2023.

La dirección de Johnson & Johnson enfatizó que la empresa está bien posicionada para un crecimiento sostenible a largo plazo, respaldada por su portafolio diversificado de productos y su inversión activa en innovación.

Informe del tercer trimestre de 2024 de Johnson & Johnson

El 15 de octubre de 2024, Johnson & Johnson publicó sus resultados del tercer trimestre de 2024, mostrando que los ingresos volvieron a superar los del mismo período de 2023. A continuación, las cifras clave en comparación con el tercer trimestre de 2023:

• Ingresos: 22.47 mil millones USD (+5.2%)
• Beneficio neto: 2.69 mil millones USD (−37.5%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.42 USD (−9.0%)
• Ingresos de Innovative Medicine: 14.58 mil millones USD (+4.9%)
  • EE. UU.: 8.87 mil millones USD (+7.5%)
  • Resto del mundo: 5.70 mil millones USD (+1.2%)

• #. Ingresos de MedTech: 7.89 mil millones USD (+7.1%)
• EE. UU.: 4.03 mil millones USD (+5.7%)
• Resto del mundo: 3.85 mil millones USD (+3.9%)

Joaquin Duato afirmó que los resultados del tercer trimestre de 2024 reflejan la diversidad distintiva del modelo de negocio de la compañía y el compromiso de J&J con la innovación en el cuidado de la salud. Destacó los avances en tratamientos para enfermedades con altas necesidades médicas no cubiertas, lo que posiciona a J&J para un crecimiento sostenible.

En el comentario de resultados se subrayaron avances relevantes en la ampliación del portafolio de productos, incluyendo aprobaciones regulatorias de TREMFYA para colitis ulcerosa y la combinación de RYBREVANT con LAZCLUZE para el tratamiento del cáncer de pulmón de células no pequeñas. También se mencionó la presentación de una solicitud de derechos exclusivos relacionada con el desarrollo del sistema robótico de cirugía general OTTAVA.

La compañía atribuyó la caída del beneficio neto a gastos únicos en investigación y desarrollo asociados con la adquisición de los resultados científicos de M-Wave.

Informe del cuarto trimestre de 2024 de Johnson & Johnson

El 22 de enero de 2025, Johnson & Johnson publicó sus resultados del cuarto trimestre de 2024, que superaron las expectativas, aunque la evolución de los indicadores clave fue mixta:

• Ingresos: 22.52 mil millones USD (+5.3%)
• Beneficio neto: 3.43 mil millones USD (−17.5%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.04 USD (−10.9%)
• Ingresos de Innovative Medicine: 14.33 mil millones USD (+4.4%)
  • EE. UU.: 8.97 mil millones USD (+11.1%)
  • Resto del mundo: 5.35 mil millones USD (−5.1%)

• #. Ingresos de MedTech: 8.18 mil millones USD (+6.7%)
• EE. UU.: 4.22 mil millones USD (+7.6%)
• Resto del mundo: 3.96 mil millones USD (+5.8%)

Joaquin Duato describió 2024 como un "año de transformación" para Johnson & Johnson, destacando el sólido crecimiento y el progreso acelerado en el portafolio de productos de la compañía. J&J alcanzó ventas anuales de 88.80 mil millones USD y un EPS de 9.98 USD, lo que representa un crecimiento respecto a 2023, aunque ligeramente por debajo de la previsión proporcionada en los comentarios del segundo trimestre de 2024.

La disminución del beneficio neto se atribuyó a mayores costes relacionados con adquisiciones, actividades operativas, movimientos adversos en los tipos de cambio y gastos por acuerdos legales.

Para 2025, la compañía ofreció una perspectiva cautelosa, esperando ventas entre 89.20 y 90.00 mil millones USD, por debajo de las expectativas de los analistas de 91.04 mil millones USD. La previsión de EPS ajustado se fijó entre 10.50 y 10.70 USD, en línea con las expectativas del mercado.

Tras la publicación del informe, el precio de las acciones de J&J cayó, probablemente debido a la previsión conservadora de ventas para 2025.

