Recompra récord y amenaza arancelaria: previsión actualizada para las acciones de Apple

Los aranceles podrían costarle a Apple 900 millones USD, pero el programa de recompra de acciones por 110 mil millones USD podría respaldar las acciones de AAPL

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) presentó resultados mejores de lo esperado para el segundo trimestre del año fiscal 2025, con ingresos que alcanzaron los 95.4 mil millones USD y ganancias por acción de 1.65 USD. El aumento fue impulsado por ventas mayores a las anticipadas de iPhone, iPad y Mac, mientras que los ingresos por servicios aumentaron un 12%, aunque no alcanzaron las previsiones. A pesar de estos sólidos resultados, las acciones de la compañía cayeron más de un 4% tras el anuncio. Los inversores expresaron preocupación por los posibles costos relacionados con la introducción de aranceles, que la dirección de Apple estimó en 900 millones USD.

Este artículo examina Apple Inc., realiza un análisis fundamental de su informe financiero, fortalezas y debilidades, y proporciona un análisis técnico de las acciones de Apple, que constituye la base para la previsión de acciones de Apple para 2025.

Acerca de Apple Inc.

Apple Inc. es una empresa estadounidense fundada en 1976 por Steve Jobs, Stephen Wozniak y Ronald Wayne. Inicialmente se centró en la fabricación de computadoras personales, pero más tarde expandió sus operaciones para convertirse en líder en la industria de la electrónica de consumo. Apple es reconocida por sus dispositivos innovadores – el iPhone, iPad, Mac, Apple Watch y AirPods – y por su ecosistema único, que integra estos productos con sus servicios existentes.

Apple salió a bolsa en el NASDAQ el 12 de diciembre de 1980 bajo el símbolo AAPL. La empresa recaudó aproximadamente 100 millones USD, lo que la convirtió en una de las ofertas públicas iniciales más grandes y exitosas de su época.

La demanda constante de los inversores impulsó el valor de las acciones de Apple, lo que eventualmente limitó la participación de aquellos que podían permitirse comprarlas. Como resultado, la compañía ha realizado cuatro desdoblamientos (splits) de acciones en su historia, reduciendo cada vez el valor de las acciones e incrementando su número. En 1980, había aproximadamente 4.6 millones de acciones en circulación; para 2024, esta cifra había superado los 15 mil millones.

Además de la demanda de los inversores, Apple genera demanda de mercado para sus acciones mediante recompras de acciones. Esta estrategia permite a la empresa reducir el número total de acciones en circulación, aumentando así las ganancias por acción para las acciones restantes y haciendo que los valores sean más atractivos para los inversores. Desde que Apple introdujo su programa de recompra de acciones en 2012, ha destinado aproximadamente 700 mil millones USD a esta iniciativa, lo que la convierte en una de las empresas líderes del mundo en volumen de recompras de acciones, superando a grandes corporaciones de otros sectores.

La recompra de acciones se financia mediante el flujo de caja libre y préstamos a bajo interés.

Principales fuentes de ingresos de Apple Inc.

En 2025, los ingresos de la empresa provinieron de las siguientes fuentes:

• iPhone: la fuente principal de ingresos, generando aproximadamente la mitad del ingreso total de la empresa gracias a sus populares modelos de teléfonos inteligentes.
• iPad y Mac: ganancias por la venta de tabletas y computadoras para uso personal y empresarial. Aunque su participación en los ingresos totales ha disminuido, siguen siendo una parte vital del modelo de negocio de Apple.
• Wearables, artículos para el hogar y accesorios: ingresos por ventas de Apple Watch, AirPods y otros accesorios, incluyendo MagSafe y aplicaciones para iPhone, Mac y iPad.
• Servicios: un área de rápido crecimiento que incluye suscripciones a Apple Music, Apple TV+, iCloud, App Store y otros servicios. Los servicios se han convertido en una de las fuentes de ingresos más rentables para la empresa.
• Servicios financieros: Apple mejora constantemente sus productos financieros, como el sistema de pagos Apple Pay y las tarjetas de crédito Apple Card, y amplió activamente su oferta en esta área en 2024.
• Productos para empresas y servicios corporativos: Apple ofrece una gama de dispositivos y servicios dirigidos a clientes corporativos, incluidas empresas, instituciones educativas y organizaciones sanitarias.

Conclusión: con base en lo anterior, Apple genera ingresos a partir de la fabricación y venta de dispositivos de hardware, así como de suscripciones a servicios digitales y comisiones por transacciones en la App Store.

Fortalezas y debilidades de Apple Inc.

Apple cuenta con varias ventajas significativas sobre sus competidores que le permiten mantenerse como una de las empresas más exitosas y rentables del mundo:

• Marca sólida y lealtad del cliente: Apple posee una de las marcas más reconocidas y valiosas del mundo. La lealtad de los usuarios hacia los productos de Apple es excepcionalmente alta, con clientes que permanecen con la marca durante años, actualizando sus dispositivos regularmente y aumentando su gasto total en productos y servicios de Apple.
• Ecosistema de productos único: Apple ha construido un ecosistema integrado en el cual dispositivos (iPhone, iPad, Mac, Apple Watch, entre otros) y servicios (iCloud, Apple Music, Apple TV+ y App Store) funcionan en conjunto de manera fluida. Este sistema amigable para el usuario fomenta la lealtad y hace que cambiarse a la competencia resulte poco atractivo.
• Control sobre hardware y software: la empresa analiza rigurosamente el rendimiento de los productos que lanza, lo que le permite diseñar dispositivos optimizados y de alto rendimiento. Este enfoque garantiza una alta calidad, seguridad y estabilidad, ventajas difíciles de replicar para los competidores que dependen de proveedores externos y sistemas operativos de terceros.
• Innovación y diseño: Apple es reconocida por su filosofía de diseño distintiva y su enfoque en las preferencias del usuario. La compañía invierte continuamente en investigación y desarrollo para introducir características exclusivas y ofrecer diseños atractivos.
• Productos y servicios de alto margen: Apple mantiene una rentabilidad estable gracias a su estrategia de precios premium y su oferta de productos con alto margen. Este enfoque le permite preservar la estabilidad financiera mientras invierte en futuras innovaciones, esfuerzos de marketing y recompras de acciones.
• Enfoque en confidencialidad y seguridad: Apple presta especial atención a la protección de los datos personales de sus clientes y su privacidad. La empresa ha implementado medidas de seguridad avanzadas en iOS y otros productos, garantizando la protección biométrica de información sensible y limitando el intercambio de datos con terceros.
• Fuentes de ingresos diversificadas: además de vender dispositivos electrónicos, Apple desarrolla activamente servicios y productos financieros (Apple Pay, Apple Card). Estas iniciativas garantizan una fuente de ingresos constante incluso durante posibles caídas en la venta de dispositivos.

Las ventajas anteriores permiten a Apple mantener su liderazgo en el mercado a pesar de la intensa competencia de otras compañías tecnológicas avanzadas.

Apple también enfrenta varias vulnerabilidades que sus competidores podrían aprovechar. Estas debilidades están asociadas con aspectos específicos de su ecosistema y factores externos, incluidas las investigaciones antimonopolio a las que está sometida la empresa.

• Dependencia de sistemas cerrados: el ecosistema de Apple (App Store, iCloud, iMessage y otros servicios) opera bajo un modelo cerrado, lo que limita significativamente las oportunidades del usuario. Los competidores que ofrecen ecosistemas más abiertos (por ejemplo, dispositivos Android con una selección más amplia de aplicaciones) atraen a usuarios que valoran la diversidad de funciones y la libertad de elección. Las autoridades antimonopolio también han criticado el sistema cerrado de Apple por sofocar la competencia.
• Altas comisiones en la App Store: las elevadas tarifas impuestas a los desarrolladores de productos en la App Store han generado reacciones negativas por parte de actores importantes, como Epic Games (desarrollador de Fortnite), que acusó a Apple de monopolización excesiva. Muchos desarrolladores buscan maneras de evitar la App Store, lo que podría afectar los ingresos de Apple. Además, las autoridades antimonopolio exigen cambios en las políticas de la App Store, lo que podría reducir las comisiones y limitar el control de Apple sobre su ecosistema.
• Investigaciones antimonopolio: Apple está sujeta a numerosos casos antimonopolio en EE. UU., la UE y otras regiones, relacionados con prácticas monopolísticas, particularmente en lo que respecta a la App Store y Apple Pay. Si se le exige hacer cambios significativos en su modelo de negocio, Apple podría ver reducida su rentabilidad y su control sobre el ecosistema.
• Dependencia de las ventas del iPhone: Apple obtiene una parte considerable de sus ingresos a través de la venta de iPhones. A pesar de los intentos por diversificar (con Apple Watch, AirPods y servicios), la dependencia del iPhone sigue siendo alta. Competidores como Samsung Electronics Co Ltd y Xiaomi Corp ofrecen dispositivos alternativos con cámaras, pantallas y diseños innovadores, lo que supone una amenaza seria para las ventas del iPhone. Si disminuye el interés por el iPhone, los ingresos de Apple se verían considerablemente afectados.
• Intensificación de la competencia en el segmento de servicios y suscripciones: Apple está expandiendo rápidamente su segmento de servicios y suscripciones (Apple Music, Apple TV+, iCloud y Apple Arcade). Sin embargo, enfrenta rivales importantes en esta área, como Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX), Spotify Technology S.A. (NYSE: SPOT), Walt Disney Co. (NYSE: DIS), entre otros. Estos competidores ofrecen soluciones más asequibles y abiertas, lo que podría provocar una fuga de usuarios del ecosistema de Apple si no están vinculados directamente a sus dispositivos.

Estas vulnerabilidades representan riesgos tanto externos como internos para Apple. En particular, las investigaciones antimonopolio amenazan su control sobre la App Store y sus políticas hacia los competidores. Las multas significativas o un cambio en su modelo de negocio podrían afectar de forma considerable su rentabilidad y posición en el mercado. En el tercer trimestre de 2024, Apple pagó una multa de 10.200 millones USD impuesta por la Unión Europea, lo que afectó negativamente su rentabilidad. El regulador europeo continúa supervisando estrechamente a la empresa, que enfrenta la amenaza de una nueva multa que podría ascender al 10% de sus ingresos anuales totales.

Informe financiero del cuarto trimestre de 2024 de Apple Inc.

Apple reportó sólidos resultados financieros para el cuarto trimestre del año fiscal 2024. A continuación, se detallan las principales cifras del informe:

• Ingresos: 94.930 millones USD (+6%)
• Ingreso neto: 14.730 millones USD (-36%)
• Ganancias por acción: 0,97 USD (-34%)
• Beneficio operativo: 29.590 millones USD (+9%)

Ingresos por segmento:

• iPhone: 46.220 millones USD (+5%)
• Mac: 7.740 millones USD (+2%)
• iPad: 6.950 millones USD (+8%)
• Wearables, Hogar y Accesorios: 9.040 millones USD (-3%)
• Servicios: 24.970 millones USD (+12%)

Ingresos por región:

• Américas: 41.660 millones USD (+4%)
• Europa: 24.920 millones USD (+11%)
• Gran China: 15.030 millones USD (-1%)
• Japón: 5.920 millones USD (+8%)
• Resto de Asia Pacífico: 7.380 millones USD (+16%)

Casi todos los indicadores, salvo los datos del segmento de Wearables, Hogar y Accesorios, mostraron crecimiento. Sin embargo, el ingreso neto de la empresa cayó un 36%. Esta disminución se debió a una multa de 10.200 millones USD impuesta por la Unión Europea. Excluyendo este pago único, el crecimiento del ingreso neto en el cuarto trimestre de 2024 habría sido del 8%.

La empresa proporcionó un pronóstico conservador para el próximo trimestre. Se espera que los ingresos crezcan en un solo dígito bajo o medio en comparación interanual, que los ingresos por servicios alcancen cifras de dos dígitos y que el margen de beneficio bruto se sitúe entre el 46% y el 47%, lo cual representa un aumento de 1-2% respecto al trimestre anterior.

Informe financiero del primer trimestre de 2025 de Apple Inc.

Apple publicó su informe de resultados del primer trimestre de 2025 el 30 de enero de 2025. Los datos clave del informe son los siguientes:

• Ingresos: 124.300 millones USD (+4%)
• Ingreso neto: 36.330 millones USD (+7%)
• Ganancias por acción: 2,40 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 42.830 millones USD (+6%)

Ingresos por segmento:

• iPhone: 69.130 millones USD (-1%)
• Mac: 8.990 millones USD (+15%)
• iPad: 8.090 millones USD (+15%)
• Wearables, Hogar y Accesorios: 11.750 millones USD (-2%)
• Servicios: 26.340 millones USD (+14%)

Ingresos por región:

• Américas: 52.440 millones USD (+4%)
• Europa: 33.860 millones USD (+11%)
• Gran China: 18.510 millones USD (-11%)
• Japón: 8.980 millones USD (+15%)
• Resto de Asia Pacífico: 10.290 millones USD (+1%)

En su previsión para el segundo trimestre de 2025, Apple anticipa un crecimiento de ingresos de un solo dígito bajo o medio en comparación interanual. Dado que los ingresos del segundo trimestre de 2024 fueron de 95.000 millones USD, esto sugiere un rango aproximado de 98 a 100 mil millones USD. Se esperaba que los ingresos por servicios aumentaran en un solo dígito bajo.

Según los datos del informe, Apple alcanzó resultados financieros récord en el primer trimestre de 2025 a pesar de los desafíos en ciertos segmentos. Los ingresos totales aumentaron un 4% hasta alcanzar un máximo histórico de 124.300 millones USD, mientras que las ganancias por acción aumentaron un 10% hasta 2,40 USD, superando las expectativas de los analistas.

El segmento iPhone experimentó un modesto descenso en ingresos, lo que sugiere una demanda estancada o una recepción más débil de lo esperado para la nueva línea iPhone 16. Las ventas de Mac crecieron, impulsadas por nuevos modelos con chips M4. El segmento iPad también se expandió, beneficiándose de actualizaciones de modelos. Por el contrario, el segmento Wearables, Hogar y Accesorios disminuyó, posiblemente indicando saturación del mercado o una competencia intensificada. Los servicios de Apple, incluidos App Store, Apple Music, iCloud y AppleCare, registraron un sólido crecimiento, destacando el cambio estratégico de la empresa hacia la diversificación de ingresos mediante suscripciones y servicios.

Las ventas en China cayeron bruscamente un 11%, lo que refleja dificultades en este mercado debido a la competencia local y posibles factores geopolíticos. Sin embargo, el crecimiento en otras regiones, incluidas Américas, Europa y Asia-Pacífico, ayudó a compensar algunas pérdidas. En general, Apple reafirmó su resiliencia y potencial de crecimiento a pesar de los diversos desafíos del mercado.

Informe financiero del segundo trimestre de 2025 de Apple Inc.

Apple publicó su informe del segundo trimestre del año fiscal 2025 el 1 de mayo de 2025. A continuación se presentan las cifras clave del informe comparadas con el mismo período de 2024:

• Ingresos: 95.350 millones USD (+5%)
• Ingreso neto: 24.780 millones USD (+5%)
• Ganancias por acción: 1,65 USD (+8%)
• Beneficio operativo: 29.580 millones USD (+6%)

Ingresos por segmento:

• Ventas netas de productos: 68.710 millones USD (+3%)
• Ventas netas de servicios: 26.650 millones USD (+12%)
• iPhone: 46.840 millones USD (+2%)
• Mac: 7.950 millones USD (+7%)
• iPad: 6.400 millones USD (+15%)
• Wearables, Hogar y Accesorios: 7.520 millones USD (-5%)

Ingresos por región:

• Américas: 40.310 millones USD (+8%)
• Europa: 24.450 millones USD (+1%)
• Gran China: 16.000 millones USD (-2%)
• Japón: 7.300 millones USD (+16%)
• Resto de Asia Pacífico: 7.290 millones USD (+8%)

El informe de Apple Inc. para el segundo trimestre del año fiscal 2025 reveló una combinación de crecimiento sólido y desafíos emergentes. Los ingresos alcanzaron los 95.400 millones USD, un aumento del 5% en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que las ganancias por acción crecieron un 8% hasta los 1,65 USD.

La división de servicios tuvo un desempeño particularmente sólido, logrando cifras récord. Los ingresos ascendieron a 26.650 millones USD, un 12% más interanual, lo que subraya el exitoso cambio estratégico de Apple hacia fuentes de ingresos estables y recurrentes. En mayo de 2025, el número de suscripciones pagadas superó los 1.000 millones.

Las ventas de iPhone también demostraron resiliencia, aumentando un 2% hasta los 46.840 millones USD a pesar de una caída del 2% en las ventas en China, que fue compensada por el crecimiento en América y Japón.

No obstante, la compañía enfrenta desafíos significativos. En primer lugar, la posible imposición de nuevos aranceles en EE. UU., especialmente sobre productos ensamblados en China, podría afectar considerablemente los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025. Apple estima que si se implementa el paquete propuesto de medidas arancelarias dentro de la política comercial revisada de EE. UU., los costos totales de la empresa podrían alcanzar los 900 millones USD ya en el trimestre de junio. Estos gastos están relacionados con el aumento de costos de componentes fabricados o ensamblados en China, incluidos dispositivos clave como el iPhone, MacBook y accesorios. Este incremento de costos podría reducir los márgenes y afectar los precios al por menor, lo que potencialmente impactaría la demanda. La dirección de Apple ha expresado abiertamente su preocupación, especialmente en medio de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre en las relaciones comerciales entre EE. UU. y China. La compañía ya está acelerando la reorganización de su cadena de suministro, incluido el traslado del ensamblaje del iPhone para el mercado estadounidense a India, aunque este proceso requiere tanto tiempo como inversión.

En segundo lugar, la investigación antimonopolio en curso y los procedimientos legales relacionados con la estructura y condiciones de la App Store para desarrolladores de terceros podrían afectar potencialmente el negocio de servicios, ya que la App Store es un componente clave de esta categoría de ingresos en rápido crecimiento.

En tercer lugar, Apple está experimentando retrasos en el lanzamiento de la versión actualizada del asistente de voz Siri, muy esperada en el contexto del desarrollo de inteligencia artificial generativa. Estas dificultades crean incertidumbre respecto a las próximas innovaciones de la compañía en experiencia de usuario e inteligencia artificial.

De cara al futuro, Apple prevé un crecimiento de ingresos para el tercer trimestre de 2025 en un rango de un solo dígito bajo a medio, con un margen bruto esperado entre el 45,5% y el 46,5%. Esta previsión refleja un optimismo cauteloso de la empresa ante la presión del mercado y los desafíos internos.

Para los accionistas de Apple, el anuncio de un programa de recompra de acciones a gran escala por valor de 110.000 millones USD y un aumento del 4% en los dividendos trimestrales hasta 0,26 USD por acción fue un desarrollo positivo.

Previsiones de los expertos para las acciones de Apple Inc. en 2025

• Barchart: de 37 analistas, 18 calificaron la acción como Compra Fuerte, cuatro como Compra Moderada, 12 como Mantener, uno como Venta y dos como Venta Fuerte. El precio objetivo máximo proyectado es de 300 USD, mientras que el mínimo es de 141 USD.
• MarketBeat: de los 34 analistas, 20 asignaron una calificación de Compra, 11 recomendaron Mantener y tres sugirieron Venta. El precio objetivo máximo proyectado es de 300 USD, mientras que el mínimo es de 170 USD.
• TipRanks: de 29 expertos, 17 recomendaron Comprar, ocho Mantener y cuatro Vender. El precio objetivo máximo proyectado es de 300 USD, mientras que el mínimo es de 170 USD.
• Stock Analysis: entre 36 profesionales, 13 calificaron la acción como Compra Fuerte, 10 como Compra, nueve como Mantener, tres como Venta y uno como Venta Fuerte. El precio objetivo máximo proyectado es de 300 USD, mientras que el mínimo es de 160 USD.

Análisis técnico y previsión para 2025 de las acciones de Apple Inc.

En el marco temporal semanal, las acciones de Apple se negocian dentro de un canal ascendente. En abril de 2025, los precios de AAPL rebotaron desde la línea de tendencia, que había servido como soporte, señalando el fin de la corrección y la reanudación del aumento del precio dentro de la tendencia alcista. Basándose en el rendimiento actual de las acciones de Apple, los posibles movimientos de precios para 2025 son los siguientes:

La previsión optimista para las acciones de AAPL sugiere una ruptura de la resistencia en 210 USD, lo que catalizaría un mayor crecimiento del precio hacia el pico histórico de 260 USD. Esta previsión está respaldada por el programa de recompra de acciones a gran escala, con alrededor de 110 mil millones de USD asignados.

La previsión pesimista para las acciones de Apple predice una ruptura del soporte en 195 USD. En este caso, el precio de la acción de AAPL podría caer hasta los 165 USD.