La previsión cautelosa de Amazon.com para el próximo trimestre ejerce presión sobre las acciones

A pesar de unos sólidos resultados en el primer trimestre, la perspectiva moderada de Amazon para el próximo trimestre ha generado preocupación en el mercado. Esto podría ejercer presión sobre el precio de las acciones de AMZN, que podría caer hasta los 144 USD.

El informe financiero del primer trimestre de 2025 de Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) mostró un fuerte crecimiento de los ingresos y resultados sólidos en los segmentos de AWS y publicidad. Sin embargo, la empresa incurrió en un ajuste contable de 1.000 millones USD debido a devoluciones de productos y ajustes de inventario relacionados con aranceles. Los ingresos de AWS aumentaron un 17% interanual, pero registraron el ritmo más lento de los últimos cinco trimestres, quedando ligeramente por detrás de Microsoft (NASDAQ: MSFT) y Google (NASDAQ: GOOG). A pesar de superar las expectativas de ingresos, Amazon emitió una previsión cautelosa para el segundo trimestre de 2025, con un ingreso operativo esperado por debajo de las estimaciones de Wall Street.

Las acciones de Amazon cayeron tras el informe, reflejando la preocupación por la desaceleración del crecimiento en la nube, la compresión de márgenes y factores externos como aranceles y riesgos de divisas. El mercado está sopesando las inversiones a largo plazo de Amazon en IA e infraestructura frente a los riesgos actuales para la rentabilidad.

Este artículo analiza Amazon.com, Inc., ofreciendo un análisis fundamental del informe de Amazon (AMZN) y un análisis técnico de las acciones de Amazon.com. Estos análisis forman la base de la previsión del precio de las acciones de AMZN para 2025. El artículo también examina el modelo de negocio de la empresa, evalúa los riesgos de invertir en Amazon.com y presenta las previsiones de expertos para las acciones de Amazon.

Acerca de Amazon.com, Inc.

Amazon.com, Inc. es una de las mayores empresas tecnológicas del mundo. Fue fundada por Jeffrey Bezos en 1994 en Seattle, EE. UU. Inicialmente, la empresa se especializaba en la venta de libros en línea, pero desde entonces ha evolucionado hasta convertirse en una plataforma multisectorial. Actualmente, Amazon opera en el comercio electrónico, ofrece servicios de computación en la nube a través de Amazon Web Services (AWS), fabrica productos electrónicos (como Kindle y Echo), y desarrolla servicios de medios, incluyendo streaming y producción de contenido. La compañía realizó su oferta pública inicial (OPI) el 15 de mayo de 1997, cotizando sus acciones en el NASDAQ bajo el símbolo AMZN.

Flujos financieros principales de Amazon.com, Inc.

Los ingresos de Amazon se basan en varios segmentos clave que reflejan sus operaciones variadas y multisectoriales:

• Comercio minorista en línea: venta directa de productos por parte de la empresa, incluyendo libros, electrónicos, ropa, electrodomésticos, entre otros.
• Marketplace: proporciona la plataforma de la compañía a vendedores externos para que comercialicen sus productos a través de su sitio web. Amazon genera ingresos por comisiones de venta, servicios de almacenamiento y entrega pagados, y otros servicios de apoyo a vendedores.
• Computación en la nube (Amazon Web Services): es el proveedor de servicios en la nube más grande del mundo. El servicio incluye alquiler de servidores, almacenamiento de datos, herramientas de análisis de big data y otras soluciones en la nube. Este segmento genera las mayores ganancias de Amazon en comparación con otras áreas de negocio.
• Suscripciones (Amazon Prime y otros servicios): proporciona acceso a plataformas de streaming (video y música), almacenamiento en la nube y otros productos. Esta categoría también incluye ingresos por suscripciones a otros servicios como Kindle Unlimited y Amazon Music Unlimited.
• Publicidad: desarrolla activamente su negocio de publicidad digital, incluyendo ingresos por la colocación de anuncios en la plataforma, como los que aparecen en los resultados de búsqueda. Los ingresos por estos y otros servicios publicitarios han crecido significativamente en los últimos años.
• Tiendas físicas: puntos de venta físicos, incluyendo tiendas Amazon Go y Amazon Fresh, supermercados Whole Foods Market, y tiendas especializadas de libros y productos electrónicos.
• Venta de productos electrónicos y tecnológicos: producción y venta de productos propios, incluyendo los populares eBooks Kindle, altavoces inteligentes Echo con el asistente de voz Alexa, dispositivos de streaming Fire TV y otros productos tecnológicos.
• Otras áreas: fuentes de ingresos menos significativas, como la prestación de servicios logísticos a terceros, actuación como intermediario en la publicación de libros (Amazon Publishing), desarrollo de videojuegos (Amazon Game Studios), ingresos de la plataforma de streaming Twitch y otros proyectos innovadores.

Esta diversidad de fuentes de ingresos permite a Amazon.com, Inc. mantener su resiliencia ante los cambios en las condiciones del mercado y ampliar su influencia en diversos sectores.

Informe del Q3 2024 de Amazon.com, Inc.

Amazon informó que cerró el Q3 2024 con ganancias en los principales indicadores financieros. A continuación, los datos principales del informe:

• Ingresos: 158.9 mil millones USD (+11%)
• Ingreso neto: 15.3 mil millones USD (+54%)
• Ganancias por acción: 1.43 USD (+52%)
• Beneficio operativo: 17.5 mil millones USD (+55%)

Ingresos por segmento:

• América del Norte: 95.5 mil millones USD (+8%)
• Ingreso operativo (pérdida): 5.7 mil millones USD (+30%)
• Internacional: 35.9 mil millones USD (+11%)
• Ingreso operativo (pérdida): 1.3 mil millones USD – en el Q3 2023, la empresa registró una pérdida de 95 millones USD
• Amazon Web Services (AWS): 27.4 mil millones USD (+19%)
• Ingreso operativo (pérdida): 10.4 mil millones USD (+49%)

Todos los indicadores financieros clave mostraron crecimiento en el Q3 2024. El segmento internacional registró un aumento en las ventas, pero también un alza en los costos. Como resultado, sigue siendo el más vulnerable y podría ser el primero en incurrir en pérdidas en caso de perturbaciones económicas incluso menores.

El segmento de América del Norte fue el que más contribuyó al ingreso total de la empresa, pero también incurrió en los mayores costos.

AWS continuó siendo la división más prometedora y rentable de Amazon, mostrando un crecimiento sostenido y una sólida rentabilidad.

Para el Q4 2024, Amazon pronosticó ingresos entre 181.0 y 188.0 mil millones USD, lo que representa un aumento del 7 al 11% en comparación con el mismo período en 2023. Se espera que el beneficio operativo se sitúe entre 16.0 y 20.0 mil millones USD, frente a los 13.0 mil millones USD de un año antes.

Informe del Q4 2024 de Amazon.com, Inc.

Amazon informó que cerró el Q4 2024 con un nuevo crecimiento en los principales indicadores financieros. Las cifras clave del informe son las siguientes:

• Ingresos: 187.8 mil millones USD (+10%)
• Ingreso neto: 20.0 mil millones USD (+88%)
• Ganancias por acción: 1.86 USD (+86%)
• Beneficio operativo: 21.2 mil millones USD (+60%)

Ingresos por segmento:

• América del Norte: 115.5 mil millones USD (+9%)
• Ingreso operativo (pérdida): 9.6 mil millones USD (+43%)
• Internacional: 43.4 mil millones USD (+8%)
• Ingreso operativo (pérdida): 1.3 mil millones USD – En el Q4 2023, la empresa reportó una pérdida de 419 millones USD
• Amazon Web Services (AWS): 28.8 mil millones USD (+19%)
• Ingreso operativo (pérdida): 10.6 mil millones USD (+48%)

En sus comentarios sobre el informe del Q4 2024, la dirección de Amazon proporcionó previsiones para 2025, centradas en ingresos, beneficios operativos y gastos de capital. Para el Q1 2025, se espera que los ingresos estén entre 151.0 y 155.5 mil millones USD, por debajo del pronóstico consensuado de 158.6 mil millones USD. El beneficio operativo para este período se proyecta en 16.0 mil millones USD, lo que también está por debajo de las expectativas de los analistas.

La empresa también anunció un aumento significativo en los gastos de capital, que podrían alcanzar los 105.0 mil millones USD en 2025. Esto representa un notable incremento frente a los 77.0 mil millones USD de 2024 y más del doble de los 48.0 mil millones USD gastados en 2023. Estas inversiones se centrarán principalmente en infraestructura, incluyendo la expansión del negocio en la nube de AWS y el desarrollo de soluciones de inteligencia artificial.

Se anticipa que AWS seguirá siendo el principal motor de crecimiento de Amazon en 2025, debido a la tendencia de migración de las empresas hacia infraestructuras en la nube, el fin de la fase de optimización de costos y la creciente demanda de soluciones de IA. La compañía ha descrito la inteligencia artificial como una oportunidad única en una generación.

Los datos indican que Amazon está invirtiendo fuertemente en el desarrollo de AWS e IA, con una considerable inversión en infraestructura. Sin embargo, las previsiones más débiles de lo esperado para los ingresos y beneficios operativos del Q1 2025 han decepcionado a los inversores, afectando negativamente al precio de las acciones.

Informe del Q1 2025 de Amazon.com, Inc.

El 1 de mayo, Amazon.com publicó su informe del Q1 2025, correspondiente al período que finalizó el 31 de marzo. A continuación, se presentan los indicadores clave en comparación con el mismo período de 2024:

• Ingresos: 155.66 mil millones USD (+9%)
• Ingreso neto: 17.12 mil millones USD (+64%)
• Ganancias por acción: 1.59 USD (+62%)
• Beneficio operativo: 18.40 mil millones USD (+22%)

Ingresos por segmento:

• América del Norte: 92.89 mil millones USD (+8%)
• Ingreso operativo: 5.84 mil millones USD (+17%)
• Internacional: 33.51 mil millones USD (+5%)
• Ingreso operativo: 1.01 mil millones USD (+12%)
• Amazon Web Services (AWS): 29.26 mil millones USD (+17%)
• Ingreso operativo: 11.54 mil millones USD (+22%)

El informe de ganancias del Q1 2025 de Amazon.com, Inc. demuestra resultados sólidos, lo que puede atraer a inversores que buscan empresas con crecimiento sostenible y eficiencia operativa.

Las ventas netas aumentaron un 9% interanual a pesar de un efecto adverso por el tipo de cambio de 1.4 mil millones USD. Este crecimiento fue impulsado por un aumento del 8% en las ventas en América del Norte y del 5% a nivel internacional, lo que confirma la capacidad de Amazon para fortalecer su posición global en medio de la incertidumbre económica.

Un logro clave fue el aumento del 64% en las ganancias y del 22% en el beneficio operativo, lo que refleja una optimización de costos y mejoras logísticas.

Amazon Web Services (AWS), el principal impulsor de beneficios de la compañía, registró un aumento del 17% en ventas, alcanzando unos ingresos anualizados de 117 mil millones USD. Sin embargo, quedó ligeramente por debajo de las expectativas debido a la reducción del gasto corporativo por preocupaciones sobre aranceles y una posible recesión. En comparación, Microsoft Azure, dentro del segmento Intelligent Cloud, creció un 21%, mientras que Google Cloud registró un aún más impresionante 28%. Aunque AWS mantuvo su liderazgo en cuota de mercado (29% en el Q1 2025 frente al 22% de Microsoft y 10% de Google), quedó rezagado en términos de ritmo de crecimiento, probablemente debido a una base comparativa más alta y a una desaceleración temporal en la inversión corporativa en tecnologías en la nube.

El segmento de publicidad en línea de Amazon creció un 19%, generando 13.92 mil millones USD, consolidándose como la tercera mayor fuente de ingresos de la empresa.

Sin embargo, no todo fue positivo. La empresa registró una pérdida contable de 1 mil millones USD debido a devoluciones de productos y ajustes de inventario vinculados a los aranceles. Esto incluyó pérdidas de 800 millones USD en el comercio minorista de América del Norte y 200 millones USD en los mercados internacionales.

Las acciones de AMZN cayeron tras el informe, probablemente debido a la desaceleración del crecimiento de AWS y a una previsión conservadora para el Q2 2025. La empresa proyecta un beneficio operativo entre 13.0 y 17.5 mil millones USD, por debajo de la estimación consensuada de 17.8 mil millones USD. Esta previsión cautelosa refleja riesgos asociados con las políticas arancelarias, en particular los posibles aranceles del 145% sobre productos chinos, lo que podría afectar a la mitad del catálogo de productos de Amazon. Sin embargo, la previsión parece conservadora, lo que podría permitir a la empresa superar las expectativas ante una demanda de consumo estable y una recuperación en AWS.

Aunque persisten los riesgos —incluyendo presión arancelaria y una competencia creciente en la nube por parte de Microsoft y Google—, las ventajas competitivas de Amazon en logística, fidelización del cliente e innovación siguen siendo significativas. La corrección actual en las acciones de AMZN podría representar una buena oportunidad de entrada para inversores, considerando el potencial de crecimiento a largo plazo impulsado por avances en IA, publicidad y un repunte en el impulso de AWS.

Previsiones de los expertos sobre las acciones de Amazon.com para 2025

• Barchart: 46 de 53 analistas calificaron las acciones de Amazon como una Compra Fuerte, 5 como una Compra Moderada y 2 como Mantener. El precio objetivo máximo para las acciones de AMZN es de 290 USD y el mínimo es de 195 USD
• MarketBeat: 44 de 47 especialistas calificaron las acciones como Compra, y 3 dieron una recomendación de Mantener. El precio objetivo más alto es de 290 USD y el más bajo es de 186 USD
• TipRanks: 49 de 50 profesionales recomendaron Compra, 1 recomendó Mantener. El precio objetivo máximo es de 288 USD y el mínimo es de 195 USD
• Stock Analysis: 23 de 44 expertos calificaron las acciones como Compra Fuerte, 20 como Compra y 1 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 290 USD y el más bajo es de 195 USD

Ninguno de los expertos recomienda vender acciones de AMZN.

Pronóstico del precio de las acciones de Amazon.com, Inc. para 2025

En el marco temporal semanal, las acciones de Amazon.com se negocian dentro de un canal ascendente. En febrero de 2025, AMZN alcanzó el límite superior del canal en 240 USD antes de iniciar un movimiento descendente. En mayo de 2025, las acciones de Amazon continúan su descenso hacia la línea de tendencia como parte de una corrección, aunque empieza a formarse un patrón de Hombro-Cabeza-Hombro en el gráfico. Según el rendimiento actual de las acciones de Amazon.com, los posibles movimientos de precio para 2025 son los siguientes:

La previsión principal para las acciones de AMZN sugiere un movimiento dentro del patrón de Hombro-Cabeza-Hombro. De acuerdo con este patrón, las acciones de AMZN podrían subir hasta el área de resistencia entre 206 y 217 USD. Una ruptura bajista desde esta zona señalaría la reanudación del descenso, con la línea del cuello en 165 USD como objetivo más cercano. Una ruptura por debajo de esta línea provocaría una caída adicional en el precio de las acciones hacia la línea de tendencia en 144 USD.

Un escenario alternativo para la previsión de las acciones de AMZN sugiere una caída desde el nivel actual. Los objetivos bajistas serían los niveles de soporte en 165 y 144 USD.

Riesgos de invertir en acciones de Amazon.com, Inc.

Invertir en acciones de Amazon debe sopesarse frente a los factores que podrían afectar negativamente los ingresos de la empresa. Los principales riesgos se enumeran a continuación:

• Crecimiento más lento del comercio electrónico: esta área es la principal fuente de ingresos de la empresa, y si las tasas de crecimiento disminuyen (por ejemplo, debido a la saturación del mercado o a cambios en las preferencias del consumidor), podría afectar negativamente la posición financiera de Amazon
• Competencia: competencia intensificada por parte de otros grandes actores del mercado, incluidos Shopify Inc. (NYSE: SHOP), Target Corporation (NYSE: TGT) y Walmart Inc. (NYSE: WMT). Para mantener su cuota de mercado, Amazon debe realizar esfuerzos significativos para contrarrestar las plataformas de competidores internacionales, como los productos de Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA)
• Aumento de la inflación: si la inflación en EE.UU. vuelve a aumentar, Amazon enfrentará mayores costos en logística, entrega de productos, almacenamiento y salarios, lo cual podría reducir su beneficio operativo
• Riesgos regulatorios: el aumento del escrutinio por parte de las autoridades antimonopolio y la introducción de nuevas regulaciones (por ejemplo, en materia fiscal y de privacidad de datos) podrían afectar significativamente al negocio. Empresas como Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) y Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) ya han experimentado presión regulatoria
• Debilitamiento de la demanda de AWS: el segmento más rentable de Amazon es la división AWS. Si los clientes corporativos reducen su gasto en servicios en la nube (por ejemplo, durante una recesión económica), podría afectar sustancialmente el beneficio neto de Amazon