Informe del primer trimestre de 2025 de Johnson & Johnson

El 15 de abril de 2025, Johnson & Johnson publicó sus resultados del primer trimestre de 2025, los cuales superaron las expectativas. A continuación se presentan las cifras clave en comparación con el primer trimestre de 2024:

• Ingresos: 21.89 mil millones USD (+2.4%)
• Beneficio neto: 6.71 mil millones USD (+1.9%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.77 USD (+2.2%)
• Ingresos de Innovative Medicine: 13.87 mil millones USD (+2.3%)
  • EE. UU.: 8.09 mil millones USD (+6.3%)
  • Resto del mundo: 5.78 mil millones USD (−2.9%)

• #. Ingresos de MedTech: 8.02 mil millones USD (+2.5%)
• EE. UU.: 4.21 mil millones USD (+5.1%)
• Resto del mundo: 3.81 mil millones USD (−0.2%)

La empresa presentó resultados sólidos, superando las estimaciones de Wall Street tanto en ganancias por acción como en ingresos. Este desempeño estuvo respaldado por un crecimiento constante en los segmentos de Innovative Medicine y MedTech. La capacidad de Johnson & Johnson para mantener un rendimiento sólido a pesar de desafíos como la competencia de biosimilares para Stelara y las presiones macroeconómicas en mercados clave, subraya su resiliencia estratégica y eficacia operativa.

Johnson & Johnson continúa fortaleciendo su portafolio a través de adquisiciones estratégicas. La operación por 14.6 mil millones USD para adquirir Intra-Cellular Therapies está cerca de completarse, lo que reforzará la posición de J&J en el área de neurología. Los avances en el desarrollo de productos —incluyendo la aprobación de TREMFYA para el tratamiento de la enfermedad de Crohn y los resultados clínicos positivos de RYBREVANT en cáncer de pulmón— confirman el compromiso de la compañía con la innovación. Además, el inicio de ensayos clínicos para el sistema robótico quirúrgico OTTAVA posiciona a J&J como potencial competidor frente a líderes del sector tecnológico médico como Intuitive Surgical.

Desde el punto de vista financiero, Johnson & Johnson sigue siendo altamente resiliente. La compañía aumentó su dividendo trimestral a 1.30 USD por acción, marcando el 63.º año consecutivo de incremento de dividendos. También elevó su previsión de ingresos para todo el año 2025 a un rango entre 91.0 y 91.8 mil millones USD, teniendo en cuenta aranceles estimados de aproximadamente 400 millones USD y el impacto previsto de la adquisición pendiente de Intra-Cellular Therapies.

No obstante, persisten ciertos desafíos. La empresa sigue enfrentando riesgos legales relacionados con litigios por productos a base de talco y una caída en las ventas de Stelara debido al aumento de la competencia por biosimilares.

La combinación de estabilidad financiera, capacidad innovadora y adquisiciones estratégicas hace que las acciones de Johnson & Johnson sean una inversión atractiva. Para aquellos enfocados en posiciones a corto plazo, se recomienda precaución hasta que haya mayor claridad respecto al impacto de los aranceles y los riesgos legales. En conjunto, los resultados del primer trimestre confirman que Johnson & Johnson continúa fortaleciendo su posición mediante la ejecución de iniciativas estratégicas que aseguran un crecimiento sostenido.

Argumentos a favor de invertir en acciones de JNJ

• Portafolio farmacéutico: Johnson & Johnson cuenta con un portafolio amplio y diversificado de medicamentos que abarca diversas áreas terapéuticas, incluyendo oncología, inmunología, neurología, enfermedades infecciosas y cardiovasculares. Su importancia crítica para los pacientes garantiza una demanda constante, lo que hace que los ingresos por estos medicamentos sean menos sensibles a las fluctuaciones económicas y más sostenibles a largo plazo.
• Acciones con dividendo aristócrata: JNJ es considerada una aristócrata de los dividendos, ya que ha incrementado el pago de dividendos durante más de 50 años consecutivos. Esto hace que sus acciones sean atractivas para inversores a largo plazo, especialmente aquellos que buscan ingresos estables. La sólida política de dividendos de la empresa refleja su estabilidad financiera y confianza en los beneficios futuros, algo fundamental para los inversores orientados a retornos predecibles.
• Marca reconocida: Johnson & Johnson es una de las marcas más reconocidas del mundo y está asociada con calidad y seguridad. Gracias a su larga trayectoria y credibilidad en el mercado, la empresa goza de una confianza única por parte de consumidores y profesionales de la salud. Este valor de marca juega un papel importante en mantener y ampliar su cuota de mercado, así como en introducir nuevos productos con éxito. El reconocimiento de marca también ayuda a J&J a competir eficazmente y mantener altos niveles de fidelidad entre los consumidores.

Argumentos en contra de invertir en acciones de JNJ

• Competencia intensa: el sector farmacéutico es altamente competitivo. Johnson & Johnson se enfrenta a rivales importantes como Merck & Co Inc (NYSE: MRK), Novartis AG (NYSE: NVS), Pfizer Inc. (NYSE: PFE), entre otros, que también desarrollan activamente nuevos medicamentos y soluciones terapéuticas. Los competidores pueden ofrecer alternativas más eficaces o económicas, lo que podría reducir la cuota de mercado de J&J y presionar los precios, afectando finalmente los márgenes y la rentabilidad de la empresa.
• Vencimiento de patentes: como otras compañías farmacéuticas, Johnson & Johnson corre el riesgo de perder la protección de patente de medicamentos clave. Cuando las patentes expiran, la empresa pierde el derecho exclusivo a vender esos productos y los genéricos ingresan al mercado, reduciendo los precios y los ingresos. La expiración de la protección de patentes sobre medicamentos fundamentales puede causar una pérdida significativa de ingresos, a menos que la empresa logre compensarla con nuevos lanzamientos.
• Altos costes de investigación y desarrollo: la innovación en el sector farmacéutico y médico requiere inversiones significativas en I+D. En 2024, los gastos de investigación y desarrollo de Johnson & Johnson alcanzaron aproximadamente los 17.00 mil millones USD, lo que representa un 20% de sus ingresos totales. Este nivel de gasto es necesario para mantener la competitividad y desarrollar nuevos productos, pero también implica mayores riesgos. La investigación no siempre arroja resultados esperados, y los ensayos clínicos pueden fracasar, provocando pérdidas considerables.

Previsiones de los expertos para las acciones de Johnson & Johnson en 2025

• Barchart: nueve de 22 analistas calificaron las acciones de Johnson & Johnson como Compra Fuerte, dos como Compra y once como Mantener. El rango de previsiones va de 150 USD a 185 USD
• MarketBeat: nueve de 18 analistas otorgaron una calificación de Compra a las acciones y nueve recomendaron Mantener. El rango de previsiones es de 150 USD a 215 USD
• TipRanks: ocho de 16 profesionales recomendaron Comprar y ocho recomendaron Mantener. El rango de previsiones es de 155 USD a 185 USD
• Stock Analysis: cuatro de 17 expertos calificaron las acciones como Compra Fuerte, cinco como Compra y ocho como Mantener. El rango de previsiones es de 150 USD a 215 USD

Ninguno de los expertos recomendó vender acciones de Johnson & Johnson.

Pronóstico del precio de las acciones de Johnson & Johnson para 2025

En el marco temporal semanal, las acciones de Johnson & Johnson cotizan dentro de un canal ascendente. En mayo de 2022 comenzó una corrección de la tendencia alcista de largo plazo, que se ha desarrollado como un movimiento lateral limitado por los niveles de 170 y 140 USD. Una ruptura por encima del límite superior de este rango —el nivel de 170 USD— señalaría el fin de la corrección prolongada, que ya dura casi tres años, y sugeriría una nueva subida en el precio de las acciones de JNJ. Con base en la dinámica actual de las acciones de Johnson & Johnson, los posibles movimientos de precio en 2025 son los siguientes:

El pronóstico optimista del precio de las acciones de Johnson & Johnson supone una ruptura por encima de la resistencia de 170 USD, seguida de una subida hacia el límite superior del canal en 200 USD. Este escenario está respaldado por la orientación positiva de ingresos que la empresa ha presentado para 2025.

El pronóstico pesimista del precio de las acciones de Johnson & Johnson supone una ruptura por debajo del nivel de soporte de 140 USD, seguida de una perforación de la línea de tendencia. En este caso, el precio de las acciones de JNJ podría caer hasta los 100 USD